رؤية بيانات مفاجئة عن الأسهم الرمزية: تجاوزت القيمة الإجمالية للأسهم الرمزية 1 مليار دولار، حيث تتصدر Ondo و xStocks.
قد يبدو هذا الرقم صغيراً، لكن من الرسم البياني، تبدو الفترة من 2023 إلى 2025 ثابتة، ثم يحدث نمو مفاجئ بعد سبتمبر 2025. قد يكون السبب وراء ذلك هو تخفيف التنظيمات، أو ربما دخول المؤسسات إلى السوق.
ما يهمني أكثر هو التوقيت. سبتمبر 2025 هو بالضبط الوقت الذي ستوافق فيه هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على أول صناديق تداول ETFs للأسهم الرمزية، وليس مصادفة؛ عندما يكتشف عمالقة المالية التقليدية أن "قنوات الامتثال" قد فُتحت، يبدأ المال بالتدفق بشكل جنوني.
تركز Ondo على الأصول الرمزية "على مستوى المؤسسات"، بينما تركز xStocks على سوق التجزئة. واحدة تستهدف المستثمرين الكبار، والأخرى تستهدف المستثمرين الأفراد. ولكن لاحظت تفصيلاً: منحنى نمو Ondo أكثر حدة، مما يدل على أن القوة الدافعة الحقيقية لهذا السوق ليست من الأفراد، بل من أموال المؤسسات.
هذا يذكرني بصيف DeFi في عام 2020. في ذلك الوقت، انفجر السوق فجأة من عشرات الملايين إلى عشرات المليارات، وكان الجميع يصرخ "ثورة مالية". لكن معظم المشاريع لم تنجُ، وتركت وراءها فوضى.
أعتقد أن الأسهم الرمزية ستكون أفضل بكثير من DeFi.
لكن عندما تتحول الأسهم التقليدية إلى رموز على السلسلة، تظهر مناطق رمادية من التنظيم، فهل تُعتبر أسهماً أم عملات رقمية؟ إذا ظهرت مشكلة، هل يتجه المستثمرون إلى SEC أم إلى CFTC؟
قد يكون 1 مليار دولار مجرد بداية، كل شيء يعتمد على ما إذا كان إطار التنظيم يمكن أن يواكب سرعة الابتكار.
قد يبدو هذا الرقم صغيراً، لكن من الرسم البياني، تبدو الفترة من 2023 إلى 2025 ثابتة، ثم يحدث نمو مفاجئ بعد سبتمبر 2025. قد يكون السبب وراء ذلك هو تخفيف التنظيمات، أو ربما دخول المؤسسات إلى السوق.
ما يهمني أكثر هو التوقيت. سبتمبر 2025 هو بالضبط الوقت الذي ستوافق فيه هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على أول صناديق تداول ETFs للأسهم الرمزية، وليس مصادفة؛ عندما يكتشف عمالقة المالية التقليدية أن "قنوات الامتثال" قد فُتحت، يبدأ المال بالتدفق بشكل جنوني.
تركز Ondo على الأصول الرمزية "على مستوى المؤسسات"، بينما تركز xStocks على سوق التجزئة. واحدة تستهدف المستثمرين الكبار، والأخرى تستهدف المستثمرين الأفراد. ولكن لاحظت تفصيلاً: منحنى نمو Ondo أكثر حدة، مما يدل على أن القوة الدافعة الحقيقية لهذا السوق ليست من الأفراد، بل من أموال المؤسسات.
هذا يذكرني بصيف DeFi في عام 2020. في ذلك الوقت، انفجر السوق فجأة من عشرات الملايين إلى عشرات المليارات، وكان الجميع يصرخ "ثورة مالية". لكن معظم المشاريع لم تنجُ، وتركت وراءها فوضى.
أعتقد أن الأسهم الرمزية ستكون أفضل بكثير من DeFi.
لكن عندما تتحول الأسهم التقليدية إلى رموز على السلسلة، تظهر مناطق رمادية من التنظيم، فهل تُعتبر أسهماً أم عملات رقمية؟ إذا ظهرت مشكلة، هل يتجه المستثمرون إلى SEC أم إلى CFTC؟
قد يكون 1 مليار دولار مجرد بداية، كل شيء يعتمد على ما إذا كان إطار التنظيم يمكن أن يواكب سرعة الابتكار.
