ملخص تنفيذي
قامت Ether.fi $ETHFI بتوسيع بنية التحصيص السائلة لديها خلال الربع الثالث، مع ارتفاع القيمة المقفلة من $6.66B إلى $11.51B. عبر منتج Ether.fi Cash الخاص بالبروتوكول $48.52M في حجم الإنفاق التراكمي، بينما ظل توليد الإيرادات مركزًا في التحصيص الأساسي مع رسوم أسبوعية تتراوح بين $4-8M وإيرادات تتراوح بين $0.5-2M. ارتفع عدد المستخدمين النشطين شهريًا من 3.3K إلى 29.4K، مما يدل على نمو كبير.
المؤشرات الرئيسية (الربع الثالث 2025):
إجمالي القيمة المقفلة: $11.51B (+78% ربع سنوي)
حجم إنفاق نقدي Ether.fi في الربع الثالث: $48.52M (+422% ربع سنوي)
رسوم الربع الثالث: $77M (+85% QoQ)
إيرادات الربع الثالث: $16.9M (+78% QoQ)
المستخدمون النشطون شهريًا: 29.4K (+791% QoQ)
القيمة الإجمالية المقفلة وحجم الإنفاق
أنهت Ether.fi الربع الثالث بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ $11.51B، بعد أن وصلت إلى ذروتها عند $13.9B في أغسطس. يمثل التخزين السائل على شبكة Ethereum الرئيسية أكثر من 85% من القيمة الإجمالية المقفلة، بينما كانت Marinade Liquid Staking، ونشر L2 و Ether.fi Cash (بطاقة الائتمان الأصلية للبروتوكول) تمثل المتبقي. ارتفع حجم إنفاق Ether.fi Cash من $402k إلى أكثر من $1M خلال الربع (بإجمالي $48.52M للربع الثالث)، مما يشير إلى تعزيز ملاءمة المنتج للسوق.
👥 تعليق فريق Ether.fi:
القيمة الإجمالية المقفلة: تتجه القيمة الإجمالية المقفلة لأعلى مع تدفقات متسقة عبر المنتجات الخاصة بالتخزين والسائل، مستقرًا بعد توسع قوي في أوائل العام. يقود النمو التبني العضوي للمستخدمين، ودمج الشركاء، والمشاركة المؤسسية، وتبني weETH، ونشر عبر السلاسل. سيركز الربع الرابع على نشرات جديدة عبر السلاسل، وتحسين مكافآت Liquid Vault، ونمو إضافي من خلال تبني Ether.fi Cash.
Ether.fi Cash: حجم الإنفاق ينمو من خلال أحجام معاملات أعلى وتفعيل بطاقات جديدة، مدفوعًا بالتبني الإقليمي العضوي وإحالات المستخدمين مع زخم قوي في الأسواق الناشئة. يجلب الربع الرابع انضمامًا سلسًا للعملات الورقية ودعمًا موسعًا للتوكنات.
الرسوم والإيرادات
تراوحت رسوم الأسبوع الثالث بين $3.7M و $7.1M، بإجمالي $77M للربع، بينما تراوحت الإيرادات الأسبوعية بين $817k و $1.8M، بإجمالي $16.9M. تولدت غالبية الرسوم والإيرادات من منتجات التخزين السائل، على الرغم من أن Ether.fi Cash شهدت نموًا كبيرًا من حيث النسبة، حيث زادت مساهمتها في الإيرادات من 2.73% عند بداية الربع الثالث إلى 5.51%.
👥 تعليق فريق Ether.fi:
الرسوم والإيرادات: تميل الرسوم والإيرادات الأسبوعية للارتفاع من خلال زيادة القيمة الإجمالية المقفلة، والمشاركة في التخزين، ونشاط الخزائن، ونمو Ether.fi Cash. ساهم ارتفاع سعر ETH في توليد الرسوم بشكل عام. يدفع تبني المنتج وزيادة أرصدة Liquid Vault النمو حيث يقوم المستخدمون بإجراء معاملات مع الحفاظ على مراكز أكبر. سيجلب الربع الرابع مكافآت محسنة لـ Liquid Vault، ونشر عبر السلاسل، وتوسع مستمر في المنتج مما يولد تدفقات إيرادات جديدة.
المستخدمون النشطون شهريًا
نمت المستخدمون النشطون شهريًا من 3.3K إلى 29.4K خلال الربع الثالث، مدفوعين بشكل رئيسي بـ Ether.fi Cash على Scroll، حيث تسارع تبني ملاءمة المنتج للسوق إلى أكثر من 27K مستخدمًا بنهاية الربع. تقيس MAU المستخدمين الفريدين الذين يتفاعلون مع أي منتج من بروتوكول Ether.fi ضمن نافذة زمنية متدحرجة مدتها 30 يومًا عبر نظامه البيئي متعدد السلاسل.
👥 تعليق فريق Ether.fi:
نمو المستخدمين: يعكس النمو الحاد في MAU على Scroll نقطة تحول واضحة بعد إطلاق Ether.fi Cash. يقوم المستخدمون بدفع النمو من خلال تفعيل محافظ جديدة، وحجم المعاملات، وودائع Liquid Vault. سيأتي نمو الربع الرابع من ميزات Ether.fi Cash الموسعة، والتوزيع الإقليمي، ودمج الخزائن/المكافآت.
التوقعات
تدخل Ether.fi الربع الرابع مع تسارع نمو المستخدمين وتعزيز ملاءمة منتج Ether.fi Cash للسوق، على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة لا تزال أدنى من ذروتها في أغسطس. يعتمد النمو على ثلاث أولويات: توسيع تبني Ether.fi Cash من خلال الانضمام للعملات الورقية والتوزيع الإقليمي، ونشر البنية التحتية عبر السلاسل لالتقاط أسواق جديدة، وتعزيز مكافآت Liquid Vault لدفع الودائع. التحديات الرئيسية: الحفاظ على زخم القيمة الإجمالية المقفلة وتحويل مستخدمي Ether.fi Cash إلى مودعين في الخزائن مع توسع البروتوكول.
عن هذا التقرير
تُنشر التقارير ربع سنوية وتعمل بواسطة بنية بيانات Token Terminal من البداية إلى النهاية. يتم اشتقاق جميع المقاييس مباشرة من بيانات البلوكشين. انظر الرسوم البيانية والبيانات من هذا التقرير على لوحة معلومات Ether.fi على Token Terminal.