في 5 نوفمبر 2025، انخفض البيتكوين لأول مرة منذ أكثر من أربع سنوات تحت حاجز 100000 دولار، ليصل أدنى مستوى له إلى 98900 دولار. ومع ذلك، إذا كنت تعتقد أن هذا مجرد "دبوس" مدفوع بتصفية الرفع المالي أو انهيار مفاجئ، فأنت مخطئ تمامًا. على عكس السابق، فإن جذور هذا الانخفاض تكمن في تغييرات عميقة في هيكل السوق، حيث يحدث بيع تاريخي يقوده "المال الذكي".

الحركة المدهشة لحاملي المراكز الطويلة (LTH) هي حقًا "الفيل في الغرفة". تظهر البيانات على السلسلة أنه في الثلاثين يومًا الماضية، باع حاملو المراكز الطويلة حوالي 400000 بيتكوين، بقيمة تصل إلى 45 مليار دولار. وهذه واحدة من أكبر عمليات التوزيع المستمرة في تاريخ البيتكوين. الإشارة الأكثر أهمية هي أنهم غيروا استراتيجياتهم: في السابق، كان حاملو المراكز الطويلة يتبعون استراتيجية "البيع عند الارتفاع"؛ أما الآن، فقد انتقلوا بشكل واضح إلى "البيع عند الضعف" - حيث يستمرون في تقليل المراكز حتى عندما تتماسك الأسعار أو تنخفض. وهذا ليس مجرد جني للأرباح، بل هو أيضًا تعبير عن انخفاض الثقة وزيادة الشعور بالتعب.