兄弟们，听好了！比特币50周均线彻底失守，熊市这顶帽子算是扣实了，别抱侥幸心理！
92000的“期货缺口”已经崩了，价格接下来大概率继续往下砸，得把这缺口补实。补完之后，行情很可能跌穿9万大关，到时候可能刺激一波买盘进场，搞出个小反弹。但别被反弹忽悠了——反弹不等于反转！除非价格能重新冲上50周均线还稳住三天以上，否则任何上涨都是“死猫跳”，是让你割肉逃命的信号，不是让你冲锋的号角！反弹之后，搞不好还有更狠的下跌，直接把市场踹进恐慌深渊。
لفهم سبب هذا الهبوط، علينا أولًا أن نحدد من الذي يضغط على السعر ومن الذي يمتصه. خلال الأيام الثلاثين الماضية، بدأ حاملو المدى الطويل ببيع مئات الآلاف من عملات بيتكوين — لم يكن هذا بيعًا ذعريًا، بل جني أرباح طبيعي في النصف الثاني من السوق الصاعدة. لكن المشكلة هي: في الأسواق الصاعدة السابقة كانت هناك سيولة كافية لامتصاص هذا الضغط البيعي، أما الآن فالطلب انهار، وعندما هبط السعر كان اللاعبون طويلو الأجل ما يزالون يبيعون، بينما كان من يمتص العرض نادرًا جدًا.
الأكثر خطورة أن جانب الطلب انهار بالكامل! تدفقات صناديق ETF الفورية في أمريكا لم تتوقف عن الدخول فقط، بل بدأت تتدفق للخارج على نطاق واسع، كما أن علاوة Coinbase كانت سلبية باستمرار، وهذا يعني أن الأموال الأمريكية الكبيرة ليست تشتري بل تبيع! اختلال العرض والطلب صار كاملًا، وضغط البيع يفوق ضغط الشراء، وبالتالي من الطبيعي ألا تصمد الأسعار.
تحركات الحيتان أكثر إثارة للاهتمام — الحيتان الجديدة التي دخلت في أواخر أكتوبر كانت تكلفتها قرب 110 آلاف، وهي الآن عالقة إجمالًا بخسائر. في الأيام الأولى من نوفمبر، تكبّدوا خسائر تتجاوز مليار دولار، وفي يوم 7 نوفمبر وحده خسروا 500 مليون! وعلى العكس، الحيتان القديمة ما زالت هادئة، وإجمالي ما تملكه مجموعة الحيتان لا يزال يزيد ببطء. هذا يعني أن من يضغط على السعر هم أساسًا كبار اللاعبين الجدد والمتداولون قصيرو الأجل الذين لم يتحملوا التقلبات، أما اللاعبون القدامى فلا يستعجلون إطلاقًا.
الخطر الأكبر يكمن في السوق المالية التقليدية. عقد الفيدرالي وعدة بنوك كبرى اجتماعًا طارئًا مغلقًا، وقالوا إن إشارات الضغط في سوق الاقتراض قصير الأجل بين البنوك وصلت إلى مستوى انفجاري، والسيولة تكاد تتعطل. والأغرب أن الفيدرالي لديه أصلًا أنبوب اقتراض رخيص يسمى “آلية الريبو الدائمة SRF”، لكن البنوك تفضّل دفع فائدة أعلى والاقتراض من أماكن أخرى بدلًا من لمس هذا الأنبوب — لماذا؟ لأنها تخشى أن تكشف عن “ضعفها” الجسدي! الأمر يشبه شخصًا على وشك الموت عطشًا، يفضّل شراء شاي حليب باهظ بدلًا من أن يأخذ منك زجاجة ماء، فقط حتى يبدو وكأنه يملك المال. هذه إشارة خطيرة جدًا، وتدل على أن السيولة داخل النظام المالي أصبحت شديدة الانكماش إلى درجة غير معقولة!
الفيدرالي الآن في موقف محرج أيضًا؛ ضغوط التضخم ما تزال قائمة، وترامب قال قبل قليل “لا يوجد تضخم في أمريكا”، ثم عاد وخفّض الرسوم الجمركية على المنتجات الزراعية لتهدئة أسعار الغذاء، وهذا تناقض واضح. في مثل هذا الوضع، احتمال خفض الفائدة في ديسمبر أقل من 50% حتى، فهل يمكن الاعتماد على “ضخ سيولة هائل” لإنقاذ السوق؟! لا أمل في ذلك على المدى القصير إطلاقًا!
خلاصة قراري كبحّار واضحة جدًا: تم تأكيد السوق الهابطة، ومن الناحية الفنية والمعنوية دخلنا بالفعل في دائرة الهبوط. دوافع هذه الموجة الهابطة اثنان: أولًا، فراغ صانع السوق الذي استدعى افتراس “الأسماك القرش” وعمليات البيع الذعري، ومعه جني الأرباح من قبل حاملي المدى الطويل، ما خلق ضغط بيع هائل؛ ثانيًا، انهار الطلب بالكامل، فالمشتري الأساسي — تدفقات صناديق ETF الفورية — خرجت إلى الخارج، ولم يعد هناك من يستطيع امتصاص ضغط البيع.
حاليًا، معنويات السوق في حالة ذعر شديد، وهذا غالبًا ما يعني قاعًا محليًا، لكن الشراء عند القاع يتطلب الاستعداد لتحمل مزيد من الهبوط. أي ارتداد لا يستعيد المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا فهو مجرد “ارتداد القط الميت”. وإذا لم تُحل ضغوط السيولة في التمويل التقليدي، فسيظهر بجعة سوداء أخرى في السوق — فالفيدرالي الآن قدرته على إنقاذ السوق محدودة.
إنها الآن بمثابة اختبار ضغط نهائي. بالنسبة لنا كمتداولين عاديين، يمكن تقليل بعض المراكز الفورية على المدى القصير؛ أما مستثمرو المدى الطويل فليفعلوا ما يشاؤون، لا داعي للقلق؛ ومتداولو العقود يتصرفون كما يرون مناسبًا، ولمن يريد التفاصيل، مرحبًا به ليأتيني إلى بحّار لنتحدث!
