وول ستريت تستعد لأكبر حدث انتهاء خيارات في التاريخ يوم الخميس، 18 يونيو، مع تعرض حوالي 8.3 تريليون دولار أمريكي لخيارات أمريكية على وشك الانتهاء في جلسة واحدة - بزيادة 18% عن الرقم القياسي السابق الذي كان حوالي 7.1 تريليون دولار، والذي تم تسجيله في ديسمبر 2025. يحمل الحدث خصوصية غير عادية: ما كان من المفترض أن يكون "سحر ثلاثي" في الجمعة الثالثة تم تقديمه بيوم لأن الأسواق الأمريكية ستكون مغلقة يوم الجمعة، 19 يونيو، بسبب عطلة فيدرالية بمناسبة يوم جينتينث. $SYN
كانت أسواق العقود الآجلة تشير إلى ارتفاع قبل الافتتاح، إذ صعدت عقود E-mini لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.72% وتقدمت عقود E-mini الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بنسبة 1.36%، وفقًا لرويترز، مع قيام المستثمرين بتقليص جزء من الهبوط الحاد الذي شهده يوم الأربعاء. تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.21% يوم الأربعاء، ليغلق عند 7,420.10 نقطة، وهبط ناسداك بنسبة 1.34% إلى 26,021.66 نقطة، بعد أن أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 3.75%، لكن تسعة مسؤولين توقعوا رفعًا واحدًا على الأقل بحلول نهاية العام، ما أزال الصياغة السابقة التي كانت تشير إلى خفض محتمل. وكان صندوق iShares Core S&P 500 ETF (IVV)، الذي أغلق جلسة الأربعاء عند 742.61 دولارًا، يُشار إليه قبل الافتتاح عند 747.37 دولارًا، بارتفاع 0.64%.
إن «الويتشينغ الرباعي» — أي انتهاء صلاحية خيارات الأسهم والعقود الآجلة لمؤشرات الأسهم وخيارات مؤشرات الأسهم والعقود الآجلة على الأسهم الفردية في الوقت نفسه — عادةً ما يولد أحجام تداول مرتفعة وتحركات متقلبة خلال اليوم في الظروف العادية. لكن حدث يوم الخميس بعيد كل البعد عن أن يكون عاديًا من حيث الحجم. ووصف سكوت روبنر، رئيس استراتيجية الأسهم والمشتقات المتعلقة بالأسهم في Citadel Securities، الأسبوعين المقبلين بأنهما «من أكثر الفترات أهمية من الناحية التقنية خلال العام»، محذرًا من أن التدفقات ستكون أهم بكثير من الأساسيات، مع تزامن رقم قياسي من عمليات انتهاء الصلاحية مع إعادة توازن صناديق التقاعد في نهاية الربع وإعادة التموضع الواسعة في النصف الأول من العام. $GUA
«السوق على وشك استيعاب أكبر انتهاء صلاحية لخيارات في التاريخ، وتدفقات مهمة لإعادة توازن صناديق التقاعد في نهاية الربع، وإعادة ضبط واسعة للتمركز بين المجموعات الرئيسية من المستثمرين»، قال روبنر. وأضافت Citadel Securities أن انتهاء الصلاحية سيُطلق «كمية كبيرة من الفائدة المفتوحة» بين مستثمري التجزئة، والصناديق المنهجية، ومديري التقاعد الذين يعيدون تموضعهم مع التوجه نحو نهاية يونيو.
وعلى الرغم من التحذير من اضطرابات قصيرة الأجل، فإن رؤية روبنر الأوسع متفائلة. وقال: «الطلب من جانب المستثمرين الأفراد عند مستويات قياسية، والتدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة تواصل التسارع، وإعادة شراء الشركات لأسهمها لا تزال قوية، والسوق يدخل أحد أقوى الفترات الموسمية في العام». وأضاف: «ما زلنا نعتقد أن المسار الأقل مقاومة هو الصعود، مع انتقال الأسواق إلى النصف الثاني من العام». ونصيحته للعملاء: شراء أي هبوط قد تسببه التقلبات الناتجة عن انتهاء الصلاحية.
ولا ينظر الجميع إلى الحدث باعتباره إشارة تداول بحد ذاته. فقد قدّم إيمانول أوركيثو، رئيس المشتقات الأوروبية في Santander Asset Management، رؤية متوازنة إلى Barron’s: «الويتشينغ ليس إشارة تداول. إنه تذكير بأنه، بضع مرات في السنة، تصبح بنية السوق مهمة لفترة وجيزة بقدر أهمية الرواية الاقتصادية الكلية.»
يُعد IVV، الذي تبلغ أصوله المُدارة نحو 854.9 مليار دولار و1.125 مليار وحدة متداولة، من أكبر الأدوات الفردية التي تتعرض لخيارات تنتهي صلاحيتها يوم الخميس. ونطاقه خلال 52 أسبوعًا، من 594.71 دولارًا إلى 764.00 دولارًا، يضع المستويات الحالية بالقرب من الطرف الأعلى من نطاق تداوله الأخير — وهي ملاحظة مهمة تتعلق بالتمركز عندما يقوم المتعاملون بتعديل تحوطاتهم مع انتهاء العقود. $HOME
ومع إغلاق الأسواق يوم الجمعة بسبب Juneteenth وعدم إعادة فتحها حتى الاثنين 22 يونيو، فإن أي إعادة تسعير بعد انتهاء الصلاحية ستتأخر يوم عمل كامل، ما يمنع المتداولين من الرد على نتيجة الجلسة قبل الأسبوع التالي. وأشار روبنر وCitadel Securities إلى نافذة الأسبوعين الأوسع حتى نهاية الربع في 30 يونيو باعتبارها فترة تهيمن فيها التدفقات التقنية، وتكون فيها الصورة — على الأقل بحسب قراءتهم — لصالح المشترين على حساب البائعين، بمجرد انحسار الاضطراب البنيوي.
#news #WallStreetNews #FedHawkishDotPlotFlattensYieldCurve #SaudiSupertankersBeginCrossingStraitOfHormuz #bullish