عاجل: التضخم في الولايات المتحدة قفز للتو إلى 4.2%، وهو أعلى مستوى منذ 2023.

معدل التضخم الأساسي (CPI) في الولايات المتحدة وصل إلى 4.2% على أساس سنوي في مايو، مرتفعًا من 3.8% الشهر الماضي. الدافع الرئيسي وراء هذه القفزة هو أسعار الطاقة بسبب الصراع مع إيران، وهو ما لا يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إصلاحه برفع الأسعار.

الرقم الذي يراقبه الاحتياطي الفيدرالي فعلاً هو CPI الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة.

CPI الأساسي جاء عند 0.2% على أساس شهري، مقابل توقعات بـ 0.3% وقراءة سابقة لـ 0.4%.

التضخم الأساسي يتراجع أسرع مما كانت الأسواق تتوقع.

هذا يوفر مساحة تنفس للاحتياطي الفيدرالي. الرقم الرئيسي مرتفع بسبب النفط. أسعار النفط هي مشكلة جيوسياسية، وليس مشكلة سياسة نقدية.

هناك سيناريوهان من هنا.

إذا استمر وقف إطلاق النار مع إيران وتصحيح أسعار النفط، فإن قراءة CPI القادمة قد تكون أقل من 4%، مما يفتح الباب لخفض الأسعار.

إذا استمر الصراع وارتفعت أسعار النفط أكثر، قد يصل CPI الرئيسي إلى 4.5% أو أعلى، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الرفع في ديسمبر.

CPI الأساسي عند 0.2% غير الحديث تمامًا. ما إذا كان ذلك مهمًا يعتمد كليًا على ما سيحدث مع النفط في الثلاثين يومًا القادمة.