في دورة الذكاء الاصطناعي الفائقة، تعمل إنفيديا (NVIDIA) على تسريع تنفيذ استراتيجياتها للسيطرة على سلسلة القيمة الخاصة بصناعة الذكاء الاصطناعي من المنبع إلى المصب. وفي دورة الذكاء الاصطناعي الفائقة، لم تعد إنفيديا (NVIDIA) راضيةً بدور مجرد “بائع شُفّاط/مُجارف” للرقائق؛ بل تسرّع نحو تخطيط استراتيجي لسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي من أعلى السلسلة إلى أسفلها.

ضمن مجموعة استثمارات ناتجها الأساسي لدى نِفيديا والتي تبلغ 18 مليار دولار أمريكي، تشكّل Intel (INTC) وCoreWeave (CRWV) وSynopsys (SNPS) وCoherent (COHR) وNokia (NOK) أهم خمسة أصول محورية لديها. وفي الآونة الأخيرة، واصلت نِفيديا تعزيز حصصها عبر شراء مباشر، وسندات قابلة للتحويل، ومدفوعات مقدّمة ضخمة، ما يشير إلى أن سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي العالمية قد دخلت رسميًا مرحلة جديدة من “التكامل الرأسي”.

ستتعمق هذه المقالة في تحليل الترتيبات الرأسمالية الأخيرة لـ Nvidia، وتفكيك الدوافع الاستراتيجية وراء استثماراتها والفرص المحتملة الكامنة فيها.

المواد الأولية

Corning (GLW)

شركة كورنينغ ليست فقط عملاقًا في مجال الألياف الضوئية، بل هي أيضًا رائدة في الجيل القادم من تقنيات التغليف المتقدمة — الرقاقات الزجاجية. ويُنظر إلى الرقاقات الزجاجية على نطاق واسع باعتبارها المادة الأساسية التي تُمكّن استمرار النمو الأسي في أداء الشرائح. وقد دفعت Nvidia لشركة كورنينغ مئات الملايين من الدولارات كدفعة مقدمة لدعم بناء مصنعها الجديد، وكشفَت سابقًا عن استثمارٍ في الأسهم قد يصل إلى 3.2 مليار دولار.

تصميم البنية المعمارية الأولية

Synopsys (SNPS)

تُعد Synopsys، باعتبارها شركة رائدة في أتمتة التصميم الإلكتروني (EDA)، حجر الأساس في سلسلة أدوات تصميم شرائح Nvidia. ومن خلال امتلاكها حصة فيها، تضمن Nvidia أولويةً وتكاملًا عميقًا في سلسلة أدوات تصميم البنى المعمارية للشرائح من الجيل القادم، بما يبني حاجزًا تقنيًا. كما تساعد هذه الحيازة على تقليل مخاطر الإنتاج الضخم بشكل ملحوظ لمنصات الجيل الجديد مثل Blackwell.

الترابط الشبكي

Marvell (MRVL)

تركّز Marvell على الإيثرنت عالي السرعة وشرائح ASIC المخصصة. في 31 مارس من هذا العام، أعلنت Nvidia عن الاكتتاب في الأسهم الممتازة القابلة للتحويل من الفئة A لشركة Marvell Technology بقيمة 2 مليار دولار. وفي أوائل هذا الشهر، أشاد جنسن هوانغ علنًا بـ Marvell قائلًا إنها ستكون «الشركة التالية التي تبلغ قيمتها تريليون دولار»، ما دفع مباشرةً إلى الأداء القوي لسهم MRVL في سوق الأسهم الأمريكية.

Nokia (NOK)

تحولت Nokia إلى شركة رائدة متكاملة في مجال الشبكات الضوئية، وتمتلك قدرة واضحة على المنافسة بفضل طاقتها الإنتاجية من رقائق فوسفيد الإنديوم وقدراتها في التغليف. وتتمتع Nvidia وNokia بتعاون استراتيجي عميق في مجالات شبكات 6G وAI-RAN والحوسبة الطرفية، مما يساعد على توسيع قدرات الذكاء الاصطناعي من مراكز البيانات إلى أطراف شبكات الاتصالات.

Coherent (COHR) & Lumentum (LITE)

ضخت Nvidia مؤخرًا ملياري دولار لكلٍ من شركة تقنيات البصريات Lumentum (LITE) وCoherent (COHR) لتسريع بناء بنية شبكات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وتتمتع الشركتان بمزايا في مجالات الفوتونيات السيليكونية، والليزر، والوحدات الضوئية، ما يوفر لحشود الذكاء الاصطناعي حلول ترابط عالية النطاق الترددي ومنخفضة الكمون.

الخدمات السحابية النهائية

CoreWeave (CRWV)

CoreWeave هي إحدى الشركاء السحابيّين المهمّين لـ Nvidia، وتركّز على خدمات سحابة GPU عالية الأداء، وقد نشرت على نطاق واسع عنقودات H100/H200 ومعمارية Blackwell. ووفقًا لأحدث الإفصاحات، تأتي CoreWeave في المرتبة الثانية ضمن محفظة Nvidia الاستثمارية بعد Intel.

Nebius (NBIS)

Nebius هي مزوّد مهم لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية في أوروبا، وقد دعمت Nvidia تطورها عبر ضخّ رأس المال، بما يضمن ربط السوق الأوروبية ببنية NVIDIA المعمارية.

IREN (IREN)

هذه الشركة، التي كانت في الأصل شركة تعدين بيتكوين، تتحول الآن إلى مشغل لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. في 7 مايو من هذا العام، أعلنت Nvidia عن استثمار يصل إلى 2.1 مليار دولار ووقّعت اتفاقية تعاون واسعة لنشر قدرات الحوسبة، ما يضمن سعة كهرباء نادرة.

مسارات أخرى

Generate Biomedicines (GENB)

أحد أحدث الأصول التي استثمرت فيها Nvidia، ويستخدم منصة الذكاء الاصطناعي التوليدي لتطوير علاجات البروتين، وتسريع اكتشاف الأدوية وتصميمها. وفي ظل موجة وكلاء الذكاء الاصطناعي والعالم المادي، من المتوقع أن يفتح هذا النوع من التوسع عبر القطاعات سوقًا إضافيًا في مجال الأدوية الحيوية.

الخلاصة

لا يقتصر انتشار استثمارات Nvidia على السعي وراء العوائد المالية فحسب، بل يقوم على بناء منظومة شاملة وفق استراتيجية «الذكاء الاصطناعي الكامل». فمن خلال التكامل الرأسي والاستثمار الاستراتيجي، تُؤمّن مسبقًا سلاسل الإمداد والطلبات والهيمنة على السوق. وعلى صعيد العمليات الرأسمالية، تستخدم بمرونة الدفعات النقدية المقدمة، والسندات القابلة للتحويل، والاكتتابات الخاصة وغيرها، ما يتيح ضخ الموارد بسرعة مع تجنب جزء من الاهتمام الرقابي.

وبالنظر إلى المستقبل، ومع تكرار تحديثات البنى مثل Blackwell وRubin، وظهور موجة الذكاء الاصطناعي السيادي، من المرجح أن يتوسع نطاق استثمارات Nvidia أكثر. ومن المتوقع أن تبدأ الآثار التآزرية لمحفظتها في الظهور تدريجيًا خلال 2026-2027، لتصبح قوة نمو مهمة.

تحذير من المخاطر: يشهد سوق الأسهم الأمريكية تقلبات كبيرة، وأي استثمار ينطوي على مخاطر. يرجى اتخاذ القرارات بعقلانية وفقًا لقدرتك على تحمل المخاطر، وإجراء توزيع مناسب للأصول.

من نحن

WEEX Labs هو قسم بحثي يركز على العملات المشفرة وتقنية البلوكشين والاتجاهات الناشئة، ويكرّس جهوده لتقديم تحليلات ورؤى موضوعية ودقيقة.

إخلاء المسؤولية

هذه المقالة لأغراض مرجعية فقط، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية أو مالية أو تداولية. ينبغي للقراء استشارة المختصين قبل اتخاذ أي قرار.