الكثير من الناس لم يدركوا بعد،
قد لا تكون السلسلة العامة الجديدة هي ما يغير مشهد السوق في جولة هذه،
بل هو - العقود الدائمة اللامركزية.
وفي هذا المسار، فإن الاسم الأقوى هو Hyperliquid.
إنها ليست مجرد عملة بديلة عادية.
إنها تشبه أكثر:
نسخة DEX من بينانس
نسخة على السلسلة من ناسداك
"البورصات عالية التردد" في عالم العملات الرقمية
الأهم هو:
يمكن أن يكون هذا من بين المشاريع الأكثر قوة في تدفق النقد في عالم العملات الرقمية حالياً.
لماذا تزداد HYPE قوة في الآونة الأخيرة؟
لأن السوق اكتشف فجأة:
لا تزال معظم العملات تتحدث عن القصص،
وقد بدأت HYPE بالفعل في "طباعة النقود".
هايبرليكويد هي في الأساس منصة تبادل عقود دائمة على سلسلة الكتل.
ببساطة:
في كل مرة يقوم فيها المستخدم بفتح مركز، أو إغلاق مركز، أو يواجه طلب تغطية الهامش، أو يدفع رسوم المعاملات...
جميع المنصات تربح المال.
والأمر الأكثر رعباً هو:
سيتم استخدام معظم هذه الإيرادات لإعادة شراء أسهم شركة HYPE.
هذا يعنى:
عملة HYPE ليست عملة مشفرة عديمة القيمة.
لقد بدأت بالفعل في امتلاك ما يلي:
إيرادات المنصة
منطق إعادة الشراء
نموذج الانكماش
التدفق النقدي للمستخدم الحقيقي
يصاب الكثير من الناس بالصدمة عندما يرونه لأول مرة:
"أليس هذا مجرد نسخة على سلسلة الكتل من BNB؟"
أكثر ما يثير الرعب في نظام HYPE هو أنه يختلف عن نظام DEX التقليدي.
أكبر مشكلة في منصات التداول اللامركزية التقليدية:
بطاقة
نقطة انزلاق عالية
فرق العمق
مثل استخدام لعبة على الإنترنت
لكن هايبرليكويد مختلف.
ما يفعله هو:
دفتر أوامر حقيقي على السلسلة
السرعة قريبة من سرعة البورصة المركزية.
تُظهر البيانات الرسمية وتحليلات السوق ما يلي:
تأكيد في أقل من ثانية
إنتاجية عالية
عميق للغاية
يمكن أيضًا استخدام الأموال الكبيرة للتداول
هذا يعنى:
ولأول مرة، بدأ العديد من المتداولين المحترفين يشعرون بما يلي:
"يمكن للبورصة اللامركزية أن تحل محل البورصة المركزية فعلاً."
هذا تغيير يشمل جميع قطاعات الصناعة.
لماذا يشبه مشروع HYPE مشروع "BNB من الجيل التالي"؟
لأنه يشكل دولاب موازنة مرعب للغاية:
زيادة عدد المستخدمين ← ارتفاع رسوم المعاملات ← عمليات إعادة شراء أكثر فعالية ← ارتفاع سعر العملة ← زيادة عدد المستخدمين الجدد
هذا المنطق هو نفسه في جوهره منطق منصة باينانس في أيامها الأولى.
الفرق هو:
هايبرليكويد "Crypto Native".
إنها ليست شركة مركزية.
بل هي بنية تحتية مالية على سلسلة الكتل.
يدرك السوق هذا الأمر بشكل متزايد.
بل إن بعض المنظمات بدأت في تكديس الضجة الإعلامية على المدى الطويل.
لماذا أصبح السوق فجأة متفائلاً جداً بشأن الضجة الإعلامية؟
لأنها لم تعد مجرد "عملة معدنية".
بدأ الأمر يتحول إلى:
الأصول الأساسية للنظام البيئي المالي الكامل على سلسلة الكتل
وخاصة بعد إطلاق HyperEVM.
ما المعنى؟
قبل:
هايبرليكويد مجرد منصة تداول.
الآن:
بدأ الأمر يتحول إلى:
سلسلة الكتل العامة
نظام التمويل اللامركزي
مركز السيولة
البنية التحتية للمشتقات
سيؤدي هذا إلى تعزيز قدرات HYPE على تحقيق القيمة بشكل كبير.
يستهين الكثير من الناس بهذا الأمر.
أين يكمن أعظم إمكانات الضجة الآن؟
باختصار:
قد يكون مشروع "Binance on Chain" قد بدأ بالفعل في التحقق.
في الماضي، كان الجميع يفترضون أن:
لا يمكن إجراء التداول عالي التردد إلا في البورصات المركزية.
لكن الآن:
بدأت المزيد والمزيد من الأموال تتدفق إلى تقنية البلوك تشين.
والسبب بسيط:
أكثر شفافية
مزيد من الحرية
يصعب تقييدها
يتماشى هذا أكثر مع روح العملات المشفرة
يستهلك برنامج Hyperliquid هذه البيانات.
تُظهر البيانات أنها قد استحوذت بالفعل على حصة كبيرة من سوق العقود الدائمة على سلسلة الكتل.
إذا استمرت في توسيع سوقها في المستقبل:
لم تعد عملة HYPE مجرد عملة بديلة عادية.
بل سيصبح:
"حقوق الملكية الضريبية للمعاملات" في سوق التمويل على سلسلة الكتل بأكملها.
ومع ذلك، فإن الضجة الإعلامية تنطوي أيضاً على مخاطر كبيرة.
أولئك الذين يفهمون حقاً لن يتباهوا أبداً.
ينطوي الترويج المفرط على ثلاثة مخاطر أساسية:
1. المخاطر التنظيمية
تُعد العقود الدائمة مجالاً رئيسياً للتركيز التنظيمي.
بمجرد أن تعزز الولايات المتحدة تنظيمها لمشتقات التمويل اللامركزي (DeFi)
سيتأثر مستوى الضجة الإعلامية بشكل مباشر.
2. مخاطر المبالغة في التقييم
لقد منحها السوق بالفعل توقعات عالية للغاية.
السؤال الآن ليس ما إذا كان له قيمة أم لا.
بدلاً من:
هل يستحق ثمنه؟
بمجرد أن تضعف معنويات السوق
سيتم بيع الأسهم المبالغ في قيمتها حتماً.
3. الاعتماد المفرط على شعبية المعاملات
HYPE هي في الأساس منصة تداول.
عندما يرتفع حجم التداول بشكل كبير خلال سوق صاعدة:
إنها أشبه بآلة طباعة النقود.
لكن السوق الهابطة:
سينخفض الدخل بشكل ملحوظ.
هذا خطر دوري.
رأيي الأساسي حول الضجة الإعلامية
أعتقد:
هذه الجولة من الأموال الضخمة حقاً
سنولي اهتماماً متزايداً لما يلي:
"عملة ذات تدفق نقدي حقيقي".
وقد أصابت الضجة الهدف تماماً:
التمويل عبر سلسلة الكتل
صعود أجهزة التداول اللامركزية
عقد دائم
انكماش عمليات إعادة الشراء
اتفاقية الدخل المرتفع
هذه بعض من أقوى الروايات.
لم تعد في "مرحلة المقال القصير".
بدلاً من ذلك، يبدأ بالدخول:
المرحلة الحقيقية "للأصول المالية".
الجملة الأخيرة
إذا قلنا:
كان ملك السوق الصاعدة الأخير هو عملة المنصة BNB.
إذن، في هذه الجولة:
تحاول HYPE أن تصبح—
بنك BNB في عالم البلوك تشين.
الجزء المرعب حقاً هو:
بدأ الكثير من الناس يفهمون ذلك الآن فقط.