$MU اللي لسه بيقولوا إن ميكرون على القمة، ما فهموش جوهر السوق الحالي.
ميكرون دلوقتي فوق 1100 دولار، وفي كل حتة فيه ناس بتقول على القمة. الناس دي اتخضت من التقلبات اللي شافوها في صناعة التخزين في الماضي، ومش شايفين الأرقام قدامهم. الجولة دي مش دورة، دي إعادة تقييم هيكلية، المنطق الأساسي اتغير تمامًا.
التخزين دلوقتي هو محطة الرسوم الفيزيائية لكل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كل ما جوجل، AMD، أو إنفيديا يطلقوا مجموعة تدريب جديدة للذكاء الاصطناعي، لازم يشتروا HBM. الجيل الجديد من المسرعات مش هيشتغل بدون HBM، والإمدادات مش قادرة تلبي الطلب. قيد الإمداد ده مش قصير المدى، طاقة HBM المتبقية السنة دي لحد 2027 كلها محجوزة - ده مش توقع، ده دخل ثابت من العقود. لما طاقة شركة هاردوير تتباع لسنين جاية ولسه في طلب زائد، وهامش الربح يبدأ يقرب من شركات البرمجيات، مش هينفع تقيّمها بنفس إطار الأسهم الدورية.
يوم الأربعاء بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية، تقرير أرباح ميكرون هيكون محفز لدخول الأموال المؤسسية.
الأرقام هتكون قوية بالتأكيد، لكن النقطة المهمة هي التوجيهات المستقبلية وهامش الربح. بمجرد ما يتحدثوا عن تقدم طاقة HBM4، هيكون فيه ضغط كبير على الأموال المؤسسية اللي كانت مستنية. بالنظر لنمو ميكرون الحالي، نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية منخفضة بشكل مبالغ فيه، والتسعير الغلط ده مش هيستمر لفترة طويلة.
رأيي في DRAM ETF حتى أكثر تفاؤلاً من ميكرون نفسها. صناعة التخزين بالكامل هي ساحة احتكار أولي، الفجوة في الإمداد مع قوة التسعير غير المحدودة، المستفيد مش شركة واحدة، ده كل سلسلة الصناعة.
استنادًا على الأحكام دي، أتوقع إنه قبل الربع الرابع DRAM ETF يوصل لـ100 دولار، وميكرون لـ1500 دولار. الأرقام واضحة، والسوق هو اللي هيدينا الإجابة.
ميكرون دلوقتي فوق 1100 دولار، وفي كل حتة فيه ناس بتقول على القمة. الناس دي اتخضت من التقلبات اللي شافوها في صناعة التخزين في الماضي، ومش شايفين الأرقام قدامهم. الجولة دي مش دورة، دي إعادة تقييم هيكلية، المنطق الأساسي اتغير تمامًا.
التخزين دلوقتي هو محطة الرسوم الفيزيائية لكل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كل ما جوجل، AMD، أو إنفيديا يطلقوا مجموعة تدريب جديدة للذكاء الاصطناعي، لازم يشتروا HBM. الجيل الجديد من المسرعات مش هيشتغل بدون HBM، والإمدادات مش قادرة تلبي الطلب. قيد الإمداد ده مش قصير المدى، طاقة HBM المتبقية السنة دي لحد 2027 كلها محجوزة - ده مش توقع، ده دخل ثابت من العقود. لما طاقة شركة هاردوير تتباع لسنين جاية ولسه في طلب زائد، وهامش الربح يبدأ يقرب من شركات البرمجيات، مش هينفع تقيّمها بنفس إطار الأسهم الدورية.
يوم الأربعاء بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية، تقرير أرباح ميكرون هيكون محفز لدخول الأموال المؤسسية.
الأرقام هتكون قوية بالتأكيد، لكن النقطة المهمة هي التوجيهات المستقبلية وهامش الربح. بمجرد ما يتحدثوا عن تقدم طاقة HBM4، هيكون فيه ضغط كبير على الأموال المؤسسية اللي كانت مستنية. بالنظر لنمو ميكرون الحالي، نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية منخفضة بشكل مبالغ فيه، والتسعير الغلط ده مش هيستمر لفترة طويلة.
رأيي في DRAM ETF حتى أكثر تفاؤلاً من ميكرون نفسها. صناعة التخزين بالكامل هي ساحة احتكار أولي، الفجوة في الإمداد مع قوة التسعير غير المحدودة، المستفيد مش شركة واحدة، ده كل سلسلة الصناعة.
استنادًا على الأحكام دي، أتوقع إنه قبل الربع الرابع DRAM ETF يوصل لـ100 دولار، وميكرون لـ1500 دولار. الأرقام واضحة، والسوق هو اللي هيدينا الإجابة.