أصدرت جي بي مورغان مؤخرًا تقريرًا بحثيًا يفيد بأن توقعاتها لنفقات رأس المال الإجمالية في الذكاء الاصطناعي قبل عام 2030 قد ارتفعت من 5.1 تريليون دولار إلى 5.5 تريليون دولار، مع ارتفاع متزامن في حجم التمويل بالديون إلى 4.1 تريليون دولار. أشار التقرير إلى أن انفجار الطلب على الذكاء الاصطناعي ونقص القدرة الحاسوبية المستمر يقودان تسريع هذه النفقات، حيث بلغ حجم معالجة الرموز الخاصة بالذكاء الاصطناعي لشركة جوجل في شهر واحد 3.2 كوادريليون عملية، بينما استنفدت شركات مثل مايكروسوفت وأوبر ميزانياتها الخاصة بالذكاء الاصطناعي خلال عدة أشهر من العام. بالنسبة لمزودي الخدمات السحابية الضخمة، فإن الأربعة عمالقة للحوسبة الفائقة في أمريكا (جوجل، أمازون، مايكروسوفت، ميتا) يتوقعون أن تصل نفقات رأس المال الإجمالية إلى حوالي 700 إلى 725 مليار دولار بحلول عام 2026، بزيادة حوالي 75% على أساس سنوي، ومن المتوقع أن تتجاوز 1.1 تريليون دولار في عام 2027. تتوقع جي بي مورغان أن يتجاوز التدفق النقدي التشغيلي الإجمالي للشركة 900 مليار دولار في عام 2027، لكنه لا يزال غير كافٍ لتغطية خطة النفقات الضخمة، مما يجعل التمويل بالديون والأسهم أمرًا معتادًا. في جانب الاستفادة من الرقائق، تتوقع جي بي مورغان أن تحقق شركة برودكوم إيرادات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي تتجاوز 150 مليار دولار بحلول عام 2027 (بما في ذلك ASIC/XPU والشبكات الذكية)، حيث كشفت الإدارة عن وجود طلبات متراكمة تزيد عن 100 مليار دولار لعام 2027، وهو ما يتجاوز توقعات البنك لعام 2026 البالغة حوالي 60 مليار دولار، مما يعتبر تعبيرًا محافظًا. كما تم الإبلاغ عن أن منصة تمويل الرقائق الخاصة بالذكاء الاصطناعي التي تشكلت من قبل برودكوم وأبولو وبلاكستون (AI XPV) تعتبر ابتكارًا هيكليًا بارزًا في مجال تمويل وحدات معالجة الرسوميات (GPU). وفيما يتعلق بهيكلة التمويل، أكملت خمس شركات للحوسبة الفائقة منذ بداية العام حتى الآن تمويلات خارجية تبلغ حوالي 240 مليار دولار، ولا يزال سوق السندات عالية التصنيف هو القناة الرئيسية، ومن المتوقع أن تصل إصدارات السندات عالية التصنيف المرتبطة بالذكاء الاصطناعي خلال السنوات الخمس المقبلة إلى 2.1 تريليون دولار. في ما يتعلق بالطاقة، قامت جي بي مورغان بزيادة توقعاتها لنمو سعة مراكز البيانات من 122GW إلى 138GW، لكن الطاقة لا تزال هي العائق الرئيسي، حيث تستكشف شركات الحوسبة الفائقة بنشاط بدائل مثل بناء مصادر الطاقة الخاصة بها.