تاجر قديم في السوق يكشف: لماذا أدت زيادة أسعار الفائدة في الين إلى انهيار عقود ناسداك الآجلة في التداول الليلي؟
في تداولات الليلة، انخفضت عقود ناسداك الآجلة بشكل حاد، والسبب الرئيسي هو رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان - كمتداول غارق في السوق منذ 8 سنوات، يمكنني رؤية أن هناك منطق عودة الأموال من عمليات التحكيم بين العملات.
على مدار العام الماضي، كانت أكثر طرق التحكيم الكلاسيكية في السوق هي "استعارة الين لشراء أصول الدولار": حيث أن معدل فائدة الين منخفض لفترة طويلة، مما يجعل تكلفة الاقتراض منخفضة جداً، وبعد تحويلها إلى دولار، يتم شراء ودائع أمريكية قصيرة الأجل ذات عوائد مرتفعة، مما يضمن ربحاً ثابتاً يتراوح بين 4-5 نقاط في الفائدة، طالما أن الين لا يرتفع، يكون ذلك بمثابة تحكيم خالي من المخاطر.
هذا يتماشى مع منطق الكثير من الناس الذين يقومون بتحويل اليوان إلى دولار للحصول على ودائع ثابتة: إذا انخفض اليوان في المستقبل، يمكنهم كسب الفوائد وأيضاً الاستفادة من فروق العملة؛ ولكن إذا ارتفع اليوان بنسبة 5% أو أكثر، فإن الفائدة تُبتلع بالكامل، مما يجعل التحكيم صفقة خاسرة. لذا، بمجرد أن تتغير التوقعات، ستعود الأموال من الدولار إلى اليوان، وعملية تحويل الأموال هذه ستساهم في رفع سعر صرف اليوان.
بالعودة إلى حدث رفع أسعار الفائدة في الين الحالي: بمجرد أن يبدأ اليابان في رفع أسعار الفائدة، ترتفع توقعات ارتفاع قيمة الين على الفور، مما يجعل عمليات التحكيم السابقة تتجه نحو عمليات عكسية - الأموال العالمية ستنسحب من الأصول الدولارية وتعود إلى الين لسداد القروض. ومع هذا التحويل، ستخرج كميات كبيرة من الأموال من أسواق الأسهم الأمريكية والسندات الدولارية، مما يضع ضغطاً طبيعياً على عقود ناسداك الآجلة؛ وفي الوقت نفسه، فإن عودة الأموال تعزز الين، ومع الوزن الكبير لليان في مؤشر الدولار، يصبح ضعف مؤشر الدولار نتيجة حتمية.
$BTC $ETH $SOL #加密市场观察
في تداولات الليلة، انخفضت عقود ناسداك الآجلة بشكل حاد، والسبب الرئيسي هو رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان - كمتداول غارق في السوق منذ 8 سنوات، يمكنني رؤية أن هناك منطق عودة الأموال من عمليات التحكيم بين العملات.
على مدار العام الماضي، كانت أكثر طرق التحكيم الكلاسيكية في السوق هي "استعارة الين لشراء أصول الدولار": حيث أن معدل فائدة الين منخفض لفترة طويلة، مما يجعل تكلفة الاقتراض منخفضة جداً، وبعد تحويلها إلى دولار، يتم شراء ودائع أمريكية قصيرة الأجل ذات عوائد مرتفعة، مما يضمن ربحاً ثابتاً يتراوح بين 4-5 نقاط في الفائدة، طالما أن الين لا يرتفع، يكون ذلك بمثابة تحكيم خالي من المخاطر.
هذا يتماشى مع منطق الكثير من الناس الذين يقومون بتحويل اليوان إلى دولار للحصول على ودائع ثابتة: إذا انخفض اليوان في المستقبل، يمكنهم كسب الفوائد وأيضاً الاستفادة من فروق العملة؛ ولكن إذا ارتفع اليوان بنسبة 5% أو أكثر، فإن الفائدة تُبتلع بالكامل، مما يجعل التحكيم صفقة خاسرة. لذا، بمجرد أن تتغير التوقعات، ستعود الأموال من الدولار إلى اليوان، وعملية تحويل الأموال هذه ستساهم في رفع سعر صرف اليوان.
بالعودة إلى حدث رفع أسعار الفائدة في الين الحالي: بمجرد أن يبدأ اليابان في رفع أسعار الفائدة، ترتفع توقعات ارتفاع قيمة الين على الفور، مما يجعل عمليات التحكيم السابقة تتجه نحو عمليات عكسية - الأموال العالمية ستنسحب من الأصول الدولارية وتعود إلى الين لسداد القروض. ومع هذا التحويل، ستخرج كميات كبيرة من الأموال من أسواق الأسهم الأمريكية والسندات الدولارية، مما يضع ضغطاً طبيعياً على عقود ناسداك الآجلة؛ وفي الوقت نفسه، فإن عودة الأموال تعزز الين، ومع الوزن الكبير لليان في مؤشر الدولار، يصبح ضعف مؤشر الدولار نتيجة حتمية.
$BTC $ETH $SOL #加密市场观察