في الساعات الأولى من صباح اليوم، Anthropic خطت خطوة مهمة نحو الإدراج.
الشركة قالت إنها قدمت سرًا ملف الطرح العام الأولي (IPO) للجهات التنظيمية، متقدمة على OpenAI في المنافسة العالمية على الطروحات. في السوق الأمريكي، عادةً ما تُقدم الملفات السرية قبل 6 إلى 9 شهور من إدراج الشركة. Anthropic لم تكشف عن حجم التمويل وموعده، لكننا نعلم أنه بفضل أدوات البرمجة الذكية Claude Code وشعبية نموذج Claude الأساسي، حققت الشركة نموًا هائلًا خلال العام الماضي، وأصبحت أقوى منافس لـ OpenAI، ومن المتوقع أن تكون قيمة الأسهم الجديدة رقمًا كبيرًا.
قبل أسبوع تقريبًا، أعلنت Anthropic، بالتزامن مع إصدار نموذجها الجديد Claude Opus 4.8، أنها أكملت جولة تمويل H جديدة بقيمة 65 مليار دولار، وبلغ تقييم ما بعد التمويل 96.5 مليار دولار (أي أكثر من تقييم OpenAI في آخر جولة له والبالغ 73 مليار دولار). وقبل ذلك بعام، وبالعودة إلى شهر فبراير من هذا العام، كان تقييم Anthropic بعد إتمام جولة تمويل G لا يزال 38 مليار دولار فقط. أما في مارس 2025، فلم يكن تقييمها يتجاوز 6.15 مليار دولار.
بمعنى آخر، هذه شركة ناشئة تأسست في 2021، وكان دخلها السنوي في 2022 لا يتجاوز 10 ملايين دولار، لكن تقييمها ارتفع بنحو 15 مرة خلال الـ 14 شهرًا الماضية تقريبًا، ووصل معدل دخلها السنوي (annualized) الآن إلى 47 مليار دولار.
لكن يجب الانتباه إلى أن الأرقام المذكورة أعلاه ما زالت مبنية على تقييمات وتوقعات شركات في مرحلة التأسيس؛ إذ سيجبر طرح IPO الشركة على الكشف خارجيًا عن معلوماتها التشغيلية في Anthropic، بما يثبت ما إذا كانت نماذجها المتقدمة تمتلك قدرة حقيقية على تحقيق الأرباح.
النص الكامل للإعلان الرسمي كما يلي:
في اليوم، قامت شركة Anthropic بسرًّا بإيداع نموذج Form S-1 لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، تمهيدًا للطرح العام الأولي (IPO) لأسهمها العادية. وهذا يمنحنا، بعد اكتمال مراجعة هيئة SEC، خيار الإدراج. وسيعتمد الـ IPO المقترح على ظروف السوق وعوامل أخرى.
لم يتم تحديد بعد عدد الأسهم المراد إصدارها وسعر الإصدار. يصدر هذا الإعلان وفقًا لقاعدة 135 من (قانون الأوراق المالية لعام 1933) بعد تعديله. لا يشكّل هذا الإعلان عرضًا لبيع أوراق مالية، ولا يُعد دعوة لشراء أوراق مالية. لا يجوز تقديم أي عرض لبيع الأوراق المالية أو دعوة للشراء أو أي بيع للأوراق المالية إلا وفقًا لمتطلبات التسجيل المنصوص عليها في (قانون الأوراق المالية).
أجرى بعض مستخدمي الإنترنت بحثًا معمقًا في IPO الخاصة بـ Anthropic، واستخرجوا 8 «حقائق من الداخل»:
تدفع Anthropic إلى SpaceX حوالي 1.25 مليار دولار شهريًا لشراء وحدات GPU، كما أن SpaceX تستعد أيضًا لـ IPO، وهاتان الشركتان تقومان بمبادلَة التمويل فيما بينهما.
نظرًا لاستخدام كتب مقرصنة في التدريب، تمتلك Anthropic اتفاق تسوية حقوق نشر بقيمة 1.5 مليار دولار، وهو الأكبر في تاريخ الولايات المتحدة، لكنه لم يُحسم نهائيًا بعد.
ما قدمته Anthropic هو نسخة سرية من S-1، ولا تتوفر حاليًا بيانات مالية مدققة منشورة.
إن الـ 47 مليار دولار من «الإيرادات» التي كان الجميع يقتبسها، هي في الواقع معدل عائد سنوي (annualized)؛ أي أنها تُحسب عبر ضرب إيرادات شهر واحد في 12. أما الإيرادات الحقيقية فهي أقل بكثير.
تمتلك Google حوالي 14% من الأسهم، لكنها لا تملك حق التصويت؛ فالسيطرة الفعلية على الشركة بيد مؤسسة ائتمانية (trust)، ويمكن لهذا الـ trust أن يقرر أغلب أعضاء مجلس الإدارة.
تُعد Anthropic Public Benefit Corp (شركة منفعة عامة)، ويجب على مجلس إدارتها أن يأخذ في الاعتبار «المنفعة للإنسانية»، وليس فقط مصالح المساهمين.
استثمرت أمازون مبالغ ضخمة، لكنها أيضًا لم تحصل على مقعد في مجلس الإدارة.
مؤسسو Anthropic جميعهم من موظفي OpenAI السابقين.
فور صدور الخبر، أدلى أيضًا المنافس المباشر OpenAI، سام ألتمان (Sam Altman)، بتعليق في الحال، حيث قال: «إن المنافسة الأكثر شراسة في قطاع الذكاء الاصطناعي ليست هي من يدخل سوق وول ستريت أولًا. أعتقد أن الجميع يتسابقون لتقديم أفضل التقنيات وبناء أفضل الشركات. لكن كما تعلمون، الإدراج عملية تمويل، وأنا لا أعتقد أننا نركز على توقيت الإدراج».
مع تقديم طلب الـ IPO، تم تحديث التقدم مجددًا لثلاث شركات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي كانت تستعد للإدراج هذا العام. والشركتان الأخريان هما OpenAI وSpaceX (وقد اندمجت SpaceX بالفعل مع xAI).
وفقًا لما ورد في التقارير السابقة، كانت OpenAI تستعد لإجراء IPO، بهدف تقديم نشرة الاكتتاب خلال الأسابيع القليلة المقبلة. في المقابل، يتوقع Musk أن تجري SpaceX طرحًا عامًا هذا الشهر، بتقييم يصل إلى 1.75 تريليون دولار، بما قد يضع سجل IPO جديدًا.
في عالم الذكاء الاصطناعي اليوم، تواجه Anthropic منافسة شرسة، وقد عدّل OpenAI استراتيجيته ليركّز على تطوير أدوات كود الذكاء الاصطناعي Codex. كما وافق ماسك أيضًا على التعاون مع شركة ناشئة أخرى لتطوير برمجيات الذكاء الاصطناعي تُدعى Cursor، وقد تكون هناك إمكانية لقيام SpaceX بالاستحواذ عليها. ومع ذلك، من ناحية أخرى، فإن SpaceX هي شريك لـ Anthropic، إذ توفر لها قدرات حوسبة للذكاء الاصطناعي.
ستكون عمليات IPO الخاصة بهما من بين أكبر عمليات IPO في التاريخ، وقد تؤدي إلى تغيّر جذري في منطق الاستثمار وثروات الموظفين، وستُسفر أيضًا عن أن يصبح إيلون ماسك — وهو الملياردير الذي يمتلك نحو 50% من أسهم SpaceX — أول شخص في العالم يحقق ثروة تبلغ تريليون دولار. وبما أن كلًّا من Anthropic وOpenAI قد تعهدتا بالتبرع بمعظم الأسهم إلى المؤسسات الخيرية، فقد تجلب عمليات IPO هذه أيضًا تمويلًا كبيرًا إلى جهات غير ربحية.