حول الدين

انخفاض هذا الاثنين يضاف إلى موجة البيع التي حدثت منذ أن بدأت فنزويلا إعادة هيكلة الدين، حيث تسببت السندات السيادية في خسائر تقدر بنحو 6% للمستثمرين منذ منتصف مايو.

هذا الاثنين 22 يونيو، انخفضت سندات فنزويلا إلى أدنى مستوى لها في الشهرين الماضيين، في سياق يستعد فيه المستثمرون لمراجعة مرتقبة للغاية لعبء الدين في البلاد وآفاقها الاقتصادية.

تراجعت السندات السيادية بشكل حاد عبر جميع آجال الاستحقاق. فقد انخفضت السندات التي تستحق في عام 2027 إلى ما دون 0,50 دولار أميركي للمرة الأولى منذ 10 أبريل، كما سجلت السندات الصادرة عن شركة بتروليوس دي فينزويلا (بي دي في إس إيه) الحكومية (Pdvsa) هبوطًا أيضًا. وتعكس موجة البيع هذه تصاعدًا في قلق المستثمرين إزاء نشر تقرير عن الحالة الاقتصادية وتحليل استدامة الدين، يُتوقع هذا الشهر.

في مايو الماضي، بدأت فنزويلا رسميًا إعادة هيكلة دين، قُدِّر بين 150 مليار دولار أميركي و200 مليار دولار أميركي. وقد تعاقدت الإدارة الحكومية المؤقتة مع شركة Centerview Partners كمستشار مالي.

يُتوقع أن يساعد هذا التقرير، المعروف باسم DSA، في تحديد مسار المفاوضات مع الدائنين، وأن يعمل كدليل لما قد يتحول إلى واحدة من أكبر وأكثر عمليات إعادة هيكلة ديون سيادية تعقيدًا خلال عقد من الزمن.

وفي هذا الصدد، قال راميرو بلاثكيز، خبير استراتيجي في شركة ستون إكس المالية العالمية والتكنولوجية الأميركية، إن «غياب الأخبار المتعلقة بخطة تقييم استدامة الدين DSA قد يزيد من عدم اليقين بشأن آفاق إعادة الهيكلة، خصوصًا لأن التقييمات تبدو أنها كانت قد خصمت نتيجة مهمة»؛ وأضاف أنه «في سيناريو أكثر تحفظًا، سيتم التوجه إلى تخفيض أعمق في الدين».

ومع ذلك، فإن إعداد التقرير خلال مهلة قصيرة قد زاد من الشكوك لدى محللي وول ستريت. كانت فنزويلا قد استأنفت مؤخرًا فقط نشر بيانات اقتصادية كلية أساسية، ولم تكن قد اكتملت بعد مراجعة مستقلة لمالية البلاد، كما لم تطلب مساعدة من صندوق النقد الدولي (FMI)، ما يعقّد آفاق وضع إطار لإعادة هيكلة يمكن الوثوق به.

وبحسب ذلك، أكد محللو شركة خدمات مالية Barclays، أليخاندرو أراسيا وجيسون كين، في تقرير حديث أن عرضًا شديد الملاءمة في السوق يواجه خطر أن يُنظر إليه على أنه غير مستدام.

يضاف هبوط يوم الاثنين إلى موجة البيع التي شهدتها الأسواق منذ أن أطلقت فنزويلا إعادة هيكلة الديون، حيث تسببت السندات السيادية في خسائر بلغت نحو 6% للمستثمرين منذ منتصف مايو، وفقًا لبيانات جمعتها وكالة بلومبرغ.

ومنذ يناير الماضي، دعمت إدارة دونالد ترامب الجهود الرامية إلى تعزيز إنتاج النفط وإعادة فتح الاقتصاد أمام الاستثمار الأجنبي، بما يشجع توقعات بحدوث تحول سياسي في فنزويلا قد يمهد الطريق أمام حل العبء الهائل المتمثل في ديونها.

لكن يتعين على هذه التوقعات تجاوز عقبات. أولها نشر تقرير DSA، مع التأكيد على أن فنزويلا لا يمكنها بدء محادثات رسمية مع الدائنين دون موافقة إدارة الولايات المتحدة، بسبب أن العقوبات المفروضة من قبل وزارة الخزانة الأميركية تمنع كلًا من محاولة إعادة هيكلة الدين، وكذلك إصدار دين جديد، وفقًا لما ذكرته بلومبرغ.

#WallStreetNews #Bloomberg #venezuela #EEUU #DeudaEEUU $XAU $XAG $XAN