$RE
بعد مراجعة الوثائق الرسمية لمشروع RE Protocol ووثائقه الفنية، فهذا تقييم شرعي مختصر ومباشر:
ما هو المشروع؟
مشروع RE يربط رأس المال القادم من العملات المستقرة بسوق إعادة التأمين (Reinsurance)، حيث يتم إيداع أموال المستخدمين ثم توجيهها إلى عقود إعادة تأمين حقيقية مقابل عوائد دورية. يصدر المشروع توكنات مثل reUSD و reUSDe تمثل حصة المستثمر في هذه الأنشطة.
مصادر الربح
مصادر الربح المعلنة تشمل:
1. أرباح عقود إعادة التأمين.
2. عوائد sUSDe التابعة لـ Ethena.
3. عائد مرتبط بمعدل SOFR (معدل فائدة التمويل الأمريكي) مضافاً إليه هامش ربح ثابت.
الإشكالات الشرعية
1. الارتباط الصريح بالفائدة الربوية
المشروع يذكر أن reUSD يحقق عائداً يساوي أو يفوق:
* SOFR + 250 نقطة أساس.
* أو عائد Ethena Basis Trade.
وهذا يعني أن جزءاً من العائد مبني مباشرة على مؤشر فائدة ربوي عالمي.
2. الاعتماد على Ethena
المشروع يعتمد بشكل واضح على USDe و sUSDe التابعة لـ Ethena كمصدر للعائد وكضمانات أساسية. نموذج Ethena نفسه محل إشكال شرعي كبير عند كثير من الباحثين بسبب الاعتماد على عقود المشتقات والتمويل المرتبط بأسواق الفائدة.
3. عدم وضوح فصل الأموال المباحة عن غير المباحة
الأموال المودعة تختلط بين:
* عوائد إعادة التأمين.
* عوائد Ethena.
* عوائد مرتبطة بمعدلات الفائدة.
مما يجعل تنقية الأرباح عملياً صعبة جداً.
بعد مراجعة الوثائق الرسمية لمشروع RE Protocol ووثائقه الفنية، فهذا تقييم شرعي مختصر ومباشر:
ما هو المشروع؟
مشروع RE يربط رأس المال القادم من العملات المستقرة بسوق إعادة التأمين (Reinsurance)، حيث يتم إيداع أموال المستخدمين ثم توجيهها إلى عقود إعادة تأمين حقيقية مقابل عوائد دورية. يصدر المشروع توكنات مثل reUSD و reUSDe تمثل حصة المستثمر في هذه الأنشطة.
مصادر الربح
مصادر الربح المعلنة تشمل:
1. أرباح عقود إعادة التأمين.
2. عوائد sUSDe التابعة لـ Ethena.
3. عائد مرتبط بمعدل SOFR (معدل فائدة التمويل الأمريكي) مضافاً إليه هامش ربح ثابت.
الإشكالات الشرعية
1. الارتباط الصريح بالفائدة الربوية
المشروع يذكر أن reUSD يحقق عائداً يساوي أو يفوق:
* SOFR + 250 نقطة أساس.
* أو عائد Ethena Basis Trade.
وهذا يعني أن جزءاً من العائد مبني مباشرة على مؤشر فائدة ربوي عالمي.
2. الاعتماد على Ethena
المشروع يعتمد بشكل واضح على USDe و sUSDe التابعة لـ Ethena كمصدر للعائد وكضمانات أساسية. نموذج Ethena نفسه محل إشكال شرعي كبير عند كثير من الباحثين بسبب الاعتماد على عقود المشتقات والتمويل المرتبط بأسواق الفائدة.
3. عدم وضوح فصل الأموال المباحة عن غير المباحة
الأموال المودعة تختلط بين:
* عوائد إعادة التأمين.
* عوائد Ethena.
* عوائد مرتبطة بمعدلات الفائدة.
مما يجعل تنقية الأرباح عملياً صعبة جداً.