ملخص
كرaken أوقفت عرضها العام المخطط له بعد أن فاتتها نافذة الإدراج في الربع الأول من عام 2026.
قررت الشركة تأجيل العرض بعد انخفاض بنسبة 44% في البيتكوين من ذروته في أواخر عام 2025.
تظهر بيانات السوق الثانوية أن أسهم كرaken تتداول بحوالي 31% أقل من تقييمها في السلسلة D.
كرaken حولت تركيزها إلى توسيع منصة الأسهم المرقمة xStocks.
قامت البورصة بمعالجة أكثر من 25 مليار دولار في معاملات الأسهم المرقمة منذ الإطلاق.
كرaken أوقفت عرضها العام الأولي المخطط له بعد أن فاتتها نافذة الظهور المستهدفة في الربع الأول من عام 2026. وأشارت البورصة إلى ضعف أداء الأسهم المشفرة وضغوط التسعير في الأسواق الخاصة. بدلاً من ذلك، تقوم الشركة بتوسيع أعمالها في الأسهم المرقمة وشراكات البنية التحتية.
Kraken توقف طرحها الأولي (IPO) بعد إعادة تسعير السوق
قدمت الشركة الأم لـ Kraken، Payward، مسودة سرية من نموذج S-1 إلى هيئة SEC في نوفمبر 2025. كانت الشركة قد استهدفت إدراجاً في الربع الأول من 2026، لكن انقضت هذه الفترة دون إطلاق. وأفادت Bankless أن مجلس الإدارة قرر إيقاف الطرح.
انخفض سعر البيتكوين بنحو 44% من ذروته في أواخر 2025 قرب 126,000 دولار. ونتيجة لذلك، تراجعت الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة وانخفض الطلب على إدراجات جديدة. وقرر مستشارو Kraken عدم التسعير عند مستوى يقل عن حدها الأدنى للتقييم الخاص البالغ 20 مليار دولار.
أصبحت BitGo الشركة الوحيدة لأصول رقمية يتم إدراجها علناً في 2026. ومع ذلك، انخفضت أسهمها بنسبة 44% منذ ظهورها الأول، وفقاً لبيانات السوق. وقد أثرت هذه النتائج في قرار Kraken بتأجيل طرحها.
تُقيِّم صفقات السوق الثانوية Kraken حالياً بنحو 31% أقل من تقييمها ضمن السلسلة D. قادت Citadel Securities استثماراً استراتيجياً بقيمة 200 مليون دولار قبل أربعة أشهر. يعكس هذا الخصم ضعفاً في الطلب المؤسسي خلال الأشهر الأخيرة.
وصف محللون الحركة بأنها محسوبة وليست ناتجة عن ضيق. وقال أحد المحللين: "لن تتمكن من الوصول إلى الأسواق العامة في 2026 إلا البورصات التي تمتلك حجماً واسعاً وإيرادات متنوعة." ولم تقدم Kraken جدولاً زمنياً مُحدَّثاً لطرحها الأولي (IPO).
Kraken توسّع منصة الأسهم المُمَثَّلة رمزياً
على الرغم من استمرار تعليق الطرح الأولي، فقد عجّلت Kraken من طرح الأسهم المُمَثَّلة رمزياً. أطلقت الشركة xStocks في يونيو 2025 لتقديم نسخ مبنية على البلوك تشين من الأسهم الأميركية وصناديق ETFs. وقد عالجت المنصة أكثر من 25 مليار دولار من إجمالي حجم المعاملات.
استحوذت Kraken على Backed Finance في ديسمبر 2025. وكانت الشركة السويسرية-جيرسي قد وفرت سابقاً خدمات إصدار xStocks والتسوية. نقل الاستحواذ مكدس الإصدار بالكامل إلى داخل الشركة.
وسّعت البورصة دعمها لسلسلة الكتل خارج Solana وEthereum. وأضيفت TON وTron وMantle وBNB Chain إلى قائمة الشبكات. تهدف Kraken إلى إدراج أكثر من 500 سهم من الأسهم المُمَثَّلة رمزياً بحلول نهاية العام.
في فبراير 2026، أطلقت Kraken عقوداً آجلة دائمة منظمة لأسهم مُمثلة رمزياً. تغطي العقود مؤشرات مثل S&P 500 وNasdaq 100. كما تشمل أسهماً فردية مثل Nvidia وApple.
في مارس 2026، طرحت Kraken xChange لتنفيذ أسهم على السلسلة. تُمكّن المنصة من التداول المباشر للأسهم المُمثلة رمزياً عبر بنية تحتية لـ DeFi. وتواصل الشركة فرض قيود على xStocks في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا وأستراليا.
في 9 مارس، أعلنت Kraken وNasdaq عن بوابة تحويل الأسهم (Equities Transformation Gateway). تخطط الشركتان لإطلاق الإطار في النصف الأول من 2027. وقد حصلت Nasdaq على موافقة هيئة SEC في مارس 2026 لدعم تداول الأوراق المالية المُمَثَّلة رمزياً.
قالت Kraken إن رموز المُصدِر ستحمل نفس CUSIP الخاص بالأسهم التقليدية. ستقوم العقود الذكية بأتمتة مدفوعات الأرباح والتصويت بالوكالة. وسيجري دمج التسوية مع أنظمة DTCC ودعم التداول على مدار 24/7.
ظهر مقال "تجمد Kraken خطط طرحها الأولي (IPO)، وتوسّع الدفع بالأسهم المُمَثَّلة رمزياً" لأول مرة على Blockonomi.