معدل التضخم في الولايات المتحدة لشهر أبريل ارتفع بنسبة 3.8% على أساس سنوي، ومعدل التضخم الأساسي 2.8% على أساس سنوي. الأهم من ذلك، التضخم الأساسي لا يزال لديه لاصق، والطاقة والسكن مستمرين في دفع توقعات التضخم للأعلى.
ايش يعني هذا؟
إذا ارتفعت توقعات التضخم مرة أخرى، سيكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي الانتقال بسرعة نحو خفض الفائدة. السوق كانت تتداول على أن "أسعار الفائدة ستخفف قريباً"، لكن بعد صدور بيانات CPI، سيتغير المنطق إلى:
موعد خفض الفائدة يستمر في التمديد
عائدات السندات الأمريكية الحقيقية تبقى مرتفعة
السيولة بالدولار ليس من السهل تخفيفها بسرعة
تقييم الأصول ذات المخاطر بحاجة لإعادة ضغط
لذا، فهذا ليس مجرد "CPI سلبي ل BTC"، بل السيولة الكلية ما أعطت الـ crypto بيئة مريحة للصعود.
بالنسبة إلى BTC، هل يمكن أن يستقر قرب 80 ألف؟ لا ينبغي أن ننظر فقط إلى المستويات الفنية، بل أيضًا إلى ما إذا كانت صناديق ETF ورؤوس الأموال الفورية تستمر في الدخول.
بالنسبة إلى ETH والـAltcoins، ستكون الضغوط أوضح؛ لأنهما تعتمدان أكثر على توسع السيولة وعودة شهية المخاطرة.
تقييمي:
لم ينَهِ مؤشر CPI الاتجاه مباشرةً، لكنه سيطيل مدة التذبذب. يمكن لـ BTC أن تراقب استمرار امتصاص/احتضان السيولة، أما الـAltcoins فليست مناسبة حاليًا للمطاردة العشوائية بعد الارتفاع. الآن الأهم هو انتظار تأكيد السوق: هل هو بالفعل عودة لرأس المال الحقيقي، أم مجرد ارتداد مدعوم بالرافعة المالية.
تنبيه بالمخاطر: ما سبق مجرد بحث في السوق وملاحظات شخصية، ولا يشكل توصية استثمارية.
