توكن Hyperliquid الأصلي HYPE قد دخل ضمن أفضل عشرة عملات مشفرة من حيث القيمة السوقية، متجاوزًا لفترة قصيرة عملة Dogecoin (DOGE) ليصل إلى المركز التاسع في الترتيبات العالمية. سجل التوكن أعلى مستوى تاريخي جديد عند 75.51 دولار في 2 يونيو، مختتمًا أسبوعًا شهد فيه تحقيق مكاسب تجاوزت تسعة بالمئة وجذب انتباه جديد من المشاركين المؤسسيين والأصوات البارزة في الصناعة على حد سواء.

تراوحت قيمة سوق HYPE بين 15.4 مليار دولار و18.5 مليار دولار في أواخر مايو وأوائل يونيو، مع تداول التوكن في نطاق 69 إلى 75 دولار اعتمادًا على التحركات داخل اليوم. حجم التداول اليومي على بروتوكول Hyperliquid تجاوز بشكل روتيني 1 مليار دولار، بينما تجاوز العائد التراكمي للبروتوكول الآن 1.16 مليار دولار منذ إطلاق المنصة. تمثل كلا المقياسين أرقامًا قياسية تاريخية للمشروع.

تعمل Hyperliquid على سلسلة بلوكشين من الطبقة الأولى عالية الأداء مصممة خصيصًا لعقود المشتقات الدائمة اللامركزية الفورية والتداول الفوري. يتيح لها تصميمها تحقيق نهائية للمعاملات خلال أقل من ثانية، وسجل أوامر مركزي على السلسلة، وتداول بلا رسوم غاز، ما يسمح لها بالمنافسة مع سرعات البورصات المركزية مع الحفاظ على لا مركزيتها بالكامل. يتم توجيه ما يقرب من جميع رسوم التداول إلى صندوق المساعدة (Assistance Fund) الذي يجري عمليات شراء ‏HYPE (buybacks) مستمرة وحرقًا للرموز (token burns)، مما يخلق علاقة مباشرة بين استخدام المنصة والقيمة المتراكمة للرمز.

هناك أربعة عوامل تقود زخم السعر الحالي. أولها تحول تنظيمي في الولايات المتحدة. فقد وافقت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (Commodity Futures Trading Commission) مؤخرًا على أول عقد للعقود الدائمة الخاضعة للتنظيم للسوق الأمريكي، وهو منتج اعتُبر تاريخيًا محل شك عميق من قبل المنظمين وتم فعليًا دفعه إلى العمل خارج الولايات المتحدة. وقد أدى هذا القرار إلى توسيع جوهري في السوق القابلة للاستهداف لمنتج Hyperliquid الأساسي. المحفز الثاني هو إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للسبوت (spot exchange-traded funds)، بما في ذلك منتج BHYP من Bitwise، الذي جلب تدفقات مؤسسية جديدة إلى الرمز. ثالثًا، جمعت المنصة الآن أكثر من مليوني عنوان محفظة، وهو معدل نمو للمستخدمين يثبت وجود طلب يتجاوز التداول المضاربي. رابعًا، يضمن آلية الشراء العكسي الانكماشية (deflationary buyback) أن الإيرادات المتزايدة تنعكس مباشرة في تقليل المعروض المتداول.

صرّح مؤسس BitMEX آرثر هايز علنًا في 1 يونيو بأن HYPE ينبغي على الأقل أن يتجاوز القيمة السوقية لسولانا قبل نهاية دورة السوق الصاعدة الحالية. وفي وقت تعليقاتِه، كانت القيمة السوقية لسولانا تبلغ تقريبًا 47.7 مليار دولار مقابل نحو 15 مليار دولار لـ HYPE، ما يشير إلى إمكانية تضاعف قيمته ثلاث مرات إذا ثبت صحة أطروحته.

يشير ارتفاع الرمز إلى تحول أوسع في تفضيلات السوق. إن Dogecoin، الذي تجاوزته HYPE الآن، هو أصل مدفوع بالـ meme ولا يملك إيرادات بروتوكول، ولا وظيفة حوكمة، ولا آلية انكماشية. تتم قراءة حقيقة أن رمزًا لمنصة تبادل لا مركزية قد تجاوزه في ترتيب القيمة على نطاق الصناعة كدليل على أن دورة السوق لعام 2026 تميل إلى الأصول ذات مصادر إيرادات واضحة ومنفعة على السلسلة بدلًا من عملات الميم القديمة.

وبالنظر إلى المستقبل، تقترب مناسبة كبيرة لإطلاق العرض. تُظهر بيانات من Tokenomist أنه من المقرر فكّ قفل ما قيمته حوالي 684 مليون دولار من رموز HYPE في 6 يونيو، ضمن أسبوع أوسع من إصدارات رمزية تتجاوز قيمتها 700 مليون دولار عبر السوق. سيتم مراقبة كيفية استيعاب HYPE لهذا الحدث عن كثب بوصفه اختبارًا لمعرفة ما إذا كان الزخم الحالي يستند إلى أساسيات عميقة.