شركة سبيس إكس، التابعة لإلون ماسك، تخطط لطرح عام أولي بقيمة 75 مليار دولار في يونيو، مما قد يجعلها أكبر إدراج عام قريب مع خزينة بيتكوين ضخمة.
النقاط الأساسية:
قد يؤدي الإدراج السريع في ناسداك 100 إلى توسيع تعرض بيتكوين بين الأسهم العملاقة، بما في ذلك تسلا.
قد يضغط الإدراج على الأسهم التكنولوجية حيث تبيع الصناديق السلبية أسماء ناسداك الحالية لشراء سبيس إكس، مما قد يكون سلبياً لبيتكوين.
طرح سبيس إكس العام من المتوقع أن يزيد من تعرض ناسداك لبيتكوين.
كشفت سبيس إكس عن 18,712 BTC في ملفها الأخير S-1، بقيمة تقدر بحوالي 1.45 مليار دولار، مما يجعلها أكبر حامل بيتكوين معروف بين الشركات التي تستعد للإدراج العام أو التي قدمت مؤخرًا.
المصدر: ملف S1 الخاص بـ SpaceX
وبموجب قواعد ناسداك الأحدث لـ "الدخول السريع"، يمكن أن تدخل اكتتابات شركات الميغا كاب المدرجة ناسداك 100 خلال 15 يوم تداول، مما يعني أن SpaceX قد تصبح بسرعة واحدة من أكبر مكونات المؤشر إذا انتهت تقييمها قرب نطاق 1.75 تريليون إلى 2 تريليون دولار بعد اكتتاب 75 مليار دولار.
ونتيجة لذلك، قد يتوسع التعرض للبتكوين داخل ناسداك 100 بما يتجاوز Tesla.
صانع السيارات الكهربائية يمتلك بالفعل 11,509 BTC في ميزانيته العمومية. ومع امتلاك SpaceX لـ 18,712 BTC، ستمنح Nasdaq 100 شركة ميغا كاب ثانية مرتبطة بإيلون ماسك مع تعرض مباشر للبتكوين.
"مع طرح SpaceX للاكتتاب، ستصبح Mag 7 هي Mag 8"، قال فونج لو، الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، بينما أشار إلى المجموعة النخبوية من أسهم التكنولوجيا ميغا كاب، وهي Apple وMicrosoft وNvidia وAmazon وAlphabet وMeta وTesla.
وأضاف:
"ستحمل 25% من Mag 8 البيتكوين في ميزانياتها."
لا يزال أمام البيتكوين مخاطر هبوطية
قد تكون عملية طرح SpaceX للاكتتاب الأولي "أخبارًا سيئة لأسهم التكنولوجيا"، وفقًا للمحلل نيك Puckrin.
"إذا تمت إضافتها إلى ناسداك 100 في إطار 'الدخول السريع'، يتعين على الصناديق السلبية شراؤها وبيع أسهم أخرى،" قال Puckrin في منشور يوم الجمعة، مضيفًا:
"كلما ارتفعت SpaceX، زاد ما يشترونها به ويبيعون سواها. ستتصرف كأنها مفرغة هائلة لرأس المال."
بنى Puckrin توقعه على تقديرات من JPMorgan تشير إلى أن Nvidia قد تواجه أكثر من 20 مليار دولار من التدفقات السلبية غير النشطة إذا دخلت SpaceX إلى ناسداك 100.
توقعات JPMorgan بشأن إعادة موازنة تدفقات المستثمرين السلبيين. المصدر: Financial Times/Nic Puckrin
قد تواجه Apple تدفقات سلبية متوقعة تبلغ نحو 16 مليار دولار، بينما من المرجح أيضًا أن تكون Microsoft وAmazon وAlphabet وBroadcom وMeta وTesla مصادر تمويل لإعادة موازنة SpaceX.
تداول البيتكوين بشكل وثيق مع تكنولوجيا الميغا كاب طوال معظم عام 2026.
اعتبارًا من يوم الجمعة، بلغ متوسط الارتباط المتحرك لمدة 30 يومًا بين BTC وصندوق Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS)، الذي يتتبع أسهم المجموعة Mag 7، قرابة +0.81.
معامل الارتباط بين BTC/USD وMAGS. المصدر: TradingView
وبالنسبة للمتداولين، هذا يعني أن BTC تحركت مؤخرًا في نفس الاتجاه مثل أسهم التكنولوجيا الكبرى أكثر من مرة عادةً.
لذا، إذا ضغوط إعادة موازنة SpaceX على Nvidia وApple وTesla وغيرها من الأسماء التقنية الكبيرة، فقد يواجه البيتكوين أيضًا مخاطر هبوط قصيرة الأجل حيث يقلل المستثمرون تعرضهم لمقايضة المخاطرة الأوسع.
إلى أي مدى يمكن أن ينخفض سعر BTC؟
تظهر مؤشرات السلسلة أن الطلب الظاهر على البيتكوين انخفض إلى أدنى مستوى له منذ أربعة أشهر، ما قد يؤدي إلى شهور من التماسك.
تتوافق خلفية ضعف الطلب هذه أيضًا مع البنية الفنية الحالية لـ BTC. منذ فبراير، كان البيتكوين يتحرك داخل علم هابط باتجاه صاعد، وهو نمط غالبًا ما يتشكل خلال توقف في اتجاه هبوطي أوسع.
في الوقت الحالي، يقع هدف BTC للهبوط الفوري عند نطاق 73,000 إلى 74,000 دولار، قرب خط اتجاه العلم السفلي. قد يؤدي الارتداد من تلك المنطقة إلى دفع السعر مجددًا باتجاه الحد العلوي للعلم قرب 85,000 دولار.
مخطط BTC/USD اليومي. المصدر: TradingView
قد تفتح إعدادات العلم المجال أمام هبوط أعمق باتجاه 56,000 دولار، استنادًا إلى الحركة المقاسة للنمط، إذا أغلق البيتكوين (BTC) بإصرار تحت خط الاتجاه السفلي.