سوق البيتكوين يشهد موجة كبيرة من التحولات النفسية نحو الاتجاه السلبي. مع الضغط المستمر للبيع على نطاق واسع، المتداولون في المشتقات يقومون بزيادة مراكزهم في الرهانات الهابطة (bearish bets) بشكل مكثف، مع أوامر خيارات البيع التي تمتد إلى منطقة 52,000 دولار.
وفقًا لبيانات السوق من CoinDesk، فقد فقد سعر البيتكوين (BTC) رسميًا مستوى 63,000 دولار، ويتداول حول مستوى 62,400 دولار (بانخفاض حوالي 0.8% منذ منتصف الليل بتوقيت UTC). هذه الحركة تمثل سلسلة من الانخفاضات لليوم الرابع على التوالي، مما يمحو تمامًا جهود التعافي في بداية الأسبوع عندما وصل السعر إلى مستوى مرتفع قريب من 67,000 دولار.
انفجار سوق الخيارات مع أوامر بيع دفاعية
إن ضعف سعر بيتكوين قد أطلق حالة من التحوط وإدارة المخاطر في سوق الخيارات (options market). يقوم المتداولون حاليًا بـ "scrambling" (يتزاحمون/يهرعون) لجمع عقود الخيارات البيعية (put options) من أجل حماية محافظهم الاستثمارية أو المضاربة لتحقيق مكاسب إذا استمر اندفاع الهبوط في التوسع بعمق أكبر.
تُظهر بيانات السلسلة (on-chain) وتدفقات المشتقات المالية أن أحجام الفائدة المفتوحة (open interest) بالنسبة إلى أوامر الرهان على الهبوط ترتفع بشكل حاد عند نقاط الأسعار المستهدفة المنخفضة، وبخاصة تركز كثيف من منطقة 58,000 دولار و55,000 دولار وتمتد حتى مستوى 52,000 دولار. إن تدفق السيولة الدفاعية بكثافة إلى هذه المراكز يعكس خوف المستثمرين من سيناريو تصحيح أعمق على المدى القصير.
ضغط يتصاعد من سهم STRC الاستراتيجي ومعنويات السوق على المستوى الكلي
لا يعزى الانخفاض المتواصل في بيتكوين إلى السياسة النقدية المتشددة ذات النزعة المتفائلة/الحادة (diều hâu) من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) فحسب، بل تأتي عليه أيضًا ضغوط بسبب تطورات سلبية في سهم STRC – وهو سهم تفضيلي يدفع أرباحًا ضمن صندوق Strategy للملياردير مايكل سايلور.
قلقٌ متزايد حول البيع القسري والتصفية المرتبطة بالرافعة المالية تجاه STRC خلق تأثيرًا دومينو سلبيًا؛ ما أدى إلى انهيار مباشر لمجموعة أسهم التكنولوجيا ذات الصلة، وولّد ضغط بيع غير مباشر على سوق العملات الرقمية. انتشرت هذه الحالة من الذعر لتطال عملات رقمية أخرى ذات رسملة كبيرة، لا سيما قطاع العقود الذكية (smart-contract) والرموز المالية اللامركزية (DeFi)، لتتصدّر قائمة الخاسرين في السوق.
الاتجاه قصير الأجل: تدعيم منطقة الدعم أم الاستسلام للبيع؟
وبما أن البنية الصعودية قصيرة الأجل قد تضررت، فإن المحللين الفنيين ينقلون تركيز المراقبة إلى ردود فعل الأسعار عند مناطق دعم أدنى:
منطقة الدعم النفسي 60,000 دولار: يُنظر إليها باعتبارها حصنًا مهمًا لفريق الثيران (فريق الشراء) خلال الأسابيع المقبلة. إذا لم يستطع البيتكوين إغلاق تداولاته بشكل يحافظ على هذه العلامة، فإن تدفقات السيولة المضارِبية ستفعّل سيناريو تصحيح عميق نحو نطاق 55,000 - 52,000 دولار كما يتهيأ له خبراء تداول عقود الخيارات.
الضغط الناتج عن تدفقات أموال صناديق ETF: إن صناديق Bitcoin ETF الفورية في الولايات المتحدة تُسجل أيضًا اتجاهًا طفيفًا نحو السحب الصافي (outflows)، ما يعكس تشرذمًا في الطلب لدى المستثمرين التقليديين (TradFi) بعد تغير البنية/المعطيات على المستوى الكلي (macros).
السوق الحالي ينقل السيطرة بالكامل مؤقتًا إلى جانب الدببة (فريق البيع). يرى المحللون أن ما دام لم يتم حسم مخاطر تصفية الرافعة المالية المحيطة بأصول مالية كبيرة بشكل نهائي، فسيكون من الصعب على البيتكوين أن يحقق اختراقًا صعوديًا مجددًا، وسيصبح إنشاء مراكز دفاعية عند نطاقات الأسعار المنخفضة هو الاستراتيجية الرئيسية التي يتبعها كبار المستثمرين (الحيتان) في الوقت الحالي.