الأسواق حالياً متوقعة من اجتماع أبريل إنه مو بس "هل راح يخفّضوا الفائدة"، لكن كمان إذا باول راح يستمر في السياسة المتشددة أو يبدأ يجهز لتحول في السياسات للنصف الثاني من السنة.
من خلال تسعير سوق الفائدة، التوقعات لخفض الفائدة على المدى القصير ضعيفة، وهذا يعني إن السوق بدأ يقبل حقيقة وحدة:
مجلس الاحتياطي الفيدرالي موش مستعجل، وتيرة خفض الفائدة ممكن تكون أبطأ مما كنا نتوقع.
هذا مهم للأصول ذات المخاطر.
إذا باول استمر في موقفه الحذر وأكد إن التضخم مو تحت السيطرة تماماً، الدولار وعوائد السندات الأمريكية ممكن تبقى مرتفعة، وBTC وETH ممكن يدخلوا في تذبذبات أو حتى ضغط.
لكن إذا بدأ يطلق إشارات أكثر اعتدالًا، مثل الاعتراف بأن زخم الاقتصاد يتباطأ، وأن السياسة أصبحت بالفعل ذات قيود كافية، فسيبدأ السوق في التداول المبكر لتوقعات التيسير خلال النصف الثاني من العام؛ وهذا سيكون محفّزًا إيجابيًا نسبيًا لسوق العملات المشفّرة.
لذلك، فإن النقطة الحقيقية في هذه الجلسة ليست بالضرورة سعر الفائدة نفسه،
بل كيفية تعريف باول للطريق القادم.
بالنسبة لسوق العملات المشفّرة، ما يخشاه الناس الآن ليس عدم خفض الفائدة،
بل أن يكون السوق قد كان يتوقّع الكثير مسبقًا، ثم يكتشف أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي ما زال سيواصل المماطلة.
بمجرد أن تتلاشى التوقعات، يصبح من السهل على السعر على المدى القصير أن يضرب أولًا تراجعًا في التقييم.
وعلى العكس، طالما أن باول لا يُظهر مرة أخرى ميولًا متشددة بشكل واضح، فقد يفسّر السوق ذلك على أنه «سيئته انتهت»/أن الأثر السلبي قد تم تسعيره بالكامل.
ببساطة، هذه الجلسة أقرب إلى:
ليس أن نرى هل هناك مفاجأة، بل نرى هل هناك موقف أكثر تشددًا من التوقعات.
إضافة:
متشدّدون = يميلون إلى الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة، وكبح التضخم؛ وعادةً ما يفرض ذلك ضغطًا أكبر على الأصول عالية المخاطر مثل BTC وETH.
متّساهلون = يميلون إلى خفض الفائدة أو إطلاق إشارات تيسيرية؛ وتحسّن توقعات السيولة في السوق، وغالبًا ما تكون الأصول عالية المخاطر أكثر قابلية للارتداد.