🚀🚀التاريخ يظهر مدى سرعة تغير الأسواق
في 6 أكتوبر 1973، شهد الشرق الأوسط بداية حرب يوم كيبور.
استمرت الصراع نفسه حوالي ثلاثة أسابيع فقط، لكن الصدمة الاقتصادية التي أحدثتها أعادت تشكيل الأسواق العالمية لمدة تقارب العقد.
عندما دعمت الولايات المتحدة إسرائيل خلال الحرب، ردت عدة دول عربية باستخدام أداتها الاقتصادية الأقوى: النفط.
قاد أعضاء من منظمة الدول المصدرة للنفط، حيث أطلقوا الحظر النفطي التاريخي لعام 1973.
كان الأثر فورياً.
قفزت أسعار النفط من أقل من 3 دولارات للبرميل إلى ما يقرب من 12 دولارًا في غضون أشهر - ما يقرب من زيادة 4 مرات. تم إلقاء أسواق الطاقة في الفوضى.
كانت التأثيرات المتتالية عبر الأسواق المالية دراماتيكية:
• ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي.
• انخفض مؤشر S&P 500 وفي النهاية فقد حوالي 45% من قيمته.
• دخلت الاقتصاد العالمي في حقبة مؤلمة من التضخم المرتفع والنمو البطيء، والتي تعرف لاحقًا باسم الركود التضخمي.
لكن هناك تفاصيل مهمة غالبًا ما تُنسى.
لم يبدأ التضخم مع الحظر النفطي.
كانت ضغوط الأسعار تتزايد بالفعل في الاقتصاد العالمي.
لقد عجلت صدمة النفط ببساطة أزمة كانت جارية بالفعل.
هل يمكن أن يحدث شيء مشابه مرة أخرى؟
عالم اليوم مختلف.
الولايات المتحدة الآن واحدة من أكبر منتجي النفط في العالم، على عكس السبعينيات عندما كانت تعتمد بشكل كبير على الواردات.
احتمال حظر نفطي منسق مثل عام 1973 أقل احتمالاً اليوم.
ومع ذلك، لا يزال هناك خطر كبير: مضيق هرمز.
يمر حوالي 20% من إمدادات النفط في العالم عبر هذه الممر المائي الضيق.
يمكن أن تؤدي أي اضطرابات في حركة الناقلات إلى ارتفاع أسعار الطاقة بسرعة.
هل سيرتفع النفط 4 مرات مرة أخرى؟
ربما لا.
لكن هل يمكن أن يرتفع بما يكفي لإعادة إشعال التضخم وهز الأسواق العالمية؟
تلك الاحتمالية حقيقية جدًا.
في التمويل، يُطلق على هذا النوع من السيناريوهات اسم خطر الذيل - حدث ذو احتمالية منخفضة مع عواقب هائلة.
العديد من المستثمرين اليوم ليسوا في وضع جيد لمثل هذه الصدمات.
ويعلم التاريخ درسًا مهمًا:
استمرت حرب 1973 أقل من شهر،
لكن تأثيرها الاقتصادي استمر لما يقرب من عشر سنوات.
يمكن أن تنتهي الحروب بسرعة.
في 6 أكتوبر 1973، شهد الشرق الأوسط بداية حرب يوم كيبور.
استمرت الصراع نفسه حوالي ثلاثة أسابيع فقط، لكن الصدمة الاقتصادية التي أحدثتها أعادت تشكيل الأسواق العالمية لمدة تقارب العقد.
عندما دعمت الولايات المتحدة إسرائيل خلال الحرب، ردت عدة دول عربية باستخدام أداتها الاقتصادية الأقوى: النفط.
قاد أعضاء من منظمة الدول المصدرة للنفط، حيث أطلقوا الحظر النفطي التاريخي لعام 1973.
كان الأثر فورياً.
قفزت أسعار النفط من أقل من 3 دولارات للبرميل إلى ما يقرب من 12 دولارًا في غضون أشهر - ما يقرب من زيادة 4 مرات. تم إلقاء أسواق الطاقة في الفوضى.
كانت التأثيرات المتتالية عبر الأسواق المالية دراماتيكية:
• ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي.
• انخفض مؤشر S&P 500 وفي النهاية فقد حوالي 45% من قيمته.
• دخلت الاقتصاد العالمي في حقبة مؤلمة من التضخم المرتفع والنمو البطيء، والتي تعرف لاحقًا باسم الركود التضخمي.
لكن هناك تفاصيل مهمة غالبًا ما تُنسى.
لم يبدأ التضخم مع الحظر النفطي.
كانت ضغوط الأسعار تتزايد بالفعل في الاقتصاد العالمي.
لقد عجلت صدمة النفط ببساطة أزمة كانت جارية بالفعل.
هل يمكن أن يحدث شيء مشابه مرة أخرى؟
عالم اليوم مختلف.
الولايات المتحدة الآن واحدة من أكبر منتجي النفط في العالم، على عكس السبعينيات عندما كانت تعتمد بشكل كبير على الواردات.
احتمال حظر نفطي منسق مثل عام 1973 أقل احتمالاً اليوم.
ومع ذلك، لا يزال هناك خطر كبير: مضيق هرمز.
يمر حوالي 20% من إمدادات النفط في العالم عبر هذه الممر المائي الضيق.
يمكن أن تؤدي أي اضطرابات في حركة الناقلات إلى ارتفاع أسعار الطاقة بسرعة.
هل سيرتفع النفط 4 مرات مرة أخرى؟
ربما لا.
لكن هل يمكن أن يرتفع بما يكفي لإعادة إشعال التضخم وهز الأسواق العالمية؟
تلك الاحتمالية حقيقية جدًا.
في التمويل، يُطلق على هذا النوع من السيناريوهات اسم خطر الذيل - حدث ذو احتمالية منخفضة مع عواقب هائلة.
العديد من المستثمرين اليوم ليسوا في وضع جيد لمثل هذه الصدمات.
ويعلم التاريخ درسًا مهمًا:
استمرت حرب 1973 أقل من شهر،
لكن تأثيرها الاقتصادي استمر لما يقرب من عشر سنوات.
يمكن أن تنتهي الحروب بسرعة.
