1. 美股大涨+降息预期升温（最核心）

• 美股强势反弹，市场风险偏好回升，同时美联储6月降息预期再升温。

• 美元指数走弱、美债收益率回落，美元计价的贵金属直接受益，持有成本降低。

2. 中东地缘缓和+避险切换

• 中东局势降温信号出现，油价大跌、通胀担忧缓解。

• 资金从“避险买黄金”转向“风险+保值”双配置，贵金属同步受益。

3. 资金与供需托底

• 全球央行持续购金、ETF资金流入，形成中期支撑。

• 白银叠加工业需求（光伏、电子），弹性更大、涨幅更猛