الليلة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، عليك تركز على هذه الأربع نقاط
أولاً: هل سيتم خفض الفائدة الليلة؟ مستحيل.
البيانات واضحة. عقود الفائدة المستقبلية في CME، السوق يتوقع تقريباً 100% أن لا يوجد خفض للفائدة، وهذا شبه مؤكد. لماذا نحن متأكدين لهذا الحد؟ لأن بيانات CPI لشهر فبراير ظهرت وكانت 2.4%، تبدو جيدة، لكن لما تتعمق، خدمات الجوهر لا تزال قوية، وما فيه خفض. بالإضافة إلى أن أسعار النفط حالياً طارت فوق الـ100 دولار، والوضع الجيوسياسي ما زال متوتر، مضيق هرمز يشهد أحداث يومية. باول قالها بوضوح: الأفضل أن نتأخر في خفض الفائدة من أن نخفضها مبكراً. تكلفة الخفض المبكر أكبر بكثير من المتأخر. تذكر هذه الجملة.
ثانياً، النقطة الثانية، وهي فعلاً محور الحدث الليلة: الرسم البياني للنقاط. كل مسؤول من الاحتياطي الفيدرالي يرسم نقطة بشكل مجهول، يُظهر رأيه في أسعار الفائدة المستقبلية. بوضوح، هذا يعني كيف يفكر هؤلاء المسؤولين عن الأموال. لماذا هذه المرة مهمة جداً؟ لأنها المرة الأخيرة خلال ولاية باول التي سيرسم فيها الرسم البياني. يعني هذا أنه ترك تعويذة مشددة. عليك تراقب إشارتين: إذا ظهر في الرسم أن الفائدة ستنخفض مرة واحدة فقط في عام 2026، فهذا يعني إشارة حمائية — الدولار سيرتفع، والأصول ذات المخاطر (بما في ذلك سوق العملات الرقمية) ستتعرض للضغط. إذا كانت هناك مسار واضح لخفض الفائدة، فسيكون الوضع مختلف، الأموال ستعود، وتوقعات السيولة ستتحسن.
ثالثاً، يجب أن تعرف ما هي الحدود التي يقف عندها باول.
لقد أكد عدة مبادئ على مر السنين: يجب القضاء تماماً على التضخم، ولا يجب تكرار حالة الركود التضخمي التي حدثت في السبعينيات؛ استقرار السوق يأتي في المرتبة الثانية، بينما سمعته التاريخية تأتي أولاً. بوضوح، يفضل أن يكون متشدداً على أن يكون متساهلاً مبكراً. في الاجتماع الأخير قبل مغادرته، من المحتمل جداً أنه لن يتساهل. هل تتوقع منه أن يضخ السيولة؟ تفكر كثيراً.
رابعاً، دعنا نتحدث عن انتقال السلطة.
ووش الذي عينه ترامب، السوق يسميه “مدافع عن خفض الفائدة”. لكن الواقع ليس بهذه البساطة — الاحتياطي الفيدرالي يتطلب 12 صوتاً، على الأقل 7 أصوات لتطبيق السياسة. إذا كان الرسم البياني للنقاط الليلة يبدو متشدداً جداً، حتى لو جلس ووش في ذلك المكتب، فلن يتمكن من تغيير الأوضاع على المدى القصير. $BTC
$ETH
$BNB
#اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في مارس
أولاً: هل سيتم خفض الفائدة الليلة؟ مستحيل.
البيانات واضحة. عقود الفائدة المستقبلية في CME، السوق يتوقع تقريباً 100% أن لا يوجد خفض للفائدة، وهذا شبه مؤكد. لماذا نحن متأكدين لهذا الحد؟ لأن بيانات CPI لشهر فبراير ظهرت وكانت 2.4%، تبدو جيدة، لكن لما تتعمق، خدمات الجوهر لا تزال قوية، وما فيه خفض. بالإضافة إلى أن أسعار النفط حالياً طارت فوق الـ100 دولار، والوضع الجيوسياسي ما زال متوتر، مضيق هرمز يشهد أحداث يومية. باول قالها بوضوح: الأفضل أن نتأخر في خفض الفائدة من أن نخفضها مبكراً. تكلفة الخفض المبكر أكبر بكثير من المتأخر. تذكر هذه الجملة.
ثانياً، النقطة الثانية، وهي فعلاً محور الحدث الليلة: الرسم البياني للنقاط. كل مسؤول من الاحتياطي الفيدرالي يرسم نقطة بشكل مجهول، يُظهر رأيه في أسعار الفائدة المستقبلية. بوضوح، هذا يعني كيف يفكر هؤلاء المسؤولين عن الأموال. لماذا هذه المرة مهمة جداً؟ لأنها المرة الأخيرة خلال ولاية باول التي سيرسم فيها الرسم البياني. يعني هذا أنه ترك تعويذة مشددة. عليك تراقب إشارتين: إذا ظهر في الرسم أن الفائدة ستنخفض مرة واحدة فقط في عام 2026، فهذا يعني إشارة حمائية — الدولار سيرتفع، والأصول ذات المخاطر (بما في ذلك سوق العملات الرقمية) ستتعرض للضغط. إذا كانت هناك مسار واضح لخفض الفائدة، فسيكون الوضع مختلف، الأموال ستعود، وتوقعات السيولة ستتحسن.
ثالثاً، يجب أن تعرف ما هي الحدود التي يقف عندها باول.
لقد أكد عدة مبادئ على مر السنين: يجب القضاء تماماً على التضخم، ولا يجب تكرار حالة الركود التضخمي التي حدثت في السبعينيات؛ استقرار السوق يأتي في المرتبة الثانية، بينما سمعته التاريخية تأتي أولاً. بوضوح، يفضل أن يكون متشدداً على أن يكون متساهلاً مبكراً. في الاجتماع الأخير قبل مغادرته، من المحتمل جداً أنه لن يتساهل. هل تتوقع منه أن يضخ السيولة؟ تفكر كثيراً.
رابعاً، دعنا نتحدث عن انتقال السلطة.
ووش الذي عينه ترامب، السوق يسميه “مدافع عن خفض الفائدة”. لكن الواقع ليس بهذه البساطة — الاحتياطي الفيدرالي يتطلب 12 صوتاً، على الأقل 7 أصوات لتطبيق السياسة. إذا كان الرسم البياني للنقاط الليلة يبدو متشدداً جداً، حتى لو جلس ووش في ذلك المكتب، فلن يتمكن من تغيير الأوضاع على المدى القصير. $BTC
$ETH
$BNB
#اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في مارس
