بيعت شركات تعدين البيتكوين (BTC) المتداولة علنًا المزيد من البيتكوين في الربع الأول من عام 2026 مقارنة بجميع الأرباع الأربعة من عام 2025، حيث تزداد ضغوط الأعمال على صناعة التعدين.

لقد باع عمال مناجم البيتكوين المدرجين في البورصة، بما في ذلك MARA وCleanSpark وRiot وCango وCore Scientific وBitdeer، أكثر من 32,000 BTC في الربع الأول من عام 2026، وفقًا لـ TheEnergyMag.

تجاوزت مبيعات الربع الأول 20,000 BTC التي تم بيعها في الربع الثاني من عام 2022 خلال سوق الكريبتو الهابط الذي triggered by انهيار نظام Terra-Luna، مما أدى إلى تسجيل "رقم قياسي جديد" لمبيعات عمال مناجم البيتكوين في ربع واحد، حسبما ذكرت TheMinerMag.

عمليات تصفية BTC ربع سنوية من قبل شركات تعدين بيتكوين مدرجة في البورصة، من الربع الأول 2022 إلى الربع الأول 2026. المصدر: TheEnergyMag

تأتي المبيعات بينما يظل سعر الهاشم، أي تكلفة الحوسبة ومؤشر حاسم لربحية المُعدِّن، عند مستويات قياسية متدنية تحت 35 دولارًا؟ لكل بيتاهاش/ثانية في اليوم (PH/s)، وفقًا لبيانات من Hashrate Index.

يمثل مستوى 35 PH/s نقطة التعادل لكثير من مُعدّني البيتكوين، خصوصًا أولئك الذين يشغّلون آلات تعدين أقدم، في حين أن سعر الهاشم الحالي البالغ حوالي 33 PH/s لكل يوم يضع نحو 20% من صناعة التعدين في منطقة غير مربحة.

انخفض سعر الهاشم (Hashprice) لمعدّني BTC منذ يوليو 2025، ويبلغ الآن نحو 33 دولارًا؟ PH/s لكل يوم. المصدر: Hashrate Index

تأتي مبيعات BTC الثقيلة بينما تكافح صناعة التعدين مع زيادة المنافسة التي تعكسها وتيرة تجزئة آخذة في الارتفاع، وهي القدرة الحاسوبية الإجمالية التي يستهلكها المعدّنون لتأمين الشبكة، إلى جانب خفض مكافآت الكتل وملامح سلبية مناخية/اقتصادية كلية.

يبدو أن كمية BTC التي يحتفظ بها المُعدّنون آخذة في الانخفاض على المدى الطويل، في حين تتدفق شركات الخزينة إلى الداخل

تبيّن CryptoQuant أن احتياطي مُعدِّن البيتكوين (Bitcoin Miner Reserve)، وهو مؤشر يتتبع جميع BTC التي يحتفظ بها المُعدّنون، ينخفض تدريجيًا منذ عام 2023.

كان مُعدّنو البيتكوين مجتمعين يحتفظون بأكثر من 1.86 مليون BTC في نهاية عام 2023، لكنهم لا يحتفظون إلا بنحو 1.8 مليون BTC وقت نشر هذا التقرير.

إجمالي عدد BTC التي يحتفظ بها مُعدّنو البيتكوين آخذ في الانخفاض تدريجيًا منذ عام 2023. المصدر: CryptoQuant

يقوم القائمون على التعدين ببيع أجزاء دورية من عملات BTC لتغطية النفقات التشغيلية، لكن مزيجًا من انخفاض أسعار العملات المشفرة وارتفاع تكاليف الطاقة أجبر بعض المعدّنين على التخلص من عملات كانوا سيحتفظون بها في خزائن شركاتهم.

قالت شركة إدارة الأصول CoinShares في تقريرها عن تعدين البيتكوين للربع الأول من عام 2026: “نتوقع المزيد من عمليات الاستسلام بين المشغلين ذوي التكاليف الأعلى في النصف الأول من 2026، ما لم يسترد سعر BTC قيمته بشكل ملموس”.

على النقيض تمامًا من بيع المُعدّنين، تعمل شركات خزينة البيتكوين، مثل Strategy، التي كانت مشتريًا منتظمًا لأكبر عملة مشفرة.

ميخائيل سايلور، الشريك المؤسس لأكبر شركة في مجال احتياطيات بيتكوين، أشار في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى أن Strategy تقتني المزيد من عملات BTC، إذ تراجع السعر عن أعلى مستوى محلي تجاوز 73 ألف دولار تم بلوغه هذا الأسبوع.

قال سايلور يوم الأحد: “فكّر بشكل أكبر”، بينما كان يشارك مخططًا لتاريخ مشتريات Strategy من BTC، وهو ما أصبح مرادفًا لعمليات اقتناء BTC الوشيكة.

المجلة: صناعة تعدين البيتكوين “ستكون ميتة خلال سنتين”: الرئيس التنفيذي لشركة Bit Digital