5. ذروة بدون نشوة: لماذا تصل هذه الدورة إلى قمة اللامبالاة
لا يزال العديد من المستثمرين ينتظرون العرض الكلاسيكي لنهاية الدورة - شيء مثل 2013 أو 2017 أو أواخر 2021، عندما تدفق المستثمرون الأفراد، وارتفعت أسعار العملات البديلة بشكل حاد، وكانت السوق بأكملها مغمورة في نشوة.
لكن هذه الدورة قد لا تقدم تلك الذروة على الإطلاق. بدلاً من ذلك، تشير الأدلة الناشئة إلى واقع مختلف تمامًا: قمة هذه الدورة تتشكل في اللامبالاة.
تُظهر البيانات التي تتبع مشاركة التجزئة - وخاصة نشاط وسائل التواصل الاجتماعي واهتمام البحث - انخفاضًا تاريخيًا في التفاعل من المستثمرين العاديين. لقد تطورت الزيادة الأخيرة في السوق مع إثارة تجزئة قليلة جدًا، بعيدًا عن التطرف العاطفي الذي لوحظ في عمليات الطرح المعتادة في الأسواق الصاعدة. إنها تبدو أكثر مثل القمة الهادئة والمتواضعة التي تشكلت في 2019.
السوق التي تصل إلى الذروة دون فومو واسع الانتشار من التجزئة تتصرف بشكل مختلف جدًا في الاتجاه النزولي. مع عدم وجود موجة ضخمة من المشترين المتأخرين لفك الارتباط، قد تكون التصحيح اللاحق أقل حدة بكثير. والأهم من ذلك، أن قمة تتشكل في اللامبالاة تتحدى الافتراضات المتأصلة منذ فترة طويلة بأن كل دورة صاعدة للعملات المشفرة يجب أن تنتهي بجنون جماهيري متفجر.
هذه الدورة تعيد تعريف ما يبدو عليه "القمة" — ليست هياجًا، بل تلاشيًا.
لا يزال العديد من المستثمرين ينتظرون العرض الكلاسيكي لنهاية الدورة - شيء مثل 2013 أو 2017 أو أواخر 2021، عندما تدفق المستثمرون الأفراد، وارتفعت أسعار العملات البديلة بشكل حاد، وكانت السوق بأكملها مغمورة في نشوة.
لكن هذه الدورة قد لا تقدم تلك الذروة على الإطلاق. بدلاً من ذلك، تشير الأدلة الناشئة إلى واقع مختلف تمامًا: قمة هذه الدورة تتشكل في اللامبالاة.
تُظهر البيانات التي تتبع مشاركة التجزئة - وخاصة نشاط وسائل التواصل الاجتماعي واهتمام البحث - انخفاضًا تاريخيًا في التفاعل من المستثمرين العاديين. لقد تطورت الزيادة الأخيرة في السوق مع إثارة تجزئة قليلة جدًا، بعيدًا عن التطرف العاطفي الذي لوحظ في عمليات الطرح المعتادة في الأسواق الصاعدة. إنها تبدو أكثر مثل القمة الهادئة والمتواضعة التي تشكلت في 2019.
السوق التي تصل إلى الذروة دون فومو واسع الانتشار من التجزئة تتصرف بشكل مختلف جدًا في الاتجاه النزولي. مع عدم وجود موجة ضخمة من المشترين المتأخرين لفك الارتباط، قد تكون التصحيح اللاحق أقل حدة بكثير. والأهم من ذلك، أن قمة تتشكل في اللامبالاة تتحدى الافتراضات المتأصلة منذ فترة طويلة بأن كل دورة صاعدة للعملات المشفرة يجب أن تنتهي بجنون جماهيري متفجر.
هذه الدورة تعيد تعريف ما يبدو عليه "القمة" — ليست هياجًا، بل تلاشيًا.