عبارة "استثناء الأسهم المرمزة من SEC" تتصدر العناوين بعد تقارير تفيد بأن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تفكر في إطار تنظيمي استثنائي خاص بالأسهم المرمزة ومنصات تداول الأوراق المالية المعتمدة على البلوكشين.
يتم اعتبار الاقتراح كأحد أكبر الجسور المحتملة بين التمويل التقليدي وبنية التحتية للعملات الرقمية.
SEC تستكشف الإغاثة الاستثنائية لمنصات الأوراق المالية المرمزة
SEC تزن استثناءات تداول الأسهم المرمزة وسط إعادة هيكلة العملات الرقمية
قد تحصل الأوراق المالية المُرمّزة على إعفاءات تنظيمية مخصصة من هيئة SEC بموجب مقترح جديد
ماذا يمكن أن تعنيه إعفاءات أسهم SEC المُرمّزة لأسواق العملات المشفرة
ما الذي تناقشه هيئة SEC
وفقًا لتقارير، تدرس هيئة SEC ما إذا كانت بعض المنصات التي تتداول أسهمًا مُرمّزة يمكن أن تحصل على:
الهدف هو تمكين التجريب مع:
أنظمة تسوية بلوكشين، وحقوق ملكية مُرمّزة، وتداول أوراق مالية على السلسلة، وأسواق مالية قابلة للبرمجة على مدار 24/7.
ما هي الأسهم المُرمّزة؟
الأسهم المُرمّزة هي تمثيلات رقمية مبنية على بلوكشين للأسهم التقليدية مثل:
آبل، تيسلا، إنفيديا، أو منتجات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF).
صُممت هذه الرموز بحيث:
تتبع الملكية/القيمة الفعلية للأسهم، والتداول عبر بنية تحتية بلوكشين، والتسوية فورًا،
وإمكانية العمل خارج ساعات التداول التقليدية.
لماذا يُعد هذا أمرًا ضخمًا
يقول محللون إن هذا قد يتحول إلى نقطة انعطاف كبرى لأن الترميز قد:
تقليل تأخيرات التسوية، وخفض تكاليف التداول، وزيادة وصول المستثمرين عالميًا،
وما إذا كان يمكن دمج بنية تحتية للـ كريبتو مع التمويل التقليدي.
يعتقد بعض قادة الصناعة أن الأوراق المالية المُرمّزة قد تؤدي في النهاية إلى:
أن تنافس شركات الوساطة التقليدية،
إعادة تشكيل بورصات الأسهم،
وإنشاء أسواق رأسمالية بالكامل على السلسلة.
لماذا تتوخى هيئة SEC الحذر
يبدو أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ما زالت تشعر بالقلق إزاء:
حماية المستثمر، ومخاطر الحفظ/الإيداع (custody)، والتلاعب بالسوق، والامتثال لمتطلبات مكافحة غسل الأموال/اعرف عميلك (AML/KYC)،
وما إذا كانت المنصات المُرمّزة تتعامل بشكل صحيح مع ضمانات الأسهم الفعلية.
يركز المنظمون بشكل خاص على ضمان:
أن تكون الأسهم المُرمّزة مدعومة بالكامل، وأن تكون حقوق التصويت للشركات محمية، وأن تظل حماية حالات الإعسار واضحة.
تشير مناقشات السوق إلى أن المستفيدين المحتملين قد يشملون:
شركات البنية التحتية للتوثيق/الترميز، $BTC بورصات العملات المشفرة، مشاريع ضمن منظومة Ethereum، مُصدري العملات المستقرة،
كما يناقش البعض أيضًا ما إذا كان:
يمكن أن تقوم Coinbase وKraken وRobinhood، إلى جانب شركات كبرى في وول ستريت، بإطلاق منتجات أسهم مُرمّزة منظمة في نهاية المطاف.
رد فعل السوق
استجابت أسواق العملات المشفرة والتكنولوجيا المالية بشكل إيجابي لأن المستثمرين يرون أن الترميز هو:
واحدة من أكبر فرص الأصول الواقعية في العالم (RWA)،
ومحفز كبير لاعتماد المؤسسات، وإمكانية أن تكون حالة استخدام للبلوكشين تمتد عبر عدة تريليونات من الدولارات.