الوصول إلى مكتب OTC في باينانس على بوابة VIP
السوق العامة
مصدر البيانات: TradingView
النقاط الرئيسية
بيتكوين تتماسك فوق 80,000 دولار بدلاً من الانهيار.
أصبحت الظروف الكلية أقل دعمًا، مع تضخم أكثر حدة في الولايات المتحدة، وفيدرالي أكثر تشددًا، وتضييق تدريجي في السيولة العالمية.
أصبح وضع السوق أكثر حذرًا، حيث انقلبت تدفقات ETF وظل تمييز الخيارات دفاعيًا.
يبقى التقدم التنظيمي هو التعويض الرئيسي على المدى المتوسط، مع دعم قانون CLARITY للهيكل الأوسع للسوق.
تبقى المستويات الفنية الرئيسية عند المقاومة بين 81,500$ و82,500$ ثم 85,000$، مع دعم عند 78,000$ و79,000$ ثم 75,000$ و76,000$.
لا يزال بيتكوين فوق 80,000$، لكن نبرة السوق قد تغيرت. كان الارتفاع من منتصف السبعينيات نحو 88,000$ مدعومًا بخلفية مواتية من تضخم معتدل، توقعات للتيسير الفيدرالي في المستقبل، تدفقات ETF مستقرة، وظروف سيولة لا تزال داعمة. لقد ضعفت تلك المجموعة. لقد فاجأ التضخم بالجانب الإيجابي، أصبح الفيدرالي أكثر تشددًا، تت tightening السيولة العالمية بشكل طفيف، وطلب ETF قد عكس. بالمقابل، التقدم التنظيمي في الولايات المتحدة يساعد على احتواء الهبوط ودعم الحالة المتوسطة الأجل لفئة الأصول.
ماكرو: التضخم يعاود التسارع
كان التطور الكلي الأكثر أهمية هذا الأسبوع هو المفاجأة الإيجابية في كل من مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.6% على أساس شهري و3.8% على أساس سنوي، بينما جاء مؤشر أسعار المنتجين أقوى بكثير عند 1.4% على أساس شهري و6.0% على أساس سنوي. تجاوز مؤشر أسعار المنتجين الأساسي أيضًا التوقعات.
الاستنتاج هو أن التباطؤ في التضخم قد توقف. الضغوط من جانب العرض المرتبطة بالاضطرابات حول مضيق هرمز والتوترات المرتفعة بين الولايات المتحدة وإيران تغذي تكاليف الطاقة وتوقعات التضخم الأوسع. في الوقت نفسه، تراجعت بيانات النمو. ارتفعت مبيعات التجزئة من حيث الأرقام الاسمية، لكن الاستهلاك الحقيقي كان فعليًا ثابتًا بعد التعديل للتضخم، بينما تشير مطالبات البطالة إلى أن ظروف سوق العمل بدأت في التهدئة تدريجيًا.
النتيجة هي مزيج خفيف من الركود التضخمي: تضخم أقوى، نمو أضعف، وسوق عمل يتساهل تدريجيًا. بالنسبة للعملات المشفرة، فإن ذلك يمثل خلفية صعبة لأنه يقلل من احتمال التيسير النقدي في الأجل القريب دون توفير دفعة قوية للنمو للأصول عالية المخاطر.
الاحتياطي الفيدرالي: أعلى لفترة أطول
تم تأكيد كيفن وارش كرئيس للفيدرالي في 14 مايو وتولى منصبه في 15 مايو، ليحل محل جيروم باول. ترى الأسواق وارش أكثر تشددًا، مع تركيز أقوى على استقرار الأسعار وأقل تسامحًا مع التضخم المستمر.
تُعزز هذه الانتقال نظرة سياسة أعلى لفترة أطول تمامًا كما يبدأ التضخم في معاودة التسارع. تم دفع توقعات خفض أسعار الفائدة إلى وقت لاحق، ومن المتوقع الآن أن تُظهر خريطة النقاط لشهر يونيو عدم وجود تخفيضات لبقية عام 2026. بالنسبة لبيتكوين، هذا يزيل أحد الدعمين الرئيسيين وراء الارتفاع الأخير: توقع تحول الفيدرالي نحو التيسير.
السيولة العالمية: أقل دعمًا
السيولة العالمية ليست في حالة انهيار، لكنها تت tighten بشكل طفيف. في الولايات المتحدة، التضخم المرتفع والفيدرالي الأكثر تشددًا يشيران إلى ظروف مالية أكثر تشددًا. في اليابان، لم يعد بنك اليابان يوفر نفس وسادة السيولة للأسواق. لقد ارتفع عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 2.67%، مما يعكس ارتفاع التوقعات لمزيد من التطبيع من بنك اليابان.
تعتبر العوائد اليابانية الأعلى مهمة لأنها يمكن أن تشجع رأس المال المحلي على البقاء في الداخل أو العودة إلى الوطن، مما يقلل من السيولة الخارجية التي دعمت الأصول العالمية عالية المخاطر. نحن لا ندعو إلى تفكك غير منظم، لكن الاتجاه بوضوح أقل دعمًا مما كان عليه سابقًا.
هيكل السوق: تدفقات ETF والخيارات تصبح حذرة
أوضح علامة على تلاشي التفاؤل جاءت من تدفقات ETF. كانت صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين في الولايات المتحدة قد سجلت سبعة أسابيع متتالية من التدفقات حتى 9 مايو، لكن هذا الاتجاه قد عكس بشكل حاد الآن. حتى 13 مايو، شهدت المجموعة بالفعل 721 مليون دولار من التدفقات الخارجة حتى الآن في الأسبوع، بما في ذلك 635 مليون دولار تدفقًا خارجيًا في يوم واحد في 13 مايو، وهو الأكبر منذ يناير.
هذا يشير إلى أن المستثمرين الذين كانوا يدعمون الارتفاع بدأوا الآن في جني الأرباح في ظل القوة بدلاً من إضافة تعرض جديد.
يخبر سوق الخيارات قصة مشابهة. تظل وضعيات البيع مرتفعة مقارنة بالشراء، مما يدل على استمرار الطلب على الحماية من الهبوط. في الوقت نفسه، تظل التقلبات الضمنية منخفضة، مما يشير إلى تقليل المخاطر بشكل منظم بدلاً من الذعر. بشكل عام، تشير هيكل السوق إلى التماسك بدلاً من بداية حركة اندفاعية جديدة للأعلى.
النظرة الفنية: BTC بالقرب من نقطة قرار
تظهر الشمعة أن BTC يتداول داخل قناة صاعدة استمرت منذ أدنى مستوى في فبراير. السعر الآن يختبر الحد العلوي من تلك الهيكل.
تبقى المستويات الرئيسية واضحة. المقاومة الفورية تقع بين 81,500$ و82,500$. كسر حاسم فوق تلك المنطقة سيفتح الطريق لإعادة اختبار 85,000$. على الجانب الهابط، تقع الدعم الأولي بين 78,000$ و79,000$، بينما تبقى منطقة الدعم الأكثر أهمية بين 75,000$ و76,000$. إذا فشل ذلك الدعم السفلي، ستظهر المنطقة الرئيسية التالية للهبوط بالقرب من 69,000$ و70,000$.
طالما أن BTC يبقى فوق 75,000$ و76,000$، يبقى الهيكل الأوسع بناء. ومع ذلك، من المحتمل أن تكون المكاسب القريبة مقيدة ما لم يتمكن السعر من الإغلاق بشكل حاسم فوق 82,500$.
التقدم التنظيمي: إيجابي هيكلي
تم تمرير قانون CLARITY لسوق الأصول الرقمية من قبل لجنة البنوك في مجلس الشيوخ في 14 مايو والآن ينتقل إلى مجلس الشيوخ الكامل. نحن نعتبر هذا إيجابيًا ذا مغزى لصناعة العملات المشفرة، حتى لو لم يكن محفزًا فوريًا للأسعار.
يجب أن تفيد الوضوح التنظيمي الأكبر مُصدري العملات المستقرة، البورصات المركزية، مشاريع بنية التوكن، ومنصات التداول والحفظ المؤسساتية. في رأينا، هذا هو السبب الرئيسي في أن BTC قد ظل مدعومًا نسبيًا على الرغم من الخلفية الكلية الأكثر صعوبة.
النظرة المستقبلية
لا يزال بيتكوين فوق 80,000$، لكن السوق لم يعد يعمل بنفس الدعم الكلي الذي قاد الارتفاع السابق. لقد عاود التضخم التسارع، أصبح الفيدرالي أكثر تشددًا، تت tightening السيولة العالمية، ضعفت طلبات ETF، وأصبحت وضعيات الخيارات أكثر دفاعية. يجادل هذا المزيج بالاستمرار في الحذر في الأجل القريب.
في الوقت الحالي، يبدو أن BTC أكثر احتمالًا للبقاء في نطاق تجميع بين 78,000$ و83,000$ ما لم يظهر محفز كلي أو سياسي جديد. قد يؤدي تحرك حاسم فوق 82,500$ إلى تحسين النظرة الفنية وقد يسمح بإعادة اختبار 85,000$. على النقيض من ذلك، فإن كسر دون منطقة 75,000$ و76,000$ سيضعف الهيكل المتوسطة الأجل بشكل كبير ويستدعي موقفًا أكثر دفاعية.
وجهة نظرنا المنزلية تبقى محايدة إلى سلبية قليلاً في الأجل القريب، مع البقاء بناءة على أساس متوسط الأجل طالما أن BTC يبقى فوق الدعم الرئيسي ويستمر التقدم التنظيمي.
لماذا التجارة في OTC؟
تقدم بينانس لعملائنا طرقًا متنوعة للوصول إلى تداول OTC، بما في ذلك قنوات التواصل عبر الدردشة ومنصة OTC الخاصة ببينانس (https://www.binance.com/en/otc) للاقتباسات اليدوية والأسعار وخدمات التنفيذ.
البريد الإلكتروني: trading@binance.com لمزيد من المعلومات.
انضم إلى قناتنا على تيليجرام @BinanceOTCTrading (https://t.me/+0mkJQnbQiOdlZjk0) للبقاء على اطلاع بالأسواق!
يمكنك أيضًا التواصل معنا على تيليجرام (@Binance_OTC_Desk) للتواصل مباشرة مع متداولينا ذوي الخبرة لتلبية احتياجاتك في تداول OTC. نتطلع إلى مساعدتك وتقديم خدمة استثنائية لجميع معاملاتك في OTC.
