هذا المساء، التضخم في الولايات المتحدة لشهر مايو يظهر:
معدل PPI مقارنة بالشهر الماضي 1.1%، مقارنة بالسنة الماضية 6.5% (أكثر من المتوقع)
معدل CPI مقارنة بالسنة الماضية 4.2%، مقارنة بالشهر الماضي 0.5% (يتماشى مع التوقعات)
معدل CPI الأساسي مقارنة بالسنة الماضية 2.9%، مقارنة بالشهر الماضي فقط 0.2%
باختصار: تضخم المنبع أكثر سخونة، والمرونة في المصب قوية، توقعات خفض الفائدة تتلاشى تمامًا.
ماذا يعني هذا لبيتكوين؟
1️⃣ ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول، تكلفة الفرصة لامتلاك بيتكوين تتصاعد
عائدات السندات الأمريكية صعبة الارتفاع، الأصول التي لا تحمل فائدة تحت الضغط؛ المؤسسات المالية تفضل البقاء في السندات القصيرة، بيئة السيولة لبيتكوين تضيق.
2️⃣ سرد "الذهب الرقمي" يفقد فعاليته على المدى القصير، والعودة إلى تسعير الأصول ذات المخاطر
في ظل توقعات الركود التضخمي، يستند الذهب إلى مشتريات البنك المركزي للحفاظ على تماسكه أمام الهبوط؛ أما البيتكوين فأقرب إلى أسهم النمو التكنولوجي، ويميل إلى صفة الأصول ذات المخاطر، إذ يتم كبح تقييمات دورة ارتفاع الفائدة.
3️⃣ توقعات خفض الفائدة خلال العام المقبل تتحول إلى تسعير لرفع الفائدة → المزاج يميل إلى السلبية
يبدأ السوق في التسعير لرفع الفائدة مرة واحدة قبل نهاية العام، واحتمال أن يكون اجتماع لجنة السوق المفتوحة في يونيو أكثر تشددًا مرتفع؛ من الصعب أن يشهد البيتكوين ارتدادًا كبيرًا، ويغلب على الحركة نطاق تذبذب ضعيف.
تأثيرات لوحة التداول (السعر الحالي قرابة 61 ألف)
على المدى القصير: دعم قوي عند 60–62 ألف، وعند فقده قد ينخفض إلى نطاق 58 ألف→54 ألف
الارتداد: منطقة مقاومة 64–66 ألف، ومن الصعب اختراقها دفعة واحدة
المحور الرئيسي: ارتفاع الفائدة + تشديد السيولة، ويكون الاتجاه أنسب للبيع عند الارتدادات لمواكبة الاتجاه
الخلاصة
التضخم العنيد→ استمرار الفائدة المرتفعة لدى الاحتياطي الفيدرالي→ صعوبة في أن يسير البيتكوين بسوق صاعد، وتمديد دورة التذبذب مع بناء القاع.
استراتيجية المدى القصير: مركز خفيف، والتحكم في الرافعة المالية، والقيام بعمليات بيع عند الارتداد؛ التركيز على عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتدفقات أموال صناديق ETF.