خلال الثلاثين سنة الماضية، تغيرت طرق وصول الصينيين إلى الأسهم الأمريكية ثلاث مرات.
كنت أفكر في الأيام التي مضت، أن تقسيم هذه المراحل التاريخية هو شيء مثير للاهتمام.
المرحلة الأولى (1997-2014): هونغ كونغ ووصل إلى أمريكا
المرحلة الثانية (2014-2024): شركات الوساطة الصينية وبطاقات هونغ كونغ
المرحلة الثالثة (من 2025 فصاعداً): العملات المستقرة ومنصات التداول المشفرة، مما سيخلق الكثير من فرص السوق.
المرحلة الأولى (1997-2014): QDII وزمن تشارلز شواب، كانت الأسهم الأمريكية لعبة الأغنياء
في البداية، كان أمام الناس العاديين طريقتان لشراء الأسهم الأمريكية:
- صندوق QDII. باختصار، هو منتج استثماري تصدره شركات الصناديق المحلية ويمكن استثماره في الأسواق الخارجية.
ونظرًا لضوابط حساب رأس المال على اليوان الصيني، فإن صناديق QDII تمثل ترتيبًا مؤسسيًا يتيح بشكل منضبط للمؤسسات المحلية الاستثمار في أسواق رأس المال الخارجية.
أنت تشتري وحدات صندوق، وليس أسهمًا أمريكية، ورسوم الإدارة السنوية 1.5-2%، وخسارة 40% خلال ثلاث سنوات هي الذاكرة الكاملة لذلك الجيل عن الأسهم الأمريكية.
- تشارلز شواب (تحويل الدولار الأمريكي إلى الخارج، ويتطلب عنوانًا خارجيًا).
من كان قادرًا على استخدام هذه الطرق في ذلك الوقت كانوا أساسًا من أصحاب الثروات العالية، والمديرين التنفيذيين في الشركات الأجنبية، وأولياء أمور المبتعثين. أما الطبقة المتوسطة العادية فكان ذلك خارج المتناول تمامًا.
في هذه المرحلة، كان الوصول إلى الأسهم الأمريكية أمرًا صعبًا نسبيًا.
في ذلك الوقت كانت الأسهم الأمريكية امتيازًا للأثرياء، ولم يكن بوسع عامة الناس سوى امتلاكها بشكل غير مباشر.
المرحلة الثانية (2014-2024): عقد وساطة الإنترنت، حيث تمكنت الطبقة المتوسطة في البر الرئيسي للمرة الأولى من شراء الأسهم الأمريكية عبر الهاتف
كانت نقطة التحول في عام 2014.
حصلت Futu على الرخصة رقم 1 في هونغ كونغ، بينما تأسست Tiger في بكين.
كلتاهما تستهدفان النافذة نفسها: اختراق انتشار الإنترنت المحمول نسبة 50% + إطلاق برنامج ربط شنغهاي-هونغ كونغ + دخول الأسهم الأمريكية إلى نقطة انطلاق الصعود الطويل لأسهم تسلا وإنفيديا.
ما قاموا به هو تقليص فتح حساب الأسهم الأمريكية من 3 أيام إلى 3 دقائق، وتقليص الإيداع من التحويل البنكي الدولي إلى الدفع ببطاقة مصرفية.
أُدرجت Futu في ناسداك عام 2019، وبلغت القيمة السوقية ذروتها 40 مليارًا. وأُدرجت Tiger عام 2020. وفي 2021 تجاوز عدد عملاء Futu الذين يحملون مراكز مفتوحة المليون.
كانت هذه السنوات العشر هي نافذة الفرص لعصر مواليد الثمانينيات والتسعينيات. كان بإمكانك شراء آبل بعشرات المرات، وإنفيديا بمئات المرات.
هذه هي المرة الأولى التي تدخل فيها الأسهم الأمريكية هاتف الطبقة المتوسطة الصينية، وكان عليك المرور عبر شركات الوساطة، وهونغ كونغ، والحسابات البنكية، وقنوات الصرف الأجنبي.
المرحلة الثالثة (ابتداءً من 2025): عصر العملات المستقرة، وهذه المرحلة تنقل مدخل الأسهم الأمريكية إلى السلسلة
وإذا وقفنا عند هذه المرحلة، فعلينا أن نجيب عن سؤال بالغ الأهمية،
لماذا سيكون عام 2026 هو العام الذي تستطيع فيه منصات تداول العملات المشفرة أن تُخرج الموجة الثالثة؟
من ناحية، تجاوز حجم تداول العملات المستقرة بالفعل 300 مليار دولار، ويستخدم المستخدمون في آسيا USDT للتسوية بشكل يومي؛ ومن ناحية أخرى، تم ربط إطار RWA، وأصبحت عملية حفظ الأسهم الأساسية قابلة للتحقق وقابلة للاسترداد وقد نجحت بالفعل.
من بينانس إلى bitget وgate وغيرها من منصات تداول العملات المشفرة، فهذا هو الشكل الأهم حاليًا لتقديم الخدمات المالية للمستخدمين العالميين عبر بنية تحتية موحدة عالميًا.
وفي الوقت الحالي، فإن الأسهم الأمريكية، ولا سيما قطاع الذكاء الاصطناعي، تمتلك تأثير امتصاص للسيولة من أموال العالم كله،
لذلك أعتقد أنه في الوقت الحالي ستولد فرص ربحية جديدة كثيرة من النوافذ الجديدة.
ففي نهاية المطاف، من خلال شراء الأسهم الأمريكية عبر المسار المشفر، لا نزال نقف في المراحل المبكرة من التاريخ.