لقد أخذت المعركة من أجل الهيمنة بين بورصات المشتقات اللامركزية منعطفًا جديدًا بعد أن قامت مجمعة البيانات ديفي لاما بإزالة أستر، مشيرة إلى مخاوف بشأن نزاهة البيانات.

أستر، وهي بورصة مشتقات لامركزية (DEX) مدعومة من YZi Labs (سابقًا مختبرات بينانس)، شهدت مؤخرًا زيادة في حجم التداول لتتجاوز هايبرليكويد، التي تم الإشادة بها كواحدة من النجوم البارزة في صناعة العملات المشفرة.

لكن يوم الأحد، قال مؤسس ديفي لاما 0xngmi على منصة X إن أحجام أستر المبلغ عنها تعكس تلك الخاصة بسوق العقود الآجلة لبينانس، مما أدى إلى إزالة المنصة.

لقد أثار إلغاء الإدراج منذ ذلك الحين نقاشًا أوسع حول قوة مقدمي البيانات. اتهم مؤيدو Aster شركة DefiLlama بالتركيز، بينما تساءل النقاد عما إذا كان الارتفاع السريع لـ Aster حقيقيًا أم مُصنَّعًا.

تعيد زيادة Aster إحياء النقاش حول الأحجام المزيفة

تصدرت Aster جميع DEXs في حجم التداول يوم الإثنين بـ 41.78 مليار دولار في حجم 24 ساعة، وفقًا لمجمع بيانات CoinMarketCap المملوك لبينانس. في نفس الوقت، سجلت Hyperliquid أكثر من 9 مليار دولار.

لم تستجب Aster لطلب Cointelegraph للتعليق على هذه القصة.

"تُقدّر حاليًا تأثيرات التجارة الوهمية وحجم الاستخدام المضخّم على [ربع] البورصات اليوم،" قال غريغ ماغاديني، مدير المشتقات في Amberdata، لـ Cointelegraph.

أضاف ماغاديني أن تضخم الحجم ينقسم عادة إلى فئتين: المتداولون الذين يعززون أنشطتهم بشكل مصطنع لكسب النقاط أو التأهل للإيداعات، والبورصات التي تضخم نشاط المستخدمين لجذب حجم حقيقي.

في يوم الثلاثاء، حدد مستخدم X، Dethective، أفضل خمس محافظ التي حققت 85 مليار دولار في حجم التداول على Aster على مدى 30 يومًا في انتظار الإيداع. ومع ذلك، لا تبدو جميع المحافظ الأعلى مشبوهة. في منشور بتاريخ 30 سبتمبر، حلل Dethective أفضل 10 متداولين في Aster وقال إن بعضهم بدا أنه يعرض أنشطة تداول حقيقية ولكنه أضاف أن اثنين على الأقل يُشتبه في سلوكهم السيبلي، من المحتمل أنهم يتطلعون لجمع نقاط الإيداع.

يمكن أن يتم تضخيم حجم التداول من خلال الروبوتات عالية التردد التي تفتح وتغلق المراكز على الفور. بالمقارنة، تعكس الفائدة المفتوحة المراكز التي تتطلب من المتداولين تأمين الضمان ودفع التمويل على مر الزمن.

بين DEXs العقود المستمرة، تصدرت Hyperliquid بـ 14.68 مليار دولار في الفائدة المفتوحة يوم الإثنين، تلتها Aster بـ 4.86 مليار دولار و Lighter بـ 2.08 مليار دولار، وفقًا لبيانات CoinMarketCap.

يحتفل معجبو Aster بـ Dune في مفارقة

تعتبر DefiLlama واحدة من أكثر منصات البيانات استخدامًا في التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث تتعقب البروتوكولات عبر سلاسل وأنظمة رئيسية. لذلك، فإن قرارها بإزالة Aster ترك فجوة للمستخدمين الذين يبحثون عن بيانات موثوقة حول بورصة العقود المستمرة المتزايدة.

انتقد بعض المستخدمين خطوة DefiLlama باعتبارها "مركزية"، مشيرين بدلاً من ذلك إلى Dune Analytics كبديل مفضل. تتيح Dune للمستخدمين بناء ونشر لوحات بيانات مخصصة. المفارقة هي أن العديد من لوحات بيانات Dune التي استشهد بها نقاد DefiLlama تعتمد فعليًا على بيانات DefiLlama نفسها.

تحدث 0xngmi من DefiLlama عن رد الفعل على X، نافيًا الاتهامات بأن الشركة تلقت أموالًا لإلغاء إدراج Aster أو أنها كانت تستهدف البورصة بشكل غير عادل.

"نحن لسنا كذلك،" قال 0xngmi. "لقد ألغينا إدراج Lighter والعديد من DEXs العقود المستمرة الأخرى بسبب التجارة الوهمية الواضحة."

لقد كانت التجارة الوهمية تحديًا طويل الأمد لمقدمي بيانات التشفير. خلال ازدهار سوق الرموز غير القابلة للاستبدال، اتُهم المستخدمون في سوق Blur بتضخيم مقاييس التداول للتأهل للإيداعات المستقبلية، مما ساعد المنصة على تجاوز OpenSea لفترة وجيزة في الحجم.

في التمويل التقليدي، التجارة الوهمية محظورة بموجب قوانين الأسواق المالية والأوراق المالية، ولكن في مجال التشفير الذي لا يزال يتطور، يكون الإشراف محدودًا وتركز عملية الكشف بشكل كبير على شركات التحليل. عادة ما تحدد هذه الشركات الأنماط المشبوهة من خلال تحليل التجارة "الدائرية".

قال ماغاديني: "علامة على التجارة الوهمية هي عندما يتكون نسبة كبيرة من حجم التداول في بورصة ما من صفقات شراء وبيع متطابقة تحدث ضمن أطر زمنية قصيرة". "عندما يتكرر هذا السلوك عبر أزواج متعددة، فإنه مؤشر قوي على أن الحجم يتم تضخيمه بشكل مصطنع."

تسلط دراما Aster الضوء على التحديات في قياس DeFi

يعكس إلغاء إدراج Aster التحديات المستمرة في قياس الحقيقة في الأسواق اللامركزية. تُظهر مثل هذه النزاعات كيف يمكن أن تتحول الأسئلة بسرعة حول الأرقام إلى أسئلة حول الثقة.

يبرز ارتفاع Aster والتدقيق الذي تبعه الطبيعة التنافسية لمنصات DeFi التي تتنافس للسيطرة على حجم التداول المستمر، والذي يمثل حوالي 80% من سوق التشفير.

يمكن أن يكون حجم التداول مؤشرًا مضللًا، خاصة عندما تؤثر حوافز الإيداع واستراتيجيات الأتمتة على ما يبدو كأنشطة حقيقية. تقدم بيانات الفائدة المفتوحة، ومدفوعات التمويل، وبيانات الضمان إشارات أوضح للمشاركة الحقيقية، ولكن غالبًا ما يتم تجاهلها في سباق الرؤية.

سواء أثبت النمو السريع لـ Aster أنه حقيقي أو مُبالغ فيه، فإن انتقادات DefiLlama لمقاييسه تظهر مدى هشاشة الثقة في البيانات في عالم التشفير. لا يزال حجم التداول يشكل الإدراك، حتى عندما تكون دقته غير مؤكدة.

مجلة: هونغ كونغ ليست الثغرة التي تعتقدها شركات التشفير الصينية