توم لي أشار إلى أن فجوة صانعي السوق وإجراءات المتداولين الكبار أدت إلى انخفاض حاد في البيتكوين والإيثيريوم في الأجل القصير، لكنه قال إن هذا مجرد تعديل صحي في دورة فائقة، والآن لا تستخدم الرافعة المالية. (ملخص سابق: الجثة الأولى بعد الانهيار الكبير في 1011: استراتيجية "محايدة" مزيفة تكشف) (معلومات خلفية: تعليق مايكل سايلور على انخفاض البيتكوين: إذا كنت تريد ركوب الصاروخ، يجب أن تتحمل الضغط! سيتم إعلان خطة شراء BTC الأسبوع المقبل) انخفض البيتكوين تحت 100,000 دولار، وانخفض الإيثيريوم بنسبة 10% خلال أسبوع، والسوق المشفرة شهد مرة أخرى "عرض انفجاري" في منتصف نوفمبر. يعتقد توم لي، رئيس BitMine، والمحلل في وول ستريت، أن الضغط الحقيقي يأتي من تقلص السيولة لصانعي السوق وبيع المتداولين الكبار للأرباح، هذه "الألم" لن يغير توجه وول ستريت طويل الأمد تجاه الإيثيريوم. كما حذر المتداولين، لا تستخدم الرافعة المالية الآن، من المهم ألا يتم تصفيتك! بالنسبة لي، الضعف في العملات المشفرة يحمل جميع العلامات - من صانع سوق (أو اثنين) لديه "ثغرة" كبيرة في ميزانيته العمومية. أسماك القرش تدور لتفعيل تصفية / تفريغ الأسعار $BTC هل هذا الألم قصير الأجل؟ نعم هل يغير هذا من دورة الإيثيريوم الفائقة في وول ستريت... pic.twitter.com/0jfkXYnfv9 — توماس (توم) لي (ليس عازف درامز) FSInsight.com (@fundstrat) 15 نوفمبر 2025 انخفضت العملتان الرئيسيتان رائدا السوق منذ 11، حيث انخفض سعر البيتكوين (BTC) من أعلى نقطة له في أكتوبر 126,000 دولار إلى 100,000 دولار في ثلاثة أيام، حيث انخفض إلى 97,000 دولار، مع انخفاض أسبوعي يزيد عن 5%. بعد تدفق 524 مليون دولار إلى ETF البيتكوين الفوري في 11، تدفق 278 مليون و866.7 مليون دولار في 12 و13 على التوالي، مما زاد من ضغط البيع. الإيثيريوم (ETH) يبدو أكثر ضعفًا، حيث انخفض السعر من مستوى 3,600 دولار إلى نطاق 3,060 - 3,200 دولار، بانخفاض يزيد عن 10% على مدار الأسبوع. تدفق حوالي 1.4 مليار دولار من ETF الإيثيريوم الفوري الأمريكي منذ أواخر أكتوبر؛ تظهر البيانات على السلسلة أن الحائزين على المدى الطويل يخرجون بأسرع وتيرة منذ عام 2021. هذه الجولة من التقلبات أدت إلى تصفية أكثر من 1.1 مليار دولار من المراكز ذات الرافعة المالية العالية، مما أدى إلى خروج مئات الآلاف من المتداولين، وتحولت مشاعر السوق بسرعة إلى "خوف شديد". فجوة صانعي السوق و"أسماك القرش" للربح توم لي يشير مباشرة إلى جوهر المشكلة، حيث ظهرت "ثغرة كبيرة" في الميزانية العمومية لصانع سوق رئيسي أو اثنين. في ظل استمرار الاحتياطي الفيدرالي في تقليص الميزانية، وتقلص السيولة العالمية، تقلصت الأموال التي يمكن لصانعي السوق استخدامها، مما جعل عمق الأسعار ينخفض. استغل المتداولون الكبار الفرصة لتفجير عملية تصفية متسلسلة من خلال البيع الجماعي، مما أدى إلى خفض الأسعار ثم الشراء بأسعار منخفضة أو القيام بالتحكيم على العقود، مما شكل ما يسمى بـ "لعبة القرش". أكد لي أن هذه ليست أزمة نظامية، بل هي مرحلة ضرورية في عملية تقليص الرافعة المالية. وقال: ضعف العملات المشفرة يحمل جميع العلامات: فجوات صانعي السوق، بالإضافة إلى بيع أسماك القرش التي تحاول تفعيل التصفيات. هذا النوع من الألم قصير الأجل، ولن يزعزع دورة الإيثيريوم الفائقة. حاليًا، جمعت BitMine حوالي 3.3 مليون عملة ETH، تمثل 2.8% من العرض المتداول، مما يعد دليلاً مباشرًا على المراهنة على الدورة الفائقة. كما اقترح توم لي هدف سعر الإيثيريوم على المدى المتوسط والطويل في نطاق 12,000 إلى 15,000 دولار. تنبؤ توم لي هذا العام أثار سخرية العديد من الأوساط، لكنه لم يغير اتجاهه. التقارير ذات الصلة: كبير المستشارين الاقتصاديين في البيت الأبيض، هاسيت: توقع انخفاض كبير في الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع بنسبة 1.5%، الإغلاق الحكومي 43 يومًا قد أثر بشدة على الاقتصاد الأمريكي. أغلق الحكومة الأمريكية لمدة 35 يومًا، وهو "رقم قياسي" في الأطول، حيث تم سحب السيولة، مما أدى إلى انخفاض البيتكوين والأسواق الأمريكية. "توم لي: الوقت غير مناسب لاستخدام الرافعة المالية! هذا الانخفاض الكبير هو مجرد صانعي السوق المشفرة "يأكلون المال""، تم نشر هذه المقالة لأول مرة على BlockTempo (منطقة الحركة - أكثر وسائل الإعلام تأثيرًا في أخبار blockchain).