「AI股神」Serenity في منصة التواصل الاجتماعي أشار إلى أربع أسهم فوتونية عالية المخاطر بعائد مرتفع: AAOI، SIVE، FOCI و Shunsin Technology، واعتبر X-FAB خيارًا احتياطيًا. يعتقد أن AAOI قد تصل إيراداتها إلى 4.71 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2027، في حين أن FOCI عالقة عند نقطة الاختناق الرئيسية في هيكل CPO الخاص بـ NVIDIA، بينما تقوم Shunsin Technology بإجراء اختبارات التعبئة لـ NVIDIA ولكن السوق لم يعكس ذلك بعد. (ملخص سابق: التصريح الصحيح بشأن أسهم AI من Dell: مصنع الفوتونيات السويدي SIVE ارتفع 13 ضعفًا، وفشل الدببة أربع مرات) (خلفية إضافية: تقرير Dell المالي ارتفع بنسبة 28%: ترامب اشترى ب126 دولار وقد تضاعف ثلاث مرات، والأسطورة الجديدة تدعو للتركيز على سلسلة التوريد العليا) ملخص النقاط الرئيسية Serenity أشار إلى AAOI، SIVE، FOCI و Shunsin Technology كأفضل خيارات فوتونية للذكاء الاصطناعي، والاحتياطي هو X-FAB. AAOI تضاعف 11 مرة إلى 169 دولار خلال العام الماضي، وتقوم بتوسيع الإنتاج في تكساس بمعدل 3.5 مرة، مستهدفة إيرادات 4.71 مليار دولار بحلول عام 2027. Shunsin Technology تقوم باختبارات تعبئة CPO لـ NVIDIA، بقيمة سوقية تبلغ 2 مليار دولار؛ XFAB الذي تم ذكره من قِبل Serenity زاد بنسبة 76%. بعد أن أشارت Dell إلى ارتفاع بنسبة 28%، وسجل SIVE ارتفاعًا بنسبة 13 مرة، قام محلل منصة X Serenity (@aleabitoreddit، لديه أكثر من 470,000 متابع) هذه المرة بعرض خريطة سلسلة التوريد الكاملة للفوتونيات للذكاء الاصطناعي. ضمن إطار عمله 'نظرية نقطة الاختناق'، AAOI، SIVE، FOCI و Shunsin Technology تمثل مواقع مختلفة حاسمة في سلسلة اتصالات البيانات، بينما يتولى X-FAB مسؤولية تصنيع رقائق الكربون السيليكون على جانب الهيكل الكهربائي. - $AAOI عند 12 مليار دولار - $SIVE عند 2 مليار دولار - FOCI عند 2.8 مليار دولار - Shunsin عند 2 مليار دولار عادة ما تكون أفضل نسبة مخاطرة/عائد بالنسبة لي حاليًا. الكثير من إجابتي السابقة مثل $AXTI قد تضاعفت بالفعل 10 مرات، لذا توجد تشكيلة مختلفة هذه المرة. $AAOI بسبب توقعات الإيرادات غير المعقولة للنصف الأول من 2027 من زيادة السعة، تقوم بكل شيء... https://t.co/Vtzc0Ao9gZ — Serenity (@aleabitoreddit) 30 مايو 2026. AAOI زادت قدرة إنتاج وحدات الفوتون في الولايات المتحدة بمعدل 3.5 مرة. AAOI (Applied Optoelectronics، NASDAQ: AAOI) هي واحدة من القلائل التي تقوم بتصنيع الليزر وتركيب الوحدات بالكامل في الولايات المتحدة. سعر السهم حوالي 169 دولار، وقيمته السوقية حوالي 5.6 مليار دولار، وقد تضاعف من 15 دولار ليصل إلى 11 مرة خلال العام الماضي، لكن Serenity يعتقد أن هذا لا يزال مجرد بداية. يتوقع أن تصل إيرادات AAOI إلى حوالي 4.71 مليار دولار بحلول عام 2027، وسيشهد سوقها في 2028 نموًا أسيًا إضافيًا. من ناحية السعة، الشركة تقوم بترقية الرقائق من 4 بوصات إلى 6 بوصات في تكساس، بمعدل توسع يصل إلى 3.5 مرة، مع إضافة مصنع بمساحة 211,000 قدم مربع من المتوقع أن يبدأ الإنتاج في الربع الثالث/الرابع من 2026. إيرادات الربع الأول من 2026 بلغت 151.1 مليون دولار (زيادة سنوية 51%)، وإيرادات منتجات مراكز البيانات تضاعفت إلى 81.4 مليون دولار، وتم تعديل التوقعات السنوية لتتجاوز 1.1 مليار دولار. بالنسبة لـ SIVE (Sivers Semiconductors)، أشار Serenity إلى أن خط الإيرادات نما بنسبة 77% مقارنة بالمستويات التاريخية، ومن المتوقع أن تصل إلى حوالي 799 مليون دولار، حيث أن معظم النمو يأتي من الأعمال الفوتونية، ومن المتوقع أن تصل هوامش الربح المتعلقة بهذه الأعمال إلى 60%. يمكن العثور على التحليل الكامل لـ SIVE في الملخص السابق. FOCI تعيق NVIDIA CPO، وShunsin هي شركة تعبئة غير مرئية. FOCI (Fangxin Optoelectronics، 3363.TW) هي مورد رئيسي لوحدة مصفوفة الألياف الضوئية FAU (Fiber Array Unit) في هيكل COUPE الخاص بـ NVIDIA وTSMC. FAU مسؤولة عن توجيه الألياف الضوئية بدقة إلى شريحة الفوتون السيليكون، ومنتجات ReLFACon من FOCI متوافقة مع كل من منصات المحولات الشبكية والمحولات الطرفية، ومن المتوقع أن تبدأ الإنتاج الضخم لـ FAU 1.6T و3.2T في النصف الثاني من 2026. يعتقد Serenity أن القيمة السوقية لـ FOCI والتي تبلغ حوالي 2.8 مليار دولار لا تزال منخفضة، حيث أنها واحدة من حلقات الاختناق الرئيسية في هيكل COUPE. Shunsin Technology (Shunsin Technology، 6451.TW) هي شركة تابعة لـ Foxconn، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 2 مليار دولار، وسعر سهمها قد ارتفع بنسبة 19% خلال الأسبوع الماضي. أشار Serenity إلى أن Shunsin تتحمل فعليًا جزءًا كبيرًا من أعمال اختبار التعبئة المتعلقة بـ NVIDIA CPO والفوتونيات، وبعض العقود تم توقيعها حتى عبر الشركات التابعة، لكن السوق لم يقيم ذلك بشكل كافٍ. تخطط الشركة لإيرادات تبلغ 75.3 مليار دولار تايواني (زيادة سنوية 45%) بحلول عام 2025، لكن صافي الربح بلغ فقط 27.5 مليون، بينما كانت هوامش الربح في الأعمال التقليدية OSAT حوالي 15%. يرى Serenity أن طلبات CPO و1.6T يمكن أن ترفع هامش الربح المختلط إلى 30-35%، وهذا التحول لم يره السوق بعد. عند مقارنة Shunsin بالشركة الأمريكية المدرجة Fabrinet، يظهر أن تقييم Shunsin منخفض بشكل ملحوظ مقارنة بالشركات التي تعمل في أعمال توجيه FAU البصرية. الخيار الاحتياطي XFAB ارتفع بنسبة 76% بعد التصريح. Serenity أدرج X-FAB (Euronext: XFAB) كخيار احتياطي، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 1.28 مليار يورو. X-FAB هو مصنع للألواح الكربونية السيليكون (SiC) والنيتريد غاليوم (GaN) في أوروبا، ويشغل أيضًا علامة الفوتونيات photonixFAB. يعتقد أن XFAB سيستفيد من خطتين رئيسيتين: الأولى هي ترقية هيكل الطاقة لمراكز البيانات 800V DC التي تدفعها NVIDIA، حيث يمكن للكربون السيليكون معالجة التحويلات عالية الضغط، ولا يمكن للسيليكون التقليدي العمل بشكل مستقر تحت 800V، حيث تعاونت TI مع NVIDIA لتقديم حل طاقة كامل 800V DC؛ والثانية هي الدعم المستقبلي للصناعة الفوتونية السيليكون من قِبل أوروبا (قانون الرقائق 2.0). حصلت XFAB على دعم بمقدار 128 مليون يورو من قانون الرقائق الأوروبي و50 مليون دولار من قانون الرقائق الأمريكي. في 27 مايو، يوم نشر Serenity، ارتفع XFAB بنسبة 76%. من Dell إلى SIVE إلى هؤلاء الأربعة بالإضافة إلى الخيار الاحتياطي، ما أراهن عليه ليس الأسهم الفردية، بل خريطة سلسلة التوريد الكاملة للاتصالات الضوئية. جميع ما سبق ليس نصيحة استثمارية، بل هو رأيي الشخصي. الأسئلة الشائعة: ما هي الشركات الأربع التي أشار إليها Serenity كأسهم فوتونية للذكاء الاصطناعي؟ AAOI (Applied Optoelectronics، مصنع الفوتونيات الأمريكي)، SIVE (Sivers Semiconductors)...