إيثريوم يتم تداوله حاليًا حول $2,068 إلى $2,115. وهذا بانخفاض حوالي 3-5% في اليوم الماضي، وحوالي 13% من القمة الأخيرة عند $2,373 في 11 مايو. على السطح، يبدو أن الدببة تحت السيطرة. المتوسطات المتحركة لـ 20 و50 و100 يوم جميعها فوق السعر الحالي، مما يشكل جدارًا تقنيًا يجب على أي ارتفاع كسره.
لكن إلي تعلمته هو: حركة السعر هي مجرد جانب واحد من القصة.
قبل بضعة أسابيع، انخفضت رسوم الغاز على شبكة إيثيريوم الرئيسية إلى أدنى مستوى لها خلال 12 شهرًا، فقط 3 جوي. هذا ليس خلل - إنه ميزة. الشبكات من الطبقة الثانية مثل Base وArbitrum وOptimism تتعامل الآن مع أكثر من 95% من جميع الأنشطة المستندة إلى إيثيريوم. الرسوم العالية تعني أن الشبكة كانت مشغولة بشكل زائد. الرسوم المنخفضة تعني أن خطة التوسع أخيرًا تعمل. جمع آلاف المعاملات في حزمة رخيصة واحدة وتسوية النتيجة النهائية على إيثيريوم هو الهدف النهائي، والبيانات تظهر أن هذا الانتقال جاري بالفعل.
وبخصوص خارطة الطريق، تم تفعيل Pectra في مايو الماضي. وقد رفعت الحد الأقصى للمساهمة للمدققين إلى 2,048 ETH وأدخلت ميزات الحساب الذكي التي تتيح لمحافظ المستخدمين العادية العمل مثل العقود الذكية. الآن يستخدم أكثر من 26% من جميع المدققين نموذج "التراكم" الجديد، كما أن ترقية Fusaka التالية أصبحت متاحة بالفعل، ما يحسّن إتاحة البيانات بشكل إضافي. أما الترقية الكبرى التالية، Glamsterdam، فهي قيد الاختبار ومن المتوقع إطلاقها لاحقاً هذا العام.
من الناحية الاقتصادية، الصورة أكثر حذراً. يظل التضخم في الولايات المتحدة لزجاً، مع وجود احتمال بنسبة 100% مُسعّر بأن يظل التضخم أعلى من 3%. وقد دفع ذلك معنويات صناديق الاستثمار المتداولة إلى المنطقة الحمراء، حيث سجّلت صناديق الإيثيريوم تسعة أيام متتالية من التدفقات الصافية الخارجة.
لكن ربما تكون هذه أكبر تباين على الإطلاق. ففي الوقت الذي تشهد فيه صناديق الاستثمار المتداولة تدفقات خارجة، فإن الشبكة الأساسية تشهد نمواً حقيقياً. فقد وصلت العناوين النشطة يومياً على الشبكة الرئيسية إلى ما يقرب من مليوني عنوان في فبراير، متجاوزة القمم التي شوهدت خلال طفرة 2021. وقد زادت أنشطة الإيداع رغم هبوط السعر، مع إيداع 39.1 مليون ETH حالياً (حوالي 32% من إجمالي المعروض).
أرى أن إيثيريوم يتجه إلى الترسيم عند مفترق طرق. إن كنت تبحث عن عوائد 10 أضعاف الأسبوع المقبل، فلا أستطيع أن أعدك بذلك. لكن إذا كنت تبحث عن شبكة يتم فيها بناء تمويل حقيقي، حيث تقوم المؤسسات بتسييل الأصول الحقيقية في العالم، وتظل الأساسيات طويلة الأجل سليمة رغم ألم سعر قصير الأجل—فإن هذه القصة ما زالت تتكشف.
ما هو رأيك الصريح في إيثيريوم الآن؟ هل تفكر في الشراء أم الاحتفاظ أم مراقبته من الخارج؟ أخبرني.