يوم الأربعاء (24 سبتمبر) خلال جلسة التداول في آسيا، استمر البيتكوين في التماسك عند مستويات منخفضة تحت 11.2 ألف دولار، بعد أن صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بأن أسعار الفائدة لا تزال "معتدلة التقييد"، مما يفتح المجال لمزيد من تخفيضات الفائدة.
البيتكوين حالياً يتداول عند 11.2 ألف دولار، بسبب تدفق الأموال من صناديق ETF. وفقاً للبيانات التي تم جمعها بواسطة SoSoValue، سحب المستثمرون 363 مليون دولار من صناديق ETF للبيتكوين في بداية هذا الأسبوع. في الوقت نفسه، أداء الإيثيريوم على المدى القصير أقل من البيتكوين، بسبب تراجع الطلب المضاربي وضعف المعنويات، على الرغم من أن العوامل طويلة الأمد مثل الستيكينغ والتمويل اللامركزي (DeFi) لا تزال تدعم تطوره.
لا يزال اتجاه هبوط البيتكوين الذي بدأ في 19 مستمرًا. أمس، انخفض البيتكوين مؤقتًا إلى حوالي 111,400 دولار، مسجلًا أدنى مستوى له خلال آخر 10 أيام.
بسبب حديث رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، الذي ظلّ حذرًا بشأن المزيد من خفض الفائدة وأشار ضمنيًا إلى أن حجم الخفض سيكون محدودًا، جاء أداء البيتكوين ضعيفًا.
أدت تصريحات باول في الساعات الأولى من يوم 24 إلى ردّ الارتفاع بالكامل. ففي حديثه أمام غرفة تجارة رود آيلاند، قال: «على المدى القصير، تميل مخاطر التضخم إلى الارتفاع، بينما تميل مخاطر العمالة إلى الانخفاض. إنها حالة مليئة بالتحديات».
«عندما توجد مثل هذه المخاطر من الجانبين، لا توجد خيارات خالية من المخاطر». قال: «إذا خفّضنا الفائدة بشكل متعجل جدًا، فسوف نجعل العمل على كبح التضخم يتوقف في منتصف الطريق، وبعد ذلك قد نضطر إلى إعادة رفع الفائدة لاستعادة هدف تضخم 2%».
تدفقات خارجة كبيرة من أموال صناديق البيتكوين المتداولة (ETF)
بسبب موجة الهبوط هذه، تم إغلاق مراكز شراء في سوق العملات الافتراضية بقيمة 167.75 مليون دولار خلال الـ24 ساعة الماضية. وفي الوقت نفسه، وبسبب التقلبات الشديدة، تم إغلاق مراكز بيع أيضًا بقيمة 87.27 مليون دولار. وبعد هبوط حاد، يكون السوق حاليًا في مرحلة تذبذب جانبي.
مع تقليص المستثمرين للمخاطر بعد فترة من تدفقات متقلبة، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخاصة ببيتكوين وإيثيريوم تراجعًا في بداية هذا الأسبوع. كشفت بيانات يوم الاثنين عن خروج ملحوظ من الأموال في السوقين، حيث لم يسلم أي ETF من موجة البيع.
سجلت صناديق بيتكوين المتداولة (ETF) إجمالي تدفقات خارجية قدرها 363.17 مليون دولار، وهي أكبر عملية خروج يومية منذ بداية سبتمبر. تحمّل صندوق Fidelity الخاص بـ FBTC أكبر صدمة بخروج بلغ 276.68 مليون دولار، تلاه مباشرة صندوق Ark 21Shares ARKB بإلغاء استردادات بقيمة 52.30 مليون دولار. كما أظهرت صناديق الإيثيريوم اتجاهًا هبوطيًا، حيث سجلت إجمالي تدفقات خارجية قدرها 75.95 مليون دولار. تكبد صندوق Fidelity الخاص بـ FETH أكبر خسارة بـ 33.12 مليون دولار، وتلاه مباشرة Bitwise مع ETHW بخسارة 22.30 مليون دولار.
تشير عمليات الانسحاب المتزامنة إلى أن مستثمري صناديق العملات الرقمية يتصرفون بحذر؛ فبعد التدفقات الداخلة الكبيرة خلال الأسبوع الماضي، أدى خروج رأس المال إلى جعل السوق أكثر تحفظًا.
تاريخيًا، غالبًا ما تفرض التدفقات الخارجية لصناديق ETF ضغطًا هبوطيًا على الأسعار. وإذا استمرت هذه الاتجاهات، فقد يفشل البيتكوين في الحفاظ على دعم 110,000 دولار، مما قد يؤدي إلى عمليات تصفية متسلسلة ودفعه إلى نطاق 100,000 إلى 105,000 دولار. تعني هذه السيناريوهات المتشائمة أنه—على الأقل في الأجل القصير—من المرجح أن يشهد البيتكوين تصحيحًا أكثر منه اندفاعًا صعوديًا.
رغم أن ضغط البيع ثقيل، يوجّه المتفائلون أنظارهم إلى الارتفاع الأخير في الذهب. فقد كسر الذهب نطاق التذبذب طويل الأجل، ويبدو أن البيتكوين يقوم بنسخ هذا المسار. ويعتقد المحللون أنه إذا واصل البيتكوين السير على المسار نفسه، فقد يؤدي اختراق نطاق 124 ألف إلى 126 ألف دولار إلى دفعه نحو ما يزيد عن 140 ألف دولار.
يُطلق على هذا الطرح اسم «نظرية دورة البيتكوين الفائقة»، ويفترض أن الاتجاه طويل الأجل نحو تبني الأصول، إلى جانب الموافقة على صناديق ETF ونظرية الندرة الناتجة عن عملية النصف، يمكن أن يدفع البيتكوين إلى الارتفاع بعد تراجع قصير.
انهيار أم صعود أم تذبذب جانبي؟
لا يتحرك البيتكوين أبدًا بخط مستقيم. تشير ظروف السوق الحالية إلى ثلاثة احتمالات:
سيناريو الانهيار: تسارع خروج أموال ETF → كسر BTC لـ 110 آلاف دولار → الهبوط إلى 100 ألف دولار.
اختراق صعودي: اختراق البيتكوين لـ 124,000 دولار → نسخ مسار الذهب ليدفع الارتفاع حتى ما بعد 140,000 دولار.
نطاق التذبذب: تتراوح حركة السعر بين 110 آلاف و124 ألف دولار مع تماسك جانبي، في انتظار عوامل محفزة أقوى على مستوى الاقتصاد الكلي أو المؤسسات.
بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، لا تزال نقطة المفصل الحاسمة عند 110 آلاف دولار. إذا تمّ الحفاظ على هذا المستوى، فسيظل المنطق الصعودي قائمًا؛ أما إذا تم كسره، فثمة خطر التعرض لعمليات بيع أكثر عمقًا.
هل سيشهد البيتكوين انهيارًا؟
الإجابة تعتمد على أي قوة أقوى: ضغط سلبي من تدفقات خارجية لصناديق ETF، أم دافع صعودي على نمط اختراقات الذهب.
تشير المخاطر على المدى القصير إلى تقلبات واحتمال حدوث تصحيح، لكن منطق المدى الطويل لم يتغير بعد. وكما هو المعتاد، يزدهر البيتكوين وسط حالة عدم اليقين—فهل ستكون هذه اللحظة بداية انهيار، أم مقدمة لارتفاع «الدورة الفائقة»؟ سيتضح ذلك قريبًا.
التحليل الفني للبيتكوين
لم يتمكن سعر البيتكوين من الحفاظ على مستوى 115,500 دولار، وبدأت جولة جديدة من الهبوط. كسر BTC مستويات الدعم عند 115,000 دولار و114,000 دولار، ليدخل في نطاق هبوطي قصير الأجل. وتسارع وتيرة الهبوط تحت 113,500 دولار. وانخفضت القيعان إلى 111,557 دولار، ويجري السعر حاليًا عند تجميع أسفل مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% من الموجة الهابطة من قمة 117,920 دولار إلى قاع 111,557 دولار.
يتداول البيتكوين حاليًا تحت 113,200 دولار، وهو كذلك أسفل المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 ساعة. إضافة إلى ذلك، تشكلت على مخطط الساعة لـ BTC/USD خط اتجاه هبوطي، مع مقاومة قريبة عند 113,600 دولار.
على الجانب الصعودي، تقع مقاومة قريبة عند نحو 113,000 دولار. وتُعد المقاومة الرئيسية الأولى عند 113,500 دولار وموضع خط الاتجاه. قد تكون المقاومة التالية عند 114,000 دولار. إذا أغلق السعر فوق مستوى 114,000 دولار، فقد يستمر في الارتفاع. في هذه الحالة، قد يصعد السعر لاختبار مستوى مقاومة 114,750 دولار، أو مستوى 117,920 دولار؛ وهو قُرب التصحيح فيبوناتشي بنسبة 50% من هبوط 111,557 دولار إلى 117,920 دولار. وإذا حدث اختراق إضافي، فقد يتجه السعر نحو 115,500 دولار. وقد تكون بوابة الثيران التالية عند 116,250 دولار.
على الجانب الهبوطي، إذا لم يتمكن البيتكوين من اختراق منطقة مقاومة عند 114,000 دولار، فقد يطلق جولة جديدة من الانخفاض. تقع الدعوم القريبة حاليًا عند نحو 112,000 دولار. ويُعد الدعم الرئيسي الأول عند نحو 111,750 دولار. الدعم التالي عند 110,500 دولار. إذا حدث كسر إضافي، فقد يتجه السعر في المدى القصير نحو دعم 108,800 دولار. أما الدعم الرئيسي فيقع عند 107,500 دولار؛ وإذا تم كسر هذا المستوى، فقد يحصل BTC على زخم هبوطي أقوى.
المؤشرات الفنية:
MACD لكل ساعة: يتسارع MACD حاليًا في منطقة هبوطية.
RSI لكل ساعة: RSI الخاص بـ BTC/USD أقل حاليًا من مستوى 50.
مستويات الدعم الرئيسية: 112,000 دولار، يليه 111,750 دولار.
مستويات المقاومة الرئيسية: 113,600 دولار، يليه 114,000 دولار.