صانع مخطط قوس قزح للبيتكوين:
حتى هذا الأسبوع، تمكّن مخطط قوس قزح للبيتكوين (وقد تم تحديثه الآن إلى الإصدار الخامس) من بلوغ أدنى نقطة. هاتان الرسميتان ظلّتا على مدى فترة طويلة تُبالغان بشدة في سعر البيتكوين، وتُقلّلان من درجة تناقص العائد في كل دورة.
تناقص عائد دورة البيتكوين.
الدورة الثانية: زيادة بمقدار 50 مرة
الدورة 3: زيادة بمقدار 20 مرة
الدورة الرابعة: زيادة بمقدار 3 مرات
الدورة الخامسة (انتهت للتو): تضاعف العائد (1.7 مرة بعد تعديل التضخم)
تحويل العائد إلى معدل نمو سنوي مركب لأربع سنوات:
الدورة الثانية: 170%
الدورة 3: 110%
الدورة الرابعة: 32%
الدورة الخامسة (انتهت للتو): 19% (14% بعد تعديل التضخم)
قد لا تتجاوز الدورة السادسة الحالية نطاق ارتفاع 1.4 إلى 1.6 مرة، ويقدَّر معدل النمو السنوي المركب بنحو 9% إلى 12%. علاوة على ذلك، لا تكون عوائد سعر البيتكوين أعلى من عوائد مؤشر S&P 500، لكن المخاطر تكون أكبر بكثير.
بعد عدة دورات أخرى، لن تكون مخاطر مؤشر S&P 500 أقل من الاحتفاظ بالبيتكوين فحسب، بل ستكون العوائد أيضًا أعلى من عوائد الاحتفاظ بالبيتكوين. وسيغادر كثير من مستثمري العملات المشفرة. لذا، إذا كنت تعتقد أن أسوأ ما في سوق الهبوط قد حدث بالفعل، فأتمنى لك حظًا موفقًا، وآمل أن تتمكن من تجاوز الدورتين القادمتين. الأمور ستزداد سوءًا.
عندما صمّم سايلور STRC، كان يتوقع معدل نمو سنوي مركب للبيتكوين بنسبة 30%. آمل أنه استعد لاستقبال عائد أقل بكثير من ذلك.
(لكن توجد بارقة أمل: يعتمد تحليل تناقص العائد هذا على قمم الدورات. وبدايةً من أوائل يونيو 2026، ما زال انخفاض هذه الدورة يمكن أن يحقق نحو 30% من معدل النمو السنوي المركب، لكن قد يكون ذلك لأن الدورة لم تنتهِ بعد ولم نصل إلى أدنى نقطة بعد. وإذا انخفض البيتكوين خلال نهاية هذه الدورة إلى 30 ألف إلى 40 ألف دولار، فستكون العوائد سيئة كما هو الحال وفقًا للتوقعات المبنية على قمم الدورة.)
حتى هذا الأسبوع، تمكّن مخطط قوس قزح للبيتكوين (وقد تم تحديثه الآن إلى الإصدار الخامس) من بلوغ أدنى نقطة. هاتان الرسميتان ظلّتا على مدى فترة طويلة تُبالغان بشدة في سعر البيتكوين، وتُقلّلان من درجة تناقص العائد في كل دورة.
تناقص عائد دورة البيتكوين.
الدورة الثانية: زيادة بمقدار 50 مرة
الدورة 3: زيادة بمقدار 20 مرة
الدورة الرابعة: زيادة بمقدار 3 مرات
الدورة الخامسة (انتهت للتو): تضاعف العائد (1.7 مرة بعد تعديل التضخم)
تحويل العائد إلى معدل نمو سنوي مركب لأربع سنوات:
الدورة الثانية: 170%
الدورة 3: 110%
الدورة الرابعة: 32%
الدورة الخامسة (انتهت للتو): 19% (14% بعد تعديل التضخم)
قد لا تتجاوز الدورة السادسة الحالية نطاق ارتفاع 1.4 إلى 1.6 مرة، ويقدَّر معدل النمو السنوي المركب بنحو 9% إلى 12%. علاوة على ذلك، لا تكون عوائد سعر البيتكوين أعلى من عوائد مؤشر S&P 500، لكن المخاطر تكون أكبر بكثير.
بعد عدة دورات أخرى، لن تكون مخاطر مؤشر S&P 500 أقل من الاحتفاظ بالبيتكوين فحسب، بل ستكون العوائد أيضًا أعلى من عوائد الاحتفاظ بالبيتكوين. وسيغادر كثير من مستثمري العملات المشفرة. لذا، إذا كنت تعتقد أن أسوأ ما في سوق الهبوط قد حدث بالفعل، فأتمنى لك حظًا موفقًا، وآمل أن تتمكن من تجاوز الدورتين القادمتين. الأمور ستزداد سوءًا.
عندما صمّم سايلور STRC، كان يتوقع معدل نمو سنوي مركب للبيتكوين بنسبة 30%. آمل أنه استعد لاستقبال عائد أقل بكثير من ذلك.
(لكن توجد بارقة أمل: يعتمد تحليل تناقص العائد هذا على قمم الدورات. وبدايةً من أوائل يونيو 2026، ما زال انخفاض هذه الدورة يمكن أن يحقق نحو 30% من معدل النمو السنوي المركب، لكن قد يكون ذلك لأن الدورة لم تنتهِ بعد ولم نصل إلى أدنى نقطة بعد. وإذا انخفض البيتكوين خلال نهاية هذه الدورة إلى 30 ألف إلى 40 ألف دولار، فستكون العوائد سيئة كما هو الحال وفقًا للتوقعات المبنية على قمم الدورة.)