أهم النقاط
الفائدة المفتوحة (OI) هي إجمالي عدد عقود العقود الآجلة والخيارات النشطة التي لم تُغلق أو تُسوَّ بعد.
عادةً ما تعني زيادة الفائدة المفتوحة دخول أموال جديدة إلى السوق، بينما تشير الفائدة المفتوحة المتراجعة إلى إغلاق المراكز.
تختلف الفائدة المفتوحة عن حجم التداول: إذ يحسب حجم التداول جميع العقود المتداولة خلال فترة معينة، بينما تحسب الفائدة المفتوحة فقط العقود التي لا تزال نشطة في لحظة محددة.
تشير الفائدة المفتوحة المرتفعة عادةً إلى سيولة أفضل، ما يجعل الدخول إلى المراكز والخروج منها أسهل دون تأثير كبير على السعر.
مقدمة
إذا كنت تتداول العقود الآجلة أو الخيارات، فربما صادفت مصطلح الفائدة المفتوحة. فهو يوضح لك عدد العقود النشطة وغير المسواة حاليًا في السوق. ويستخدم المتداولون هذا الرقم لتقييم مدى الاهتمام بالعقد ومدى سهولة تداوله.
تشرح هذه المقالة ما تعنيه الفائدة المفتوحة، وكيف تتغير، ولماذا تهم، وكيف تقارن بحجم التداول.
ماذا تعني الفائدة المفتوحة؟
تشير الفائدة المفتوحة إلى إجمالي عدد عقود العقود الآجلة أو الخيارات التي لا تزال مفتوحة ولم يتم إغلاقها من خلال صفقات معاكسة، أو تنفيذها، أو انتهاء صلاحيتها. وتمثل إجمالي المراكز القائمة لدى جميع المشاركين في السوق.
لفهم كيفية عملها، لنأخذ مثالًا بسيطًا. إذا اشتريت عقدًا آجلًا وباعه لك متداول آخر كمركز جديد، فإن الفائدة المفتوحة تزداد بمقدار واحد. وإذا بعت لاحقًا ذلك العقد وكان المشتري يغلق مركزًا قائمًا بدلًا من فتح مركز جديد، فإن الفائدة المفتوحة تنخفض بمقدار واحد. أما إذا انتقل العقد فقط بين متداولين من دون إنشاء مراكز جديدة، فإن الفائدة المفتوحة تبقى كما هي.
تُقاس الفائدة المفتوحة في نهاية كل يوم تداول، وتُعرض كإجمالي تراكمي عبر جميع العقود المفتوحة في سوق معين.
كيف تتغير الفائدة المفتوحة؟
تتغير الفائدة المفتوحة بناءً على ما إذا كان المتداولون يفتحون مراكز أو يغلقونها:
تزداد الفائدة المفتوحة عندما يدخل مشترٍ جديد وبائع جديد إلى السوق معًا، مما يخلق عقدًا جديدًا.
تنخفض الفائدة المفتوحة عندما يغلق حاملٌ قائم مركزه بأخذ الجانب المعاكس مع متداول آخر يقوم بدوره بالإغلاق أيضًا.
تبقى الفائدة المفتوحة كما هي عندما ينتقل عقد قائم بين متداولين اثنين، بحيث يفتح أحدهما بينما يغلق الآخر.
على سبيل المثال، تخيل سوقًا لا يحتوي على عقود مفتوحة. يشتري متداول 10 عقود جديدة ويبيع متداول آخر 10 عقود جديدة. ترتفع الفائدة المفتوحة إلى 10. لاحقًا، تُغلق خمسة عقود وتُفتح 10 عقود أخرى. تصبح الفائدة المفتوحة 15.
يمكن أن يساعد تتبع تغير الفائدة المفتوحة يومًا بعد يوم المتداولين على فهم ما إذا كانت المشاركة في السوق تتزايد أم تتراجع.
الفائدة المفتوحة مقابل حجم التداول
غالبًا ما يتم الخلط بين الفائدة المفتوحة وحجم التداول، لكنهما يقيسان أشياء مختلفة. يحسب حجم التداول إجمالي عدد العقود المتداولة خلال فترة محددة، بغض النظر عمّا إذا كانت تمثل مراكز جديدة أو مغلقة. ويُظهر حجم التداول مدى نشاط السوق ضمن إطار زمني معين.
أما الفائدة المفتوحة، فبالنقيض، تحسب عدد العقود التي تظل نشطة وغير مسواة في نقطة زمنية محددة. وهي تعكس عمق الالتزام القائم تجاه السوق بدلًا من مستوى النشاط الحديث.
طريقة مفيدة للتفكير في الأمر: إذا تبادل متداولان 10 عقود كانت موجودة بالفعل، يرتفع حجم التداول بمقدار 10، لكن الفائدة المفتوحة تبقى ثابتة لأن مراكز جديدة لم تُنشأ. يبدأ حجم التداول من الصفر مع بداية كل فترة؛ بينما تستمر الفائدة المفتوحة وتتراكم.
لماذا تُعد الفائدة المفتوحة مهمة؟
تمنحك الفائدة المفتوحة إحساسًا بمدى سيولة السوق. فالسوق الذي يتمتع بفائدة مفتوحة مرتفعة يكون عادةً أكثر مشاركة، ما قد يعني فروق أسعار أضيق وتأثيرًا أقل على السعر عند دخول مركز أو الخروج منه. ويرتبط هذا بتحليل أوسع لمعنويات السوق، إذ تعكس مستويات الفائدة المفتوحة مدى التزام المتداولين بمراكزهم الحالية.
يمكن أن تقدّم الفائدة المفتوحة أيضًا إشارات حول زخم السعر. فإذا ارتفعت الأسعار بالتزامن مع زيادة الفائدة المفتوحة، فقد يشير ذلك إلى أن أموالًا جديدة تدعم الحركة الصعودية. وإذا انخفضت الأسعار بينما ترتفع الفائدة المفتوحة، فقد يدل ذلك على تزايد الضغط من جانب المراكز القصيرة. هذه الأنماط ليست ضمانات، لكنها قد تضيف سياقًا عند تحليل ظروف السوق.
في أسواق العملات الرقمية، وصلت الفائدة المفتوحة عبر البورصات الرئيسية إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات في أواخر 2024، مدفوعة جزئيًا بتزايد مشاركة المؤسسات في عقود بيتكوين وإيثريوم الآجلة. وخلال هذه الفترات، كان يُشار كثيرًا إلى الفائدة المفتوحة المرتفعة إلى جانب بيانات السعر لفهم ما إذا كانت الاتجاهات مدعومة جيدًا أم هشة محتملًا. ومع ذلك، لا تتنبأ الفائدة المفتوحة وحدها بالنتائج. ومن الأفضل استخدامها كأحد المدخلات إلى جانب إشارات أخرى.
كيف يستخدم المتداولون الفائدة المفتوحة؟
يُدرج المتداولون الفائدة المفتوحة ضمن أدوات التحليل الفني الأوسع لديهم. ومن التطبيقات الشائعة:
تأكيد قوة الاتجاه: قد تشير زيادة الفائدة المفتوحة بالتزامن مع اتجاه سعري إلى أن الحركة مدعومة بمشاركين جدد لا بمجرد تبديل المراكز.
رصد الانعكاسات المحتملة: إذا انخفضت الفائدة المفتوحة بشكل حاد بينما لا تزال الأسعار تتحرك، فقد يشير ذلك إلى أن المتداولين يغلقون مراكزهم، وهو ما قد يسبق انعكاسًا.
مراقبة العقود الدائمة: في عالم العملات الرقمية، لا تنتهي صلاحية العقود الآجلة الدائمة. وغالبًا ما يتابع المتداولون الفائدة المفتوحة إلى جانب معدلات التمويل لتقييم ما إذا كان أحد طرفي السوق مزدحمًا بشكل مفرط.
ورغم أن لهذه الأنماط سوابق تاريخية، فإنها لا تعمل في جميع الحالات. ينبغي للمتداولين دائمًا أخذ السياق العام للسوق في الاعتبار واستخدام استراتيجيات إدارة المخاطر عند اتخاذ القرارات.
بيانات الفائدة المفتوحة على خيارات وعقود بينانس الآجلة
يمكنك العثور على بيانات الفائدة المفتوحة أثناء تداول الخيارات على بينانس بالانتقال إلى الصفحة الرئيسية لخيارات بينانس، ثم النقر على تبويب البيانات > بيانات الخيارات > الفائدة المفتوحة والحجم.
يمكنك العثور على بيانات الفائدة المفتوحة عند تداول العقود الآجلة بطريقة مشابهة: من الصفحة الرئيسية للعقود الآجلة على بينانس، انتقل إلى تبويب البيانات > بيانات العقود الآجلة > بيانات التداول.
بعد ذلك ستتمكن من رؤية بيانات الفائدة المفتوحة عبر فترات زمنية مختلفة، إلى جانب بيانات تداول أخرى مثل نسب الشراء/البيع ومعدلات التمويل.
الأسئلة الشائعة
ما الفرق بين الفائدة المفتوحة وحجم التداول؟
يحسب حجم التداول كل عقد يتم تداوله خلال فترة معينة، بما في ذلك المراكز الجديدة والمغلقة. أما الفائدة المفتوحة فتحسب فقط العقود التي تظل نشطة وغير مسواة في لحظة معينة. يبدأ حجم التداول من جديد كل فترة؛ بينما تتراكم الفائدة المفتوحة بمرور الوقت.
هل تعني زيادة الفائدة المفتوحة أن الأسعار سترتفع؟
ليس بالضرورة. فزيادة الفائدة المفتوحة تعني أن المزيد من العقود يتم إنشاؤها، ما يشير إلى دخول مشاركين جدد إلى السوق. وما إذا كانت الأسعار سترتفع أو تنخفض يعتمد على اتجاه تلك المراكز الجديدة وعلى عوامل أخرى كثيرة. وتكون الفائدة المفتوحة أكثر فائدة عند تحليلها جنبًا إلى جنب مع حركة السعر والمؤشرات الأخرى.
هل يمكن استخدام الفائدة المفتوحة لعقود العملات الرقمية الآجلة؟
نعم. تُتَابَع الفائدة المفتوحة عادةً لعقود العملات الرقمية الآجلة والعقود الدائمة. وتعرضها البورصات الكبرى وتجمعها منصات البيانات التي تغطي سوق المشتقات الرقمية. وغالبًا ما ينظر المتداولون إلى إجمالي الفائدة المفتوحة عبر البورصات للحصول على صورة أوسع عن مشاركة السوق.
لماذا تُعد الفائدة المفتوحة مهمة بالنسبة للسيولة؟
عادةً ما تحتوي الأسواق ذات الفائدة المفتوحة المرتفعة على عدد أكبر من المشاركين النشطين. وهذا يؤدي غالبًا إلى فروق سعر عرض/طلب أضيق ويجعل من الأسهل على المتداولين الدخول إلى المراكز والخروج منها دون التأثير بشكل كبير على السعر. أما الفائدة المفتوحة المنخفضة فقد تعني أسواقًا أضعف سيولة حيث يكون لتلك الأوامر الكبيرة تأثير أكبر.
أفكار ختامية
الفائدة المفتوحة مقياس مباشر لكنه مفيد لكل من يتداول العقود الآجلة أو الخيارات. فهي تخبرك بعدد العقود النشطة حاليًا في السوق، وهو ما يعكس مدى التزام المشاركين ويمكن أن يعطي مؤشرات حول السيولة والزخم.
بمفردها، لا تخبرك الفائدة المفتوحة إلى أين تتجه الأسعار. لكن عند دمجها مع حركة السعر والحجم وأدوات أخرى، يمكن أن تساعدك في تكوين صورة أكثر اكتمالًا عمّا يحدث في السوق.
قراءات إضافية
ما هي العقود الآجلة والآجلة المؤجلة؟
ما هي تجارة الخيارات؟
ما معدلات التمويل في أسواق العملات الرقمية؟
ما هي معنويات سوق العملات الرقمية؟
ما هو التحليل الفني؟
إخلاء مسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لك "كما هو" لأغراض المعلومات العامة و/أو التعليمية فقط، دون أي إقرار أو ضمان من أي نوع. ولا ينبغي اعتباره نصيحة مالية أو قانونية أو مهنية أخرى، كما أنه غير مخصص للتوصية بشراء أي منتج أو خدمة بعينها. يجب عليك طلب المشورة الخاصة بك من المستشارين المهنيين المناسبين. وعندما يكون المحتوى مقدّمًا من طرف ثالث، يُرجى ملاحظة أن الآراء المعبر عنها تعود إلى ذلك الطرف الثالث، ولا تعكس بالضرورة آراء Binance Academy. يمكن أن تكون أسعار الأصول الرقمية متقلبة. قد تنخفض قيمة استثمارك أو ترتفع، وقد لا تسترد المبلغ الذي استثمرته. أنت وحدك المسؤول عن قراراتك الاستثمارية، ولا تتحمل Binance Academy المسؤولية عن أي خسائر قد تتكبدها. لمزيد من المعلومات، راجع شروط الاستخدام وتحذير المخاطر وشروط Binance Academy.