سعر الذهب الحالي يشهد هبوطًا كبيرًا. للمرة الأولى منذ أكتوبر 2023، انخفض سعر الذهب تحت المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، وهو ما يُعتبر عادةً علامة على أن الاتجاه الصاعد للذهب بدأ يضعف.
في يناير 2026، بلغ سعر الذهب ذروته عند حوالي $5,600 للأونصة. ومع ذلك، انخفض السعر الآن إلى ما دون $4,300 للأونصة، أو أكثر من 20% أقل من ذروته. في عالم الاستثمار، يُشار إلى انخفاض بنسبة 20% أو أكثر عادةً بسوق الدب (bear market)، وهو الحالة التي يكون فيها سعر الأصل في اتجاه هبوطي.
لماذا انخفض سعر الذهب؟
هناك عدة أسباب رئيسية:
1. الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا
تُظهر البيانات الأحدث أن عدد الوظائف في أمريكا ازداد بشكل أكبر بكثير مما كان متوقعًا. وهذا يجعل المستثمرين يعتقدون أن البنك المركزي الأمريكي (الاحتياطي الفيدرالي أو The Fed) قد يرفع أسعار الفائدة.
2. أسعار فائدة أعلى
عندما ترتفع أسعار الفائدة، يمكن للمستثمرين تحقيق أرباح أكبر من المدخرات أو السندات الحكومية. وبما أن الذهب لا يدرّ فائدة، يختار بعض المستثمرين تحويل أموالهم إلى أصول تحقق عائدًا أعلى.
3. ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي
تزداد قيمة صرف الدولار الأمريكي أيضًا. عندما يكون الدولار قويًا، عادةً ما يتعرض سعر الذهب للضغط لأنه يصبح أغلى بالنسبة للمشترين من الدول الأخرى.
كيف يؤثر ذلك على البيتكوين؟
يعتبر العديد من المستثمرين أن الذهب والبيتكوين أصول نادرة يمكنها حماية قيمة المال من التضخم.
عندما ينخفض سعر الذهب، يبدأ بعض المستثمرين في التساؤل عما إذا كان بإمكان البيتكوين الصمود بشكل أفضل.
حاليًا، لا يزال البيتكوين فوق أدنى مستوى سجّله في شهر فبراير. وهذا يدل على أنه رغم أن السوق غير مستقر، فإن البيتكوين ظل أقوى نسبيًا من الذهب خلال الفترة الأخيرة.
أحد المقاييس التي يستخدمها المستثمرون هو نسبة البيتكوين إلى الذهب، أي مقدار الذهب الذي يمكن شراؤه مقابل بيتكوين واحد. وقد ارتفعت هذه النسبة مؤخرًا، ما يعني أن أداء البيتكوين أفضل من أداء الذهب.
ماذا ينبغي مراعاته بعد ذلك؟
أهم عامل في الوقت الحالي هو حالة الاقتصاد الأمريكي ومستوى التضخم.
إذا ظل التضخم مرتفعًا، فمن المحتمل أن ترتفع أسعار الفائدة مرة أخرى.
إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فقد يتعرض الذهب والبيتكوين لمزيد من الضغط.
ومع ذلك، إذا بدأ التضخم في الانخفاض، فقد يعود السوق إلى التفاؤل، وقد يكون سعر الذهب والبيتكوين مرشحًا للانتعاش.
الخلاصة
انخفض سعر الذهب بشكل ملحوظ بعد أن ارتفع كثيرًا جدًا خلال السنوات القليلة الماضية. والسبب الرئيسي يتمثل في قوة الدولار الأمريكي واحتمال ارتفاع أسعار الفائدة.
بالنسبة إلى مستثمري البيتكوين، قد لا تعني هذه الظروف بالضرورة خبرًا جيدًا أو سيئًا مباشرةً. ومع ذلك، فإن حقيقة أن البيتكوين ما زال يصمد بشكل أفضل مقارنةً بالذهب تشير إلى أن بعض المستثمرين ما زالوا يرون البيتكوين أصلًا جذابًا في ظل تغيّر الظروف الاقتصادية العالمية.
