لا يزال البيتكوين محاصرًا تحت متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم، ويبدو أن ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية هو السبب. مع ارتفاع العوائد، تواجه الأصول غير المدرة للعائد مثل البيتكوين والذهب رياحًا معاكسة متزايدة، بينما تشهد السندات المرقمة زيادة في الطلب.
العوائد تصل إلى أعلى مستوياتها منذ عدة أشهر: ارتفعت عائدات سندات الخزانة لمدة عامين إلى 4.05% (الأعلى منذ يونيو 2025)، وقفزت عائدات السندات لمدة 10 سنوات إلى 4.5% (الأعلى منذ مايو 2025)، بعد بيانات التضخم لشهر أبريل التي جاءت أكثر سخونة من المتوقع (CPI & PPI).
تعود رهانات رفع الفائدة: أسواق العقود الآجلة الآن تسعر أكثر من 44% فرصة لرفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بحلول ديسمبر - وهو تحول حاد عن التوقعات السابقة لخفض عدة في 2026.
توتر سياسي مع ترامب: دفع الرئيس ترامب باتجاه معدلات منخفضة تصل إلى 1%، لكن مجلس الاحتياطي الفيدرالي—الذي يقوده جيروم باول—قاوم ذلك، محافظًا على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.50%–3.75%.
بيتكوين تحت الضغط: يتم تداول البيتكوين (BTC) قرب 81,000، ولا يزال أقل من متوسطه المتحرك لآخر 200 يوم (81,000)، ولا يزال أقل من متوسطه المتحرك لآخر 200 يوم (82,000). تؤدي ارتفاعات العوائد إلى زيادة تكلفة الفرصة للاحتفاظ بأصول لا تحقق عائدًا مثل البيتكوين والذهب (الذهب منخفض 0.7% إلى 4,614 دولارًا).
ازدهار السندات المرمّزة: تدفع ارتفاعات العوائد الطلب على ديون حكومية قابلة لتحقيق عائد على السلسلة، ما يدفع سوق سندات الخزينة المرمّزة إلى مستوى قياسي يتجاوز 15 مليار دولار من الأصول المقفلة.
ما الذي يجب مراقبته: قد يشير الاختراق الحاسم فوق متوسط بيتكوين المتحرك لآخر 200 يوم إلى عودة الاتجاه الصعودي، لكن في الوقت الحالي، تشير أسواق السندات إلى تشديد السياسة النقدية قادمًا.
أخبرني إذا كنت تود نسخة أقصر لمنصات التواصل الاجتماعي أو قراءة أكثر تقنية للمتداولين.
