يتداول البيتكوين بالقرب من 75,000 دولار قبل انتهاء فترة كبيرة من الخيارات يوم الجمعة المقبل على ديريببت.
ملخص
يقترب البيتكوين من انتهاء خيارات ديريببت بقيمة 7.9 مليار دولار، مع كون 75,000 دولار ساحة المعركة الرئيسية.
قد يؤدي وضع المكالمات الثقيلة والجاما السلبية عند 75,000 دولار إلى زيادة تقلبات سعر البيتكوين هذا الأسبوع.
تظهر معدلات التمويل السلبية تراكمًا قصيرًا، مما يزيد من خطر الضغط فوق 75,000 دولار.
تبلغ قيمة العقود حوالي 7.9 مليار دولار، مما يجعل الحدث أحد المحركات الرئيسية قصيرة الأجل لأسعار السوق هذا الأسبوع.
تشير بيانات التموضع إلى مستويين يراقبهما المتداولون. الأول هو 75,000 دولار، حيث تتركز بشكل كبير الفائدة المفتوحة لخيارات الشراء (call). والثاني هو 62,000 دولار، حيث يوجد أكبر كتلة من الفائدة المفتوحة لخيارات البيع (put). وقد أدخلت هذه المستويات بيتكوين ضمن نطاق محدد قبل انتهاء الصلاحية.
قد يعجبك أيضًا: انخفض سعر Aave إلى 90 دولارًا بعد استغلال كيلب داو، وتلمّح المشتقات إلى احتمال انتعاش
تراكم اهتمام قوي بخيارات الشراء حول 75,000 دولار
تُظهر البيانات وجود نحو 395 مليون دولار من الفائدة المفتوحة لخيارات الشراء عند سعر التنفيذ 75,000 دولار. تُستخدم خيارات الشراء غالبًا للتمركز للاستفادة من ارتفاع الأسعار، لذلك أصبح هذا المستوى نقطة محورية لنشاط التداول قصير الأجل.
ذكر التقرير أيضًا أن التعرض للـ gamma عند 75,000 دولار سلبي جدًا. وهذا يعني أن تدفقات تحوط الوسطاء قد تزيد من تقلبات الأسعار بدل تهدئتها. إذا ارتفعت بيتكوين، قد يحتاج الوسطاء إلى شراء المزيد. وإذا انخفضت، فقد يحتاجون إلى بيع المزيد. وهذا قد يزيد التقلبات حول المستوى نفسه.
إضافة إلى ذلك، بين تركّز 62,000 دولار لخيارات البيع وتركّز 75,000 دولار لخيارات الشراء، تقع منطقة «الحد الأقصى للألم» قرب 71,000 دولار. هذا هو السعر الذي ستنتهي عنده أكبر حصة من الخيارات عديمة القيمة عند التسوية، استنادًا إلى التموضع الحالي.
قال التقرير إن هذا المستوى يمكن أن يعمل مثل مغناطيس قبل انتهاء الصلاحية. تتداول عملة بيتكوين الآن فوق منطقة «الحد الأقصى للألم»، على عكس شهر مارس عندما كانت تتداول تحت هذا النطاق. وهذا يجعل السوق يراقب ما إذا كان السعر سيظل فوق المستويات الحالية أو سينجرف مرة أخرى باتجاه 71,000 دولار قبل يوم الجمعة.
تُبقي معدلات التمويل السلبية خطر ضغط المراكز القصيرة (short squeeze) قائمًا
ظلت معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة سلبية، ما يشير إلى تمركز قصير في السوق. إذا بقيت بيتكوين فوق 75,000 دولار، فقد يحتاج هؤلاء المتداولون إلى إغلاق المراكز الهبوطية، وهو ما قد يدفع السعر إلى أعلى عبر ضغط المراكز القصيرة.
وفي الوقت نفسه، إذا خفت قوة الشراء، فقد يتحرك السوق مجددًا باتجاه «الحد الأقصى للألم» مع اقتراب موعد انتهاء الصلاحية. ووفقًا لبيانات Checkonchain، تملك Deribit الآن نحو 31 مليار دولار من الفائدة المفتوحة عبر أسواق الخيارات، قبل IBIT التابعة لـ BlackRock والتي تبلغ حوالي 28 مليار دولار. وهذا يبقي التركيز على Deribit بينما يقيّم المتداولون كيف قد يشكل انتهاء الصلاحية لهذا الأسبوع الخطوة التالية لبيتكوين.
اقرأ المزيد: خفض صندوق النقد الدولي توقعات نمو 2026 إلى 3.1% وسط صراع في الشرق الأوسط: تقرير