ملخص
صندوق استثمار بيتر ثيل تخلص من جميع أسهم Nvidia البالغ عددها 538,000 سهم وبيع 208,000 سهم من تسلا في الربع الثالث من عام 2025، بإجمالي مبيعات بلغ 166 مليون دولار.
اشترى الملياردير المؤسس المشارك لـ PayPal 79,000 سهم من Apple و49,000 سهم من Microsoft مقابل 43 مليون دولار مجتمعة.
تغيير محفظة ثيل يتركه مع أكثر من 120 مليون دولار نقدًا، مما يشير إما إلى الحذر بشأن تقييمات السوق أو خطط لاستثمارات جديدة.
تمثل هذه الخطوة استراتيجية دفاعية، تتضمن تبديل الأسهم عالية النمو المتقلبة بأسهم شركات التكنولوجيا المستقرة ذات نماذج الأعمال الناضجة.
رغم النمو الأقوى، تتداول إنفيديا بتقييمات مماثلة لآبل اعتمادًا على مضاعفات الأرباح المستقبلية.
أجرى المستثمر التكنولوجي الملياردير بيتر ثييل تغييرات شاملة على محفظة أسهمه في الربع الثالث من عام 2025. باع صندوق استثماريه مراكز رئيسية في شركتي تكنولوجيا رائدتين ساطعتين بينما اشترى بدائل أكثر استقرارًا.
قام مؤسس PayPal ومساهمه المبكر في فيسبوك بإلغاء حيازة إنفيديا بالكامل خلال الربع الثالث. باع صندوقه جميع الأسهم البالغ عددها 538,000 سهمًا لدى شركة رقائق الذكاء الاصطناعي.
كما خفّض ثييل مركزه في تسلا عبر بيع نحو 208,000 سهم. حققت المبيعات المجمّعة نحو 166 مليون دولار اعتمادًا على متوسط أسعار أسهم الربع الثالث.
متوسط سعر أسهم إنفيديا خلال الربع بلغ 174 دولارًا، ما يعني أن خروج ثييل كان بقيمة تقارب 94 مليون دولار. بلغ متوسط سعر سهم تسلا 347 دولارًا خلال الفترة نفسها، ما يعني أن البيع الجزئي جلب نحو 72 مليون دولار.
آبل ومايكروسوفت تعوّضان ممتلكات إنفيديا
حوّل المستثمر المخضرم جزءًا من بعض العوائد إلى عملاقين تقنيين مختلفين. اشترى صندوق ثييل 79,000 سهم من آبل خلال الربع الثالث.
أنشأ الصندوق أيضًا مركزًا في مايكروسوفت عبر شراء 49,000 سهم. بلغت تكلفة هاتين الاستثماريْن الجديدين نحو 43 مليون دولار إجمالًا.
توضح الحسابات تفصيلًا مهمًا حول استراتيجية ثييل. لقد جمع 166 مليون دولار من مبيعات الأسهم، لكنه أنفق 43 مليون دولار فقط على المشتريات الجديدة.
هذا يترك أكثر من 120 مليون دولار جالسة نقدًا. قد يشير هذا التواجد الكبير من السيولة إلى عدة احتمالات بشأن الخطوات المستقبلية لثييل.
قد يكون يستعد للاستثمار في شركات خاصة أو ناشئة. كما قد تشير السيولة إلى مخاوف بشأن تقييمات سوق الأسهم بشكل عام.
من النمو إلى الاستقرار
يمثل تعديل المحفظة تحولًا واضحًا في فلسفة الاستثمار. ابتعد ثييل عن الأسهم عالية النمو والمتقلبة لصالح قادة التكنولوجيا الراسخين.
توفر آبل ومايكروسوفت نماذج أعمال ناضجة مع تدفقات إيرادات يمكن التنبؤ بها. تنتج الشركتان تدفقات نقدية ثابتة ولديهما تقلب أقل في أسعار الأسهم.
وبالمقارنة، تشهد تسلا وإنفيديا تقلبات أوسع في الأسعار ومعدلات نمو أسرع. يشير هذا التحول إلى أن ثييل يتخذ موقفًا استثماريًا أكثر تحفظًا.
تبرز إحدى جوانب الصفقة باعتبارها مثيرة للاهتمام بشكل خاص. تواصل إنفيديا تسجيل نمو إيرادات متفجر مدفوعًا بطلب الذكاء الاصطناعي.
ظل نمو إيرادات آبل دون 10% سنويًا لعدة سنوات. ومع ذلك، تتداول الشركتان بنسب سعر إلى أرباح مستقبلية متطابقة تقريبًا.
توجد هذه المماثلة في التقييم رغم اختلاف مسارات النمو اختلافًا كبيرًا. إن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لدى إنفيديا تتطابق مع آبل حتى مع توسع أسرع بكثير في الإيرادات.
ماذا تعني التحركات؟
ثييل لم يكن يملك أي أسهم في آبل ومايكروسوفت في نهاية الربع الثاني من عام 2025. تمثل مشتريات الربع الثالث مراكز جديدة بالكامل لصندوقه.
حدث توقيت هذه الصفقات بينما كانت تسلا وإنفيديا تحققان أداءً قويًا. تراوح سعر سهم تسلا بين 294 و445 دولارًا خلال الربع الثالث.
تداولت أسهم إنفيديا بين 153 و187 دولارًا في الإطار الزمني نفسه. باع ثييل خلال فترة كانت فيها الشركتان في حالة قوة.
بنى المستثمر الملياردير سمعته على رهانات مبكرة في كبرى شركات التكنولوجيا. وتشمل سجلاته استثمارات ناجحة في PayPal وPalantir وFacebook.
تُظهر أحدث تحركات ثييل أن حتى المستثمرين الأسطوريين يغيرون استراتيجياتهم. يعكس التحول من رهانات النمو العدوانية إلى مراكز دفاعية تغيّر ظروف السوق وقرارات الاستثمار الشخصية.
ظهر مقال: «بعد أن باع الملياردير بيتر ثييل كل أسهمه في إنفيديا مقابل آبل ومايكروسوفت» لأول مرة على موقع Blockonomi.