البيتكوين يتراجع، لكن السيولة المتزايدة في الصين قد تبشّر بارتفاع جديد
تراجعت قيمة البيتكوين (BTC) هذا الأسبوع بنسبة 13.3% إلى مستويات 105,000 دولار، تحت تأثير ضغوط البيع التي أعقبت «الجمعة السوداء للعملات المشفرة». وقد هز هذا الهبوط الحاد ثقة المستثمرين، فيما وجّه المحللون أنظارهم إلى السيولة المتزايدة بسرعة في الصين.
المعروض النقدي M2 في الصين: هل يشكّل محفزًا جديدًا للبيتكوين؟
بينما ظل المعروض النقدي في الولايات المتحدة مستقرًا خلال الأسابيع الأخيرة، يواصل المعروض النقدي M2 في الصين التوسع بسرعة. ويشير الخبير المالي جواو ويدسون إلى أن حجم المعروض النقدي M2 في الصين يعادل حاليًا 2.1 مرة حجمه في الولايات المتحدة، وأن الفارق بلغ 24.9 تريليون دولار.
بحسب ويدسون، تزامن ازدياد السيولة في الصين غالبًا مع ارتفاعات قوية في أسعار بيتكوين. ويقول: «كلما تجاوزت الكتلة النقدية M2 في الصين نظيرتها في الولايات المتحدة، شهدت بيتكوين اختراقًا صعوديًا». وهذا يعني أن التوسع في السيولة في الشرق قد يشعل دورة صعود جديدة لبيتكوين.
بيتكوين تتحرك الآن وفق «دورة السيولة»
يرى محلل الاقتصاد الكلي شاناكا أنسلم بيريرا أن بيتكوين ابتعدت الآن عن نموذج «دورة التنصيف» التقليدي:
«لم تعد بيتكوين تستجيب لتنصيف مكافآت الكتل، بل للسيولة العالمية. فسياسات البنوك المركزية هي التي تحدد القمم والقيعان».
وفقًا لهذا المنظور، ستنتهي الدورة الفائقة التالية لبيتكوين عندما تبدأ السيولة في الانكماش، لا عندما يقل المعروض.
الخلاصة: قد يكون مركز الارتفاع الجديد في الشرق
رغم أن بيتكوين تختبر حاليًا مستويات دعم قصيرة الأجل، فإن التوسع النقدي الصيني الحاد قد ينذر بموجة جديدة في السوق. وإذا تكرر التاريخ، فقد يؤدي ازدياد المعروض النقدي M2 إلى تدفق رؤوس أموال جديدة إلى بيتكوين، وينقل مركز ثقل سوق العملات المشفرة من الغرب إلى الشرق.
يعتقد المحللون أن المستثمرين الذين يراقبون تدفقات الأموال العالمية عن كثب قد يتمكنون من اقتناص الارتفاع القادم مبكرًا.