قضيت الصباح وأنا أحدّق في رقم من Strategy:
الشركة تساوي في البورصة أقل من البيتكوين الذي تحمله في الميزانية.
يوجد قرابة 847 ألف BTC، مُقدَّرة بـ $ 52 دولارًا أمريكيًا. القيمة السوقية للشركة قريبة من $ 36 دولارًا أمريكيًا.
لكن ما لفت انتباهي أكثر كان الدورة الكاملة.
في مارس 2024، انخفض السهم أيضًا تحت $ 100 دولارًا أمريكيًا، مع وجود البيتكوين قرب $ 61 ألف. اليوم، بعد عامين، عاد كلاهما تقريبًا إلى النقطة نفسها.
خلال الفترة، وصل البيتكوين إلى $ 126 ألفًا، وانتقل السهم من $ 400 دولارًا أمريكيًا.
كانت Strategy دائمًا طريقة للوصول إلى البيتكوين بأقصى قدر من القوة. وعندما كان السهم يتداول بعلاوة، كانت تلك العلاوة تساعد في تمويل عمليات شراء جديدة وتعزّز السردية نفسها.
عندما تختفي العلاوة، يفقد الترس قوته.
هذا لا يعني الإفلاس. البيتكوينات ما زالت موجودة، والشركة ما زالت لديها القدرة على الوفاء بالتزاماتها. لكن الأمر ليس تفصيلًا: السوق يُسعّر الهيكل الذي تحت الأصل والذي يدعمه.
سايلور غيّر الطريقة التي تنظر بها الشركات إلى البيتكوين. هذا تاريخي.
لكن السوق للتو ذكّر بحقيقة بسيطة:
MSTR كان دائمًا بيتكوينًا مُزوَّدًا بمحرك توربو.
والتوربو يعمل في الاتجاهين.
الشركة تساوي في البورصة أقل من البيتكوين الذي تحمله في الميزانية.
يوجد قرابة 847 ألف BTC، مُقدَّرة بـ $ 52 دولارًا أمريكيًا. القيمة السوقية للشركة قريبة من $ 36 دولارًا أمريكيًا.
لكن ما لفت انتباهي أكثر كان الدورة الكاملة.
في مارس 2024، انخفض السهم أيضًا تحت $ 100 دولارًا أمريكيًا، مع وجود البيتكوين قرب $ 61 ألف. اليوم، بعد عامين، عاد كلاهما تقريبًا إلى النقطة نفسها.
خلال الفترة، وصل البيتكوين إلى $ 126 ألفًا، وانتقل السهم من $ 400 دولارًا أمريكيًا.
كانت Strategy دائمًا طريقة للوصول إلى البيتكوين بأقصى قدر من القوة. وعندما كان السهم يتداول بعلاوة، كانت تلك العلاوة تساعد في تمويل عمليات شراء جديدة وتعزّز السردية نفسها.
عندما تختفي العلاوة، يفقد الترس قوته.
هذا لا يعني الإفلاس. البيتكوينات ما زالت موجودة، والشركة ما زالت لديها القدرة على الوفاء بالتزاماتها. لكن الأمر ليس تفصيلًا: السوق يُسعّر الهيكل الذي تحت الأصل والذي يدعمه.
سايلور غيّر الطريقة التي تنظر بها الشركات إلى البيتكوين. هذا تاريخي.
لكن السوق للتو ذكّر بحقيقة بسيطة:
MSTR كان دائمًا بيتكوينًا مُزوَّدًا بمحرك توربو.
والتوربو يعمل في الاتجاهين.