لقد وافق مجلس إدارة Aave على اقتراح "Aave Will Win" (AWW) بأغلبية تقارب 75% من الأصوات، موجهًا 100% من الإيرادات من جميع المنتجات ذات العلامة التجارية Aave إلى خزينة المجتمع، مما يمثل واحدة من أكبر قرارات الحوكمة في تاريخ البروتوكول.
تمت الموافقة على التصويت يوم السبت في فبراير 2025، ولم يهدر مؤسس Aave ستاني كولتشوف أي وقت في تسميته "أهم اقتراح في تاريخ Aave." الإطار يحدد Aave V4 كأساس للتطوير المستقبلي، ويعيد هيكلة كيفية تدفق الإيرادات إلى DAO، وي outline خطة متعددة السنوات لنمو البروتوكول من 40 مليار دولار إلى 1 تريليون دولار من القيمة الإجمالية.
ما الذي نجح اقتراح Aave Will Win في تمريره فعليًا؟
في 12 فبراير، قدمت Aave Labs مقترح حوكمة AWW إلى مجتمع Aave DAO. تتمثل الفكرة الأساسية في أن أي إيراد تُولده Aave Labs من المنتجات التي يتم بناؤها تحت علامة Aave التجارية يذهب بالكامل إلى خزينة الـ DAO، وليس إلى شركة التطوير نفسها.
يغطي ذلك مجموعة واسعة من المنتجات:
Aave.com وAave App – واجهات موجهة للمستهلكين تستهدف المستخدمين السائدين
Aave Pro – منصة للمستخدمين المتقدمين مزودة بأدوات DeFi متقدمة
Aave Kit – أدوات تكامل على مستوى الشركات، متوافقة مع SOC2، لصالح شركات التكنولوجيا المالية والشركاء
Horizon – منصة أصول العالم الحقيقي (RWA) التابعة لـ Aave، وتتوسع بدعم V4
GHO – عملة مستقرة أصلية لـ Aave، ضمن نموذج أوسع متمحور حول الرموز
تُولّد عمليات المبادلة على Aave.com وAave Pro بالفعل 10 إلى 20 مليون دولار من إيرادات جديدة بالإضافة إلى دخل البروتوكول القائم. وقد جمع البروتوكول نفسه 140 مليون دولار من إيرادات الـ DAO في 2025 وحده، وفقًا لـ AIP-1 (اقتراح تحسين Aave رقم 1)، ومن المتوقع أن يواكب 2026 هذا الرقم رغم تراجع أوسع في السوق.
كيف يلائم Aave V4 هذا؟
يُدخل Aave V4 ميزة "إعادة الاستثمار" التي تضع رأس المال الخامل في مجمّعات الإقراض للعمل على توليد عائد، مما يخلق إيرادات إضافية تتجاوز نشاط الاقتراض والإقراض المعتاد. كما يقدم V4 "Spokes"، وهي إضافات نمطية (وحدات) للبروتوكول تُطلق أنواعًا جديدة من الضمانات وتلبي الطلب على السيولة عبر سلاسل وأسواق مختلفة. سيظل Aave V3 مُصانًا بالكامل من قبل Aave Labs بالتوازي.
كيف يتم تمويل Aave Labs ضمن هذا الإطار؟
وافق الـ DAO على تخصيص 25 مليون دولار من العملات المستقرة لـ Aave Labs، تُدفع على أقساط شهرية على مدار 12 شهرًا، بالتوازي مع تخصيص 75,000 من رموز AAVE تُمنح تدريجيًا على مدى أربع سنوات. تموّل العملات المستقرة العمليات اليومية، بينما تم تصميم تخصيص الرموز بحيث تتوافق حوافز المطورين مع نمو البروتوكول على المدى الطويل.
ستمر المنح الأخرى المرتبطة بإطلاق منتجات محددة ومعالم تطوير منفصلة عبر مقترحات حوكمة مستقلة، بدلًا من أن تُضمَّن ضمن تصويت AWW.
ماذا يعني مصطلح "المتمحور حول الرموز" بالنسبة لحاملي AAVE؟
يُرسّخ إطار AWW ما يسميه Kulechov نهج "أصل واحد، نموذج واحد". وفقًا لهذا النموذج، يعني امتلاك AAVE امتلاك حصة في إيرادات البروتوكول وعلامته التجارية وقاعدة مستخدميه وتكاملاته.
كما قال Kulechov في منشوره على X:
"إذا كنت تملك AAVE، فأنت لا تملك الحقوق الاقتصادية للبروتوكول فحسب، بل تملك أيضًا العلامة التجارية والمستخدمين والتكاملات."
يُنشئ الإطار أيضًا مركبة يحميها المجتمع لإدارة أصول علامة Aave والملكية الفكرية بشكل مستقل نيابةً عن حاملي الرموز. تعهدت Aave Labs بالعمل حصريًا على المنتجات المتعلقة بـ Aave بدءًا من الآن.
ماذا يعني ذلك بالنسبة للحوكمة؟
يتبنى الـ DAO ما يصفه Kulechov بأنه نهج "بلا بيروقراطية". سيتم مساءلة مقدمي الخدمة (SPs) عن أهداف قابلة للقياس، ويتم إنهاء أي مدفوعات مقابل مجرد نشر مقترحات حوكمة. وينص الإطار صراحةً على عدم التسامح مطلقًا مع تسييل الوصول عبر العلاقات (relationship gating)، أي أنه لا يمكن لأي مقدم خدمة استخدام وصول كواليس للتأثير على القرارات على حساب حاملي الرموز.
ستقوم Aave Labs أيضًا بإنشاء وظيفة دائمة داخلية لإدارة المخاطر للعمل جنبًا إلى جنب مع مديري مخاطر خارجيين مثل Llama Risk وToken Logic.
هل تبني Aave خندقًا تنظيميًا؟
نعم، وهذه واحدة من الأجزاء الأقل مناقشة لكنها أكثر أهمية في إطار AWW. لقد قضت Aave Labs سنوات في بناء كيانات منظّمة حول منتجاتها. ويتضمن ذلك Push Virtual Assets Ireland، التي تمتلك ترخيص CASP (موفر خدمة أصول التشفير) بموجب MiCA (تنظيم الأصول المشفرة، وهو الإطار التنظيمي التشفيري في الاتحاد الأوروبي)، بالإضافة إلى كيان مرخّص في المملكة المتحدة من نوع EMI (مؤسسة النقود الإلكترونية).
تسعى Aave إلى الحصول على تراخيص إضافية عالميًا لتمكين الإعداد المباشر من الفئات الورقية إلى Aave، وهو شرط مسبق لإدخال غير مستخدمي العملات المشفرة إلى البروتوكول على نطاق واسع. يتم بناء تطبيق Aave بتجربة شبيهة بتجارب شركات التكنولوجيا المالية، ويتضمن 1 مليون دولار من حماية الحساب لكل مستخدم. كما يُخطط لمنتج بطاقة لاحقًا، ما سيولد رسومًا إضافية لصالح خزانة الـ DAO.
تُعد Aave Kit، طبقة التكامل الخاصة بالمؤسسات، متوافقة بالفعل مع SOC2، ما يعني أنها تلبي معايير الأمان والبيانات التي تطلبها عادةً البنوك والمؤسسات المالية قبل الشراكة مع أي منصة.
الخلاصة
اجتاز إطار Aave Will Win بنسبة أغلبية واضحة، ويحدد اتجاهًا محددًا للبروتوكول: تتدفق جميع الإيرادات إلى الـ DAO، ويصبح AAVE أصلًا واحدًا يمثل القيمة الكاملة للبروتوكول، وتُركز Aave Labs بالكامل على بناء منتجات Aave. وبوجود 140 مليون دولار من إيرادات البروتوكول التي تم تجميعها بالفعل في 2025، وكيانات منظّمة تعمل وفق MiCA وقانون المملكة المتحدة، ومنتجات تستهدف كلًا من المستخدمين الأفراد والمؤسسات، فإن تصويت AWW أقل كونه بيانًا بالطموح وأكثر كونه تقنينًا لمكانة Aave بالفعل.
الموارد
Aave على X: المنشورات (أبريل، 2026)
Stani Kulechov على X: منشور بتاريخ 12 أبريل
تقرير من CoinDesk: تقترح Aave Labs خطة «Aave Will Win» لإرسال 100% من إيرادات المنتجات إلى الـ DAO