دونالد ترامب قد يؤجل الضغوط على البنية التحتية المدنية والطاقة في إيران، إذا رأى تقدمًا حقيقيًا في المفاوضات. ومع ذلك، فإن سيناريو القوة لا يزال مطروحًا على الطاولة.

حقيقة: لم يتم اتخاذ قرار بشأن التصعيد، لكن التحضير جار.
تفسير: السوق تتلقى سيناريو ثنائي — إما تخفيف التصعيد أو الانتقال المفاجئ إلى الضغط بالقوة.

التوزيع الداخلي:
— يجري الحديث عن ضربة كبيرة
— جزء من الفريق يميل إلى الدبلوماسية
— التقدم في المفاوضات ضعيف

وهذا يعني غياب خطّ موحّد داخل الإدارة.

المحفّز الرئيسي — احتمالية الصفقة:
➠ توجد فرصة لاتفاق → تُؤجَّل الضربات
➠ تفشل المفاوضات → تتسارع حدة التصعيد

سيكون القرار سياسياً وليس اقتصادياً.

ما الذي يغيّره هذا:
— يبقى النفط في وضع علاوة مقابل المخاطر
— توقعات التضخم غير مستقرة
— الأسواق تتفاعل مع العناوين لا مع البيانات

تصبح التقلبات دالّةً للأخبار.

من يربح:
— استراتيجيات قصيرة الأجل
— قطاع الطاقة مع استمرار التوتر

من يخسر:
— الأصول الحساسة للاستقرار
— المراكز طويلة الأجل دون تحوّط

ينتقل التركيز من الاتجاه إلى السيناريوهات.

بالنسبة للمستثمر طويل الأجل، هذه مرحلة انتظار انفراج. ما دام لا يوجد حل، لا يكوّن السوق توجهاً مستقراً. تبقى قناة التأثير الرئيسية كما هي — من خلال النفط والتضخم؛ وهما اللذان سيحددان ما إذا كانت حالة عدم اليقين الحالية ستمتد إلى ضغط منهجي على السيولة.