跨境投资通道继续收紧：据上证报，多家私募昨晚收到合作券商通知，监管要求暂停管理人跨境 TRS（总收益互换）规模新增。

TRS 的关键在于“本金不直接出境”，但可通过与券商签订互换协议获得境外资产收益或亏损。今年海外科技板块强势，使其成为部分私募配置海外科技标的的重要工具。

这次暂停新增，信号不只针对私募产品，更指向监管对“绕道跨境配置”的进一步规范。后续资金可能更多转向合规 QDII、互联互通或境内科技替代资产，短期对相关策略产品的扩张节奏形成约束。

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