في يوم الانهيار الكبير، كان الجميع على الإنترنت متشائمًا بالكامل، وكنت أصرّح علنًا: السوق أخطأ في التراجع! تقرير الأرباح لليلة واحدة فقط كان أسطوريًا بالكامل
خلال أقل من 24 ساعة.
تقرير مايكـرون للأرباح فجّر الأمور مباشرة.
قفز السعر بشكل حاد بعد إغلاق السوق.
منطق HBM لم ينتهِ؛ بل تم تأكيده مرة أخرى عبر التقرير.
يسأل كثيرون:
لماذا أمس كنت جريئًا على رغم أعلى درجات الذعر على مستوى الشبكة، وكنت تشتري صعودًا ضد التيار؟
لأن ما كان يسقط أمس لم يكن له علاقة بالأساسيات من البداية إلى النهاية.
الذي كان ينخفض هو ETF للرافعة المالية في كوريا والذي تعرض للانهيار.
والذي كان ينخفض هو إعادة ترتيب المحافظ القسرية للمؤسسات بنهاية الربع.
والذي كان ينخفض هو تأثير المشاعر السلبية الناجمة عن هبوط شركة سبيس إكس على أسهم التكنولوجيا.
فقط ليس HBM.
فقط ليس طلب الذكاء الاصطناعي.
فقط ليس دورة التخزين.
في مراجعة أمس، كنت أؤكد مرارًا:
قدرة إنتاج HBM لم تتغير؛
فجوة العرض والطلب لم تتغير؛
إنفاق رأس المال للذكاء الاصطناعي لم يتغير؛
طلبات الشركات السحابية الرائدة لم تتغير.
وبما أن الأشياء التي تحدد قيمة القطاع لم تتغير،
إذًا فإن الانهيار بحد ذاته لن يغيّر المنطق طويل الأجل.
والنتيجة أن السوق لم يستخدم سوى ليلة واحدة
لإتمام التصحيح.
كلما بحثت بعمق أكثر خلال هذه السنوات،
اكتشفت أن السوق يحب فعل شيء واحد أكثر من غيره:
يصنع في أدنى نقطة من المشاعر أسوأ درجات الذعر.
ويجبر صغار المستثمرين على تسليم حصصهم.
ثم يخبرك بالارتفاع:
في الواقع لم يحدث شيء.
عندما يرتفع السعر،
يبحث الجميع في السعر.
وعندما ينخفض السعر،
الأجدر أن نبحث في المنطق.
السعر يتغير يوميًا.
العرض والطلب لا يتغيران يوميًا.
المشاعر تتغير يوميًا.
حواجز القطاع لا تتغير يوميًا.
لذا أمس، كان الانخفاض هو للّحظة النفسية.
واليوم، الارتفاع هو للمنطق.
ومن البداية إلى النهاية،
لم تتغير المنطق ولو ليوم واحد.
والأهم من ذلك،
هذه الأرباح لا تُثبت ربعًا واحدًا فقط.
بل تُثبت المستقبل لعامين إلى ثلاث سنوات.
فجوة العرض والطلب في HBM ما تزال موجودة.
إنفاق رأس المال للذكاء الاصطناعي ما يزال يتسارع.
توسّع الشركات السحابية ما يزال مستمرًا.
إذا كان ما قدّمه السوق أمس هو تسعير بالمشاعر،
فإن ما قدّمته مايكـرون الليلة الماضية هو تسعير بالأساسيات.
وغالبًا ما لا تكون القفزة الكبرى
هي ما يأتي لتؤكد بعد ارتفاع السوق.
بل تكون الإجابة قد كُتبت بالفعل في حالة الذعر.
Buy the moat, ride the bull — اشترِ الحصن وخُض مع الثور.
#HBM成AI最紧瓶颈 #美光 #存储芯片 #AI半导体 #美股超话
خلال أقل من 24 ساعة.
تقرير مايكـرون للأرباح فجّر الأمور مباشرة.
قفز السعر بشكل حاد بعد إغلاق السوق.
منطق HBM لم ينتهِ؛ بل تم تأكيده مرة أخرى عبر التقرير.
يسأل كثيرون:
لماذا أمس كنت جريئًا على رغم أعلى درجات الذعر على مستوى الشبكة، وكنت تشتري صعودًا ضد التيار؟
لأن ما كان يسقط أمس لم يكن له علاقة بالأساسيات من البداية إلى النهاية.
الذي كان ينخفض هو ETF للرافعة المالية في كوريا والذي تعرض للانهيار.
والذي كان ينخفض هو إعادة ترتيب المحافظ القسرية للمؤسسات بنهاية الربع.
والذي كان ينخفض هو تأثير المشاعر السلبية الناجمة عن هبوط شركة سبيس إكس على أسهم التكنولوجيا.
فقط ليس HBM.
فقط ليس طلب الذكاء الاصطناعي.
فقط ليس دورة التخزين.
في مراجعة أمس، كنت أؤكد مرارًا:
قدرة إنتاج HBM لم تتغير؛
فجوة العرض والطلب لم تتغير؛
إنفاق رأس المال للذكاء الاصطناعي لم يتغير؛
طلبات الشركات السحابية الرائدة لم تتغير.
وبما أن الأشياء التي تحدد قيمة القطاع لم تتغير،
إذًا فإن الانهيار بحد ذاته لن يغيّر المنطق طويل الأجل.
والنتيجة أن السوق لم يستخدم سوى ليلة واحدة
لإتمام التصحيح.
كلما بحثت بعمق أكثر خلال هذه السنوات،
اكتشفت أن السوق يحب فعل شيء واحد أكثر من غيره:
يصنع في أدنى نقطة من المشاعر أسوأ درجات الذعر.
ويجبر صغار المستثمرين على تسليم حصصهم.
ثم يخبرك بالارتفاع:
في الواقع لم يحدث شيء.
عندما يرتفع السعر،
يبحث الجميع في السعر.
وعندما ينخفض السعر،
الأجدر أن نبحث في المنطق.
السعر يتغير يوميًا.
العرض والطلب لا يتغيران يوميًا.
المشاعر تتغير يوميًا.
حواجز القطاع لا تتغير يوميًا.
لذا أمس، كان الانخفاض هو للّحظة النفسية.
واليوم، الارتفاع هو للمنطق.
ومن البداية إلى النهاية،
لم تتغير المنطق ولو ليوم واحد.
والأهم من ذلك،
هذه الأرباح لا تُثبت ربعًا واحدًا فقط.
بل تُثبت المستقبل لعامين إلى ثلاث سنوات.
فجوة العرض والطلب في HBM ما تزال موجودة.
إنفاق رأس المال للذكاء الاصطناعي ما يزال يتسارع.
توسّع الشركات السحابية ما يزال مستمرًا.
إذا كان ما قدّمه السوق أمس هو تسعير بالمشاعر،
فإن ما قدّمته مايكـرون الليلة الماضية هو تسعير بالأساسيات.
وغالبًا ما لا تكون القفزة الكبرى
هي ما يأتي لتؤكد بعد ارتفاع السوق.
بل تكون الإجابة قد كُتبت بالفعل في حالة الذعر.
Buy the moat, ride the bull — اشترِ الحصن وخُض مع الثور.
#HBM成AI最紧瓶颈 #美光 #存储芯片 #AI半导体 #美股超话
