تستمر ملكية البيتكوين في النمو، ولكن استخدام BTC على السلسلة لا يزال أصعب مما ينبغي. معظم BTC موجود في محافظ أو على منصات تداول دون مسار واضح إلى الاقتصاد الأوسع على السلسلة. إنه ذو قيمة، لكنه ليس سهلاً جداً للوصول إليه أو سائل بمجرد أن يكون ثابتًا.
هذا هو التحدي الذي نركز عليه في شبكة ثريشولد: جعل BTC أسهل في الحركة والاستخدام والدخول إلى الأماكن التي يرغب الناس في المشاركة فيها على السلسلة، دون الاعتماد على وصي واحد.
لتحسين رؤيتنا حول اتجاه السوق، تعاوننا مع أليا للبحوث. تركز أليا على هيكل السوق، وبحوث البروتوكولات، وبيانات السلسلة. تساعدنا أعمالهم على فهم كيفية تحرك عرض البيتكوين، وكيف تطورت الأغطية، وأين يرغب المستخدمون فعليًا في نشر BTC الخاصة بهم.
ملاحظة مهمة: لا تُقدّم Threshold حفظ الأصول أو منتجات صناديق ETF أو خدمات مخصصة للمؤسسات اليوم. ما نقوم ببنائه هو بنية تحتية مفتوحة وسلسلية (onchain) يمكن لأي شخص الوصول إليها، ويمكن أن تدعم في النهاية الموزعين الأكبر والأكثر احترافًا عندما يقررون الانتقال إلى السلسلة على نطاق واسع.
من Alea Research: إمداد tBTC لماذا لا يزال تغليف BTC مهمًا
تُعدّ بيتكوين أصل تسوية قويًا، لكنها قابلة للبرمجة بشكل محدود على طبقتها الأساسية. لذلك ينتقل العديد من حَمَلة BTC إلى أدوات التغليف. التغليف هو توكن على سلسلة أخرى مدعوم بنسبة 1:1 بواسطة BTC على بيتكوين. باستخدام التغليف، يمكن لـ BTC أن:
تُستخدم كضمان في DeFi
تحقيق عوائد في أسواق الإقراض
دعم مجمعات السيولة والتداول
تمكين أشكال جديدة من الائتمان على السلسلة والمنتجات المُهيكلة
لا يتم بناء جميع أدوات التغليف بالطريقة نفسها. الاختلافات الأساسية تنبع من سؤالين:
من يحتفظ بـ BTC الأساسية؟
ما الضمانات التي تثبت أن أداة التغليف مدعومة فعليًا؟
تستند بعض أدوات التغليف إلى وصي واحد. بينما يستخدم بعضها الآخر هياكل multisig اتحادية أو sidechains. تتبع Threshold نموذجًا مختلفًا: شبكة من مُوقّعين مستقلين يستخدمون التشفير العتبي (threshold cryptography).
من Alea Research: نماذج صناديق تغليف بيتكوين (Bitcoin Wrapper Trust Models) إلى أين تشير هذه الأبحاث بعد ذلك
يؤكد هذا التحليل البحثي الأخير لبيتكوين (BTC) ما يشعر به بالفعل كثير من المشاركين على السلسلة: يجري الاحتفاظ ببيتكوين بشكل متزايد بدلًا من تداولها بنشاط، ولا تزال هناك فجوة كبيرة بين الملكية طويلة الأجل والقدرة على نشر BTC بشكل منتج ضمن إطار شفاف ومتحكم فيه.
تعالج Threshold هذه الفجوة عبر tBTC، وهو تغليف مُخفّض الثقة (trust-minimized) مبني على ضمانات رياضية وإتاحة مفتوحة وتكامل عميق عبر أسواق DeFi الرائدة. تتمثل الغاية في عدم استبدال الطبقة الأساسية لبيتكوين أو إدخال وسيط حفظ جديد، بل تزويد حَمَلة BTC بآلية آمنة ومحايدة لاستخدام أصولهم بطرق تولّد منفعة ذات معنى.
اليوم، يساند ذلك بشكل أساسي الأفراد والصناديق الأصلية على السلسلة (on-chain-native) والمستخدمين المتقدمين. ومع سعي الموزعين الأكبر للعثور على مسارات للمشاركة على السلسلة دون المساس بالأمان أو الاستقلالية، نتوقع أن تصبح المبادئ الكامنة وراء تصميم tBTC أكثر أهمية.Read the complete analysis of Threshold Network’s trust-minimized approach to Bitcoin utilization in the latest research report by Alea.
تعرّف على تقرير وجهة نظر Alea Research هنا:
اقرأ التقرير الكامل >
تنبيه: تُقدَّم هذه المواد لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي تفسيرها على أنها نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. تنطوي الأصول الرقمية وبروتوكولات DeFi والمنتجات القائمة على البلوك تشين على مخاطر كبيرة، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال. احرص دائمًا على إجراء بحثك الخاص (DYOR) واستشر مختصًا مؤهلًا قبل اتخاذ أي قرارات مالية.