في تداول العقود الدائمة مثل Binance، لأنه لا يوجد تاريخ استحقاق لهذه العقود، فإنه يحتاج إلى آلية للحفاظ على قرب سعر العقد من السعر الفوري - وهذه هي "آلية سعر التمويل".
سعر التمويل = فرق الفائدة المدفوعة بانتظام بين الطرفين
إنه يمنع أسعار العقود الدائمة من الانحراف بعيدًا عن السعر الفوري لفترة طويلة
أولاً، جوهر سعر التمويل
سعر التمويل (Funding Rate) يتم تسويته كل 8 ساعات (أي ثلاث مرات في اليوم).
يتكون من جزئين:
سعر التمويل = جزء الفائدة + جزء العلاوة
ستقوم Binance بتعديل ذلك ديناميكيًا بناءً على "نسبة الشراء والبيع" في السوق و"الانحراف بين سعر العقد والسعر الفوري".
عندما يكون سعر العقد الدائم أعلى من سعر الفوري، فهذا يعني أن المراكز الطويلة كثيرة جدًا، وسيقوم النظام بـ“إجبار المراكز الطويلة على الدفع للمراكز القصيرة”。
عندما يكون سعر العقد الدائم أقل من سعر الفوري، فهذا يعني أن المراكز القصيرة كثيرة جدًا، وسيقوم النظام بـ“إجبار المراكز القصيرة على الدفع للمراكز الطويلة”。
بهذه الطريقة، يمكن للسوق أن يُعدّل السعر تلقائيًا ويحافظ على التوازن。
ثانيًا، كيف يتم خصم الرسوم/تحصيلها؟
عند التسوية：
إذا كان معدل التمويل موجبًا (>0)：يدفع المتداولون في المراكز الطويلة، ويستلم المتداولون في المراكز القصيرة。
إذا كان معدل التمويل سالبًا (<0)：يدفع المتداولون في المراكز القصيرة، ويستلم المتداولون في المراكز الطويلة。
مثال：
لنفرض أن معدل التمويل لعقد BTC الدائم هو +0.01%، وأنك تملك مركزًا طويلًا بقيمة 1 BTC تبلغ 50,000 USDT
عندها سيتعين عليك الدفع كل 8 ساعات：
50,000 × 0.01% = 5 USDT تُدفع للطرف القصير。
وبالعكس، إذا كان معدل التمويل -0.01%، فيمكنك حينها تحصيل 5 USDT。
استراتيجية التحكيم：عندما يكون معدل التمويل مرتفعًا، يمكنك شراء الفوري (Long) وبيع العقد (Short) لكسب عائد مستقر من معدل التمويل。
غالبًا ما يشير ارتفاع معدل التمويل إلى أن السوق في حالة سخونة مفرطة، مما قد يؤدي إلى تصحيح سريع على المدى القصير。
وقت التسوية في بينانس：بالتوقيت العالمي UTC 00:00 / 08:00 / 16:00 (أي 8:00 / 16:00 / 24:00 بتوقيت بكين)。
عند التسوية يتم فقط دفع/تحصيل معدل التمويل، دون التأثير على الضمانات أو اتجاه المراكز。
إذا أغلقت مركزك قبل وقت التسوية، فلن يتعين عليك دفع معدل التمويل。
“معدل التمويل” هو مُعادِل توازن سوق العقود الدائمة.
عندما تكون حركة السوق شديدة، يقوم الطرفان “بتبادل دفع الإيجار” فيما بينهما؛
المتداولون الأذكياء يعرفون استخدامه لقراءة المشاعر، وإيجاد فرص التحكيم، وتجنب المخاطر。#资金费率 #加密市场回调
