حالياً، الاحتمال أن يصل FDV إلى أكثر من 200 مليون دولار في اليوم التالي لإطلاق Polymarket هو 87%.
كتبه: ماهر، أخبار Foresight
23 مارس، ستطلق محفظة Solana المعروفة ومنصة التداول المركزية Backpack عملية TGE لرمز BP. وفقًا للمعلومات التي نشرتها Backpack سابقًا، تم تحديد إجمالي العرض بـ 1 مليار قطعة، وعنوان العقد هو: BPxxfRCXkUVhig4HS1Lh7kZqV6SPJhzfEk4x6fVBjPCy.
سيتم فتح 25% من الرموز عند TGE (حاملو النقاط 24%؛ Mad Lads 1%). سيتم فتح 37.5% من الرموز قبل IPO. سيتم الفتح تدريجيًا بناءً على المعالم الرئيسية. يتم توزيع جميع الرموز للمستخدمين الذين يصلون إلى كل معلم زيادة في العرض، وهذه المعالم تعتمد على التقدم التنظيمي القابل للقياس، وتوسع المنتج، والوصول الأوسع إلى السوق.
بعد الإدراج، يتم فكّ 37.5%. ستُحفظ كنفقات صندوق الشركة المالي بالكامل في حجز مغلق حتى بعد مرور سنة على IPO. تُعد التوكنات أصولًا رقمية استراتيجية تُستخدم لخلق قيمة على المدى الطويل. يحصل جميع أعضاء الفريق والمستثمرون على تعرض للتوكنات عبر الخزينة المؤسسية.
ضمن مرحلة TGE، يتم فكّ الإطلاق فورًا بنسبة 25% أي 250 مليون توكن، مع التوزيع الموجّه بالكامل إلى مستخدمي المجتمع، دون مشاركة أي حصص لفريق أو مستثمرين في التداول الأولي.
أعلن مؤسس Backpack، Armani Ferrante، المبادئ الإرشادية لتصميم اقتصاديات توكنات المشروع. يتمثل هدفها الأساسي في منع المطلعين من بيع التوكنات للمستثمرين الأفراد. قبل إدراج المشروع في الولايات المتحدة، لا يجوز للمؤسس أو المسؤولين التنفيذيين أو الموظفين أو مستثمري رأس المال المغامر تحقيق ربح عبر التوكنات. علاوة على ذلك، سيتم تخصيص التوكنات المتداولة خصيصًا للمستخدمين، واستخدامها لتحفيز نمو الأعمال عند الوصول إلى معالم رئيسية مثل الدخول إلى مناطق جديدة (مثل الاتحاد الأوروبي واليابان والولايات المتحدة) أو إطلاق منتجات جديدة (مثل التنبؤات والأسهم وبطاقات الائتمان وما إلى ذلك).
يؤكد Armani Ferrante أنه لم يحصل أي مؤسس أو مسؤول تنفيذي أو عضو فريق أو مستثمر رأس مال مغامر على توزيع توكنات مباشر. سيتم الاحتفاظ بحصة توزيع الفريق كاملة داخل خزينة الشركة، مع قفلها حتى مرور سنة على الأقل بعد الإدراج. يمتلك أعضاء الفريق أسهم الشركة، بينما تمتلك الشركة معظم إمداد التوكنات؛ وبالتالي لا يمكن للفريق تحقيق فائدة إلا بعد إدراج الشركة أو حدوث حدث خروج/بيع أسهم.
يتطلب استلام المستخدم للمنحة تسجيل الدخول إلى موقع Backpack الرسمي أو تطبيقه على الهاتف لإكمال برنامج التحقق من TGE. سيقوم النظام تلقائيًا بحساب وتوزيع الحصص بناءً على النسبة المئوية للاحتساب من النقاط وقت اللقطة. يحتاج مالكو Mad Lads NFT إلى توصيل المحفظة المقابلة فقط ليحصلوا تلقائيًا على التخصيص، دون أي إجراء إضافي. بعد إتمام المستخدم للعملية، يمكنه رؤية شارة «تم التحقق من TGE» في النقاط — الإنجازات.
في الوقت الحالي، لا يزال بإمكان المستخدمين غير قادرين على الاستعلام عن بيانات الإشعارات العلوية الدقيقة. تقول Backpack إنه سيتم الإعلان والعرض وطلب التخصيص بعد فتح TGE فقط، حيث سيتم تحديد الحصص المحددة ونسبة تحويل النقاط إلى توكن.
تشمل آلية تراكم النقاط التي أعلنت عنها Backpack مؤشرات متعددة الأبعاد، مثل حجم التداول، ومدّة الاحتفاظ بالأصول، ودعوات الأصدقاء، وعمق استخدام المنتج. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Backpack آلية تحويل الرهن إلى أسهم؛ حيث يقوم المستخدم برهن BP لمدة لا تقل عن سنة، ويمكنه بعدها تحويله إلى أسهم الشركة بنسبة ثابتة. سيتم تخصيص ما مجموعه 20% من أسهم شركة Backpack للمُرهنين المؤهلين. كما ستُستخدم مدة الرهن والمبلغ وكمية استخدام منتجات المنصة كعوامل مُرجّحة لتحديد حق التخصيص الأولي في IPO.
كم تبلغ القيمة؟
قبل هذه الإشعارات العلوية، كان Backpack يواصل تطوير أساليب مكافحة «الإناث-الاحتيال» (منع المفسدين). وبالإضافة إلى اشتراط أن تجتاز جميع الحسابات المشاركة في أنشطة كسب النقاط KYC (التحقق من الهوية). وفي مرحلة «Epilogue» (الختام) في بداية 2026، أجرى Backpack الرسمي مراجعة للبيانات؛ حيث تم التعرف على ما يزيد عن 50 مليونًا من «النقاط المزيفة» واستعادتها عبر تحليل البيانات.
يشترط Backpack على جميع المتأهلين لاستلام الإشعارات العلوية إجراء تأكيد يدوي ثانٍ قبل الموعد النهائي في 15 مارس 2026. قد تكون العديد من أرقام البرامج النصية التي تعمل على مدار طويل قد وصلت بالفعل إلى حالة «غير متصلة» أو «فراغ إداري». يتطلب الأمر النقر يدويًا داخل نافذة زمنية محددة، وأحيانًا إعادة التحقق، لإزالة آخر وسائل تصفية الحسابات الآلية التي «تنتهي وتغادر» بعد إكمال المهام. سخر مستخدم X باسم Metabape قائلًا: «فتحت حسابًا بـ 270 ألف نقطة، وتضحك: فيه 1000 عملة.»
ينتمي نموذج Backpack «فكّ الرموز + تحويل الأسهم» إلى نموذج مبتكر في الصناعة. بالإضافة إلى ذلك، حصلت Backpack على تراخيص في الإمارات المتحدة، والمملكة المتحدة، ودول أوروبية متعددة، كما أن مسار IPO واضح. بمجرد أن تحقق الشركة معالم الأعمال، سيؤدي فكّ رموز Pre-IPO إلى دورة إيجابية. ومع ذلك، توجد مخاطر أيضًا: فقد يؤدي عدم تحقيق المعالم إلى تقييد السيولة بشكل مرحلي، لكن هذا هو جوهر التصميم—ضمان ارتباط إطلاق التوكنات مباشرة بخلق قيمة فعلية.
وفقًا لأحدث بيانات Polymarket، تبلغ احتمالية أن تتجاوز القيمة المستقبلية FDV في اليوم التالي لإدراج المشروع 100 مليون دولار 98%، وهو ما يقابل سعرًا للعملة 0.1 دولار. أما احتمالية تجاوز 200 مليون دولار فتبلغ 87%، وهو ما يقابل سعرًا للعملة 0.2 دولار. بينما تنخفض بشكل ملحوظ احتمالية تجاوز 300 مليون دولار إلى 44%، واحتمالية تجاوز 500 مليون دولار تبلغ 11%.
حاليًا، يتوقع اللاعبون في السوق على Polymarket نطاق سعرها تقريبًا حول 0.1-0.2 دولار.
يجدر بالذكر أن نطاق FDV من 100 مليون إلى 200 مليون دولار هو أيضًا نطاق التقييم العلني لجولة التمويل الأخيرة في Backpack.
في فبراير 2024، أكملت Backpack جولة تمويل استراتيجي من الفئة A بقيمة 17 مليون دولار بتقييم 120 مليون دولار، وذلك برعاية Placeholder كقائد للجولة، بمشاركة Hashed وRobot Ventures وAmber Group وWintermute وJump Crypto وDelphi Digital. وفي سبتمبر 2022، كانت Backpack قد أكملت تمويلًا بقيمة 20 مليون دولار، حيث قاد FTX Ventures وJump Crypto الجولة.
في فبراير 2026، وفقًا لتقرير من Axios، قال أشخاص مطلعون إن Backpack Exchange يجري مفاوضات بشأن جولة تمويل جديدة؛ بهدف جمع 50 مليون دولار بتقييم قبل الاستثمار يبلغ 1 مليار دولار. وحتى الآن، لا توجد نتائج نهائية.
وفقًا لبيانات موقعه الرسمي، يبلغ حاليًا إجمالي العقود غير المُغلقة لدى Backpack 1.37 مليار دولار، وتصل القيمة الاسمية للأصول المُدارة/المحفوظة إلى نحو 350 مليون دولار، كما تصل القيمة الاسمية للإقراض الإجمالي إلى 330 مليون دولار. وبسبب توقعات الإشعارات العلوية، بلغ إجمالي حجم التداول 4.33 تريليون دولار.
في الوقت الحالي، يعيش سوق العملات المشفرة مرحلة هبوط حاد (Deep Bear). يبقى سعر البيتكوين متذبذبًا باستمرار حول مستوى 70 ألف دولار، وقد اختارت بعض مشاريع التشفير إغلاق أبوابها والانسحاب بسبب الضغط الهائل. لطالما كان Backpack يُطلب منه مرارًا إصدار عملته من قبل المجتمع، إلا أن فريقه اختار في النهاية تنفيذ TGE في أسوأ حالة بالسوق، وذلك لأسباب منها سرقة قراصنة لأموال/توكنات وأيضًا بعض الأعطال التي تسببت في التعويضات.
فماذا سيختار المستثمرون الجاهزون للشراء في السوق بعد TGE لـ Backpack: الدعم أم التخلي التام؟ ستتضح الإجابة اليوم.