في يوم الجمعة (19 سبتمبر) خلال جلسة التداول الآسيوية، واصل البيتكوين التداول فوق 117,000 دولار، حيث لا يزال في حالة توازن دقيق بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة، مع اعتبار مستوى 115,200 دولار نقطة حاسمة لتحديد الاتجاه المقبل.

حالياً، يتراوح سعر البيتكوين حول 117,500 دولار، بزيادة حوالي 6.1% خلال أسبوعين. ومع ذلك، تظهر أحدث البيانات من Binance أن اتجاه سعر البيتكوين الحالي مدعوم بشكل رئيسي من قبل المستثمرين الأفراد، بينما يبدو أن "الكبار" (الحيتان) غائبون بشكل ملحوظ.

أفادت Glassnode في 18 سبتمبر أن سوق المشتقات والبيانات على السلسلة تشير إلى أن سوق البيتكوين في حالة انتظار لاختراق اتجاهي جديد.

السعر الحالي أعلى من مستوى خط الأساس لتكلفة بيتكوين المتداولة البالغ 95%، والذي يساوي 115,200 دولار. تمثل هذه النقطة خط دعم محوري لزخم الطلب. إذا لم يتمكن السعر من الحفاظ على هذا المستوى، فقد يعود إلى نطاق 105,500 إلى 115,200 دولار، ما قد يؤدي إلى تفاقم ضغط البيع.

تكشف حالة المراكز الحالية عن بنية سوقية هشة: أكبر نقطة ألم لدى المراكز الطويلة عند 112,700 دولار، وأكبر نقطة ألم لدى المراكز القصيرة عند 121,600 دولار. ويبيّن هذا النطاق الضيق أن البيتكوين في مأزق: إن حدث هبوط فقد يسبب مطاردة للمراكز الطويلة، أما إن حصل اختراق فقد يؤدي إلى تفعيل تغطية المراكز القصيرة وبدء حركة صعودية.

وصلت الفائدة المفتوحة لخيارات البيتكوين إلى مستوى قياسي بلغ 500,000 بيتكوين، ومن المقرر في 26 سبتمبر أن يشهد تاريخ البيتكوين أكبر يوم لانتهاء عقود الخيارات على الإطلاق. يتراوح نطاق أسعار التنفيذ للعقود من خيارات بيع عند 95,000 دولار إلى خيارات شراء عند 140,000 دولار، وتتركز نقطة الألم الأكبر عند 110,000 دولار، أي ما يُعرف بـ“جاذبية” السعر قبل تاريخ الاستحقاق.

تشير مراكز الخيارات إلى أن خيارات البيع التي تقل عن سعر السوق الفوري ما زالت تُباع باستمرار، بينما تزداد قوة الشراء لدى خيارات الشراء التي تفوق سعر السوق الفوري.

تجبر هذا البنية صناع السوق على توفير السيولة في الاتجاهين، وقد تعمل كوسادة عند الهبوط، وفي الوقت نفسه قد تدفع الأسعار إلى الأعلى عبر عمليات التحوط.

تُظهر بيانات الفروقات في حجم التداول المتراكم في السوق الفوري أن معظم البورصات ما تزال تميل بشكل سلبي بشكل طفيف، ما يعني أنه على الرغم من أن خفض الفائدة أرسل إشارة إيجابية، لا تزال معنويات السوق حذرة. ومع ذلك، تحوّل سوق العقود الدائمة من حالة البيع المتطرف إلى حالة توازن، بما يعكس عودة تدفق الشراء الذي تعادل مع ضغط البيع المستمر طوال أغسطس.

إن الفائدة المفتوحة القياسية للخيارات، واستقرار عقود المدى الدائم، وثبات البيتكوين فوق مستوى سعر التكلفة المحوري، مجتمعة تشير إلى أن السوق ينتظر تأكيد الاتجاه الكبير التالي. ما إذا كان البيتكوين سيحافظ على 115,200 دولار سيحدد خطوتها التالية بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي.

غياب الحيتان

وفقًا لمنشور Quicktake الذي كتبته CryptoQuant، فإن بيتكوين تجوب قرب 117,500 دولار، مدعومة في المقام الأول بتدفقات إيجابية من المستثمرين الأفراد. والأهم أن تدفقات أموال الحيتان الكبيرة غائبة تمامًا، ما يدل على أن السوق الحالي مدفوع أكثر بالمستثمرين الأفراد وليس بالمحافظ الكبيرة.

تُظهر البيانات أن التدفقات الواردة ضمن نطاق 0 إلى 0.001 BTC تبلغ نحو 97,000 بيتكوين. وبالمثل، فإن التدفقات في نطاق 0.001 إلى 0.01 BTC تقارب 719,000 بيتكوين.

تشير هذه التوزيعات إلى أن الارتفاع الحالي في البيتكوين مدفوع أساسًا بالمستثمرين الأفراد. يقوم هؤلاء المستثمرون بتنفيذ عدد كبير من الصفقات الصغيرة، ما يؤكد أن المستثمرين الأفراد هم من يصنعون ديناميكية السوق.

أضافت شركة Arab Chain أن هذه البيانات تكشف أن معظم تدفقات الأموال تتركز في صفقات صغيرة ومتوسطة الحجم، ما يعكس هيمنة المستثمرين الأفراد على تداول البيتكوين. ورغم أن أحجام هذه الأموال محدودة، فإنها تساعد على الحفاظ على توازن السوق عند المستويات الحالية.

تجدر الإشارة إلى أنه خلال الارتداد الحالي في السوق، لم تظهر تقريبًا أي ضغوط من الحيتان. على وجه الخصوص، لا توجد ملاحظة لتدفقات كبيرة تزيد عن 100 BTC، ما يقلل احتمالية حدوث تراجعات حادة على المدى القصير.

بشكل عام، تُظهر ظروف السوق الحالية أن البيتكوين في حالة توازن، ويعود ذلك أساسًا إلى زيادة مشاركة المستثمرين الأفراد. تخلق هذه الوضعية فرصة لدفع السوق تدريجيًا نحو اختبار حاجز المقاومة الرئيسي عند 120 ألف دولار.

لكن يجب الانتباه عن كثب إلى تحركات الحيتان، لأن دخولها المفاجئ قد يغيّر اتجاه السوق بسرعة ويُشعل ارتدادًا سريعًا مشابهًا لتصحيحات بلغت القمم في الأسواق السابقة.

آراء الخبراء بشأن مسار BTC غير موحدة

يبلغ سعر تداول البيتكوين حاليًا أقل بنحو 5.4% من أعلى مستوى تاريخي له، وهناك مؤشرات على أن ذلك قد يكون مقدمة لموجة صعود جديدة. على سبيل المثال، نجح BTC مؤخرًا في اختراق نقطة التعادل لدى حاملي الأجل المتوسط، ما يقلل خطر حدوث عمليات بيع كبيرة على المدى القصير.

بالإضافة إلى أخبار إيجابية مثل قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، قد يضخ ذلك زخمًا جديدًا في سوق العملات المشفرة. وفي هذا السياق، أعاد رائد الأعمال في مجال التشفير آرثر هَيْز التأكيد مجددًا على توقعه الجريء البالغ 1 مليون دولار لبيتكوين.

لكن “الثراء في قطاع الذهب”، بيتر شيف، يعتقد أن BTC ربما تكون قد بلغت القمة بالفعل في دورة السوق الحالية.